纪要涉及的公司 捷昌驱动 纪要提到的核心观点和论据 1. 业绩表现与原因：2024 年还原商誉减值后营收和利润显著提升，2025 年一季度延续 2024 年 Q4 增长趋势，同比增速快 归因于市场份额增加和新板块业务放量 预计 2025 年营收达 40 多亿元，利润约 5 亿元，各板块新业务稳步推进，下半年与主机厂合作有实质进展，年底发布新机器人产品[2][3] 2. 核心产品应用领域经营情况：线性驱动控制系统广泛应用于办公、医疗、智能家居、工业等领域 2024 年办公领域营收约 24 亿元，医疗约 4 亿多元，智能家居接近 2 亿元，工业接近 2 亿元 区域上北美市场营收 9 - 10 亿元，欧洲约 4 亿多元，亚太地区为主导[2][5] 3. 2025 年需求展望：化工领域预计增加几个亿营收，增长十几个百分点；医疗领域预计增长 10%左右；智能家居预计营收 2.5 - 3 亿元；工业增速超 30%，预计超 2 亿元；汽车领域增速快但基数小，2025 年体量 5000 - 8000 万元，2026 年超 1 亿元[2][6] 4. 关税应对措施及影响：通过马来西亚和美国生产基地覆盖北美地区 90%左右营收，关税影响暂时不大 马来西亚 10%关税由客户承担，且北美营收占比下降，关税风险可控[2][6][7] 5. LED 子公司情况：整合已完成计提，2025 年逐步关闭杰克工厂，是最后一年产生亏损 2026 年起完全控制供应链并提供成本支持，预计 2027 年实现盈利[2][7] 6. 机器人领域发展情况：线性执行器电机基本落地，滚珠丝杠工艺改进接近尾声，计划发布产品并与下游客户对接，与主机厂洽谈定制化研发生产 锁模组低成本产品线即将发布，美国机构成立拓展海外市场 空气压缩机电机方案已做出并测试，成功年底可能铺设生产线 线性驱动器按现有方案新研发，伺服关节和手部深度布局进展顺利[4][8][9] 7. 卫星传动领域进展：技术研发进展缓慢，利用自主研发技术方案改进 龙小水示范项目处于早期阶段，未推出样品[4][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 行星滚柱丝杠工艺：核心部件螺母加工工艺以车代磨，精度和可靠性能满足客户需求，车床采购来源不明[11] 2. 信息经营器客户：率先落地的整场客户主要是国内客户，暂无同步推广海外客户计划[11] 3. 表面处理技术工艺优势：相比纯磨工艺能显著降低成本并提升效率，完整执行器出货标准价格 1000 - 2000 元左右[12]