财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收2.241亿美元，同比增长0.8%，按固定汇率计算增长2.6% [4][11] - 调整后EBITDA为7010万美元，同比下降0.1%，按固定汇率计算增长2.2% [4] - 年度订阅收入占第一季度总收入的57.2%，高于去年同期的54.7%和2024年的53.8%，订阅收入增长5.4%，按固定汇率计算增长7.2% [12] - 付费下载额略降至9300万美元，视频附加率从2024年第一季度的14%升至16.7% [13] - 编辑收入为8260万美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长5.6% [13] - 创意收入为1.322亿美元，同比下降4.8%，按固定汇率计算下降3% [13] - 媒体业务出现中个位数下降，主要受洛杉矶火灾影响 [14] - 其他收入为930万美元，较2024年第一季度增加530万美元 [15] - 调整后EBITDA利润率为31.3%，去年同期为31.6% [17] - 资本支出为1570万美元，同比增加130万美元，占收入的7% [18] - 调整后EBITDA减去资本支出为5440万美元，同比下降130万美元 [18] - 自由现金流为负30万美元，去年同期为710万美元 [19] - 净杠杆率为4.1倍，2024年底为4倍 [20] - 预计2025年现金利息支出为1.33亿美元 [21] - 预计全年营收9.31 - 9.68亿美元，同比下降0.9%至增长3.1%，按固定汇率计算下降1%至增长3% [22] - 预计调整后EBITDA为2.77 - 2.97亿美元，同比下降7.6%至1.2%，按固定汇率计算下降7.9%至1.4% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 年度订阅业务受企业部门推动持续增长，新增5.6万名活跃年度订阅用户，达到31.8万名，较2024年同期增长约21%，留存率从2024年的90%升至92.7% [4][12] - 体育业务表现强劲，与WWE、美国职业足球大联盟等签署新的独家合作伙伴关系，续签与欧足联的长期合作关系 [5] - 娱乐业务因洛杉矶火灾受到影响，创意业务中的代理业务因大型网络代理机构的下滑而下降，媒体业务受火灾影响出现中个位数下降 [13][14] - 编辑业务增长，主要得益于对全球新闻事件和体育赛事的报道 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场按固定汇率计算营收增长6.4%，EMEA市场下降3%，APAC市场下降不到1% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续与监管机构合作，争取获得与Shutterstock合并交易的必要批准，预计交易在2025年下半年完成 [9] - 公司将保持灵活性和财务纪律，适应潜在的宏观不确定性，投资核心资产，不断发展产品以满足客户需求 [9][10] - 公司在体育、娱乐等领域拥有领先的运营和商业团队、摄影人才和全球分销平台，与众多知名机构和品牌建立了合作关系，具有较强的竞争力 [5][6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩基本符合预期，尽管面临一些挑战，但对全年开局感到满意，有望实现2025年的展望 [9] - 公司预计Q1的增长趋势将延续到Q2，2025年下半年增长将因基数较高而趋于平缓 [22] - 公司认为随着时间推移，洛杉矶火灾和好莱坞罢工的影响将逐渐改善，订阅业务、视频业务和新客户获取仍有增长机会 [42] 其他重要信息 - 公司在第一季度获得115项卓越奖项，涵盖新闻、体育和政治等类别 [7] - 公司完成现有定期贷款结构的再融资，新贷款将于2030年2月到期 [20] - 公司继续评估3亿美元债券的潜在再融资或赎回情况 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 订阅业务向企业客户的转变情况及活跃年度订阅用户增长变化 - 订阅业务向企业客户的转变是由于企业内部营销和创意团队的持续建设，以及iStock平台上中小企业订阅量的增加 公司预计订阅增长将放缓，但对iStock的订阅接受度和整体订阅业务的收入留存率感到鼓舞 [29][30][31] 问题2: 第一季度收入确认、外汇、关税、代理逆风及火灾等因素的影响是否已过去 - 收入确认是一项季度会计分录，将持续存在 洛杉矶火灾对生产业务的影响预计仍将持续，外汇压力和宏观不确定性已在指引中体现，公司将继续监测并适时更新指引 [31][32][33] 问题3: 全年固定汇率指引中数据许可收入的变化及加速增长的来源 - 数据许可收入在总营收中的占比约为2% - 3%，与之前的指引相比没有变化 公司预计随着时间推移，洛杉矶火灾和好莱坞罢工的影响将改善，订阅业务、视频业务和新客户获取仍有增长机会 [42] 问题4: 与Stability AI的诉讼情况及版权保护措施 - 公司与Stability AI的诉讼将于今年6月在英国进行，美国的诉讼时间尚未确定 公司希望通过诉讼明确AI训练使用受版权保护材料是否需要许可 近期美国版权局和英国上议院的相关举措与公司观点一致，但仍需进一步明确 [46][47][48] 问题5: 公司Gen AI产品的客户采用情况、收入增长及客户支出趋势 - Gen AI产品的客户采用率和收入仍处于个位数水平，但呈稳定增长趋势 公司将AI功能捆绑到订阅服务中，预计未来采用率将提高 客户支出放缓主要是由于宏观不确定性对代理业务的影响，而非关税或贸易战的直接影响 [55][56][58]