财务数据和关键指标变化 - 截至2025年第一季度末，公司整体流动性改善，现金及现金等价物为4.914亿美元，短期投资为3000万美元，主要因本季度通过ATM计划成功出售450万股，获得1.024亿美元毛收入 [19] - 2025年第一季度，公司报告收入为1340万美元，上年同期为140万美元，增长源于工程和许可工作及其他服务费用 [20] - 2025年第一季度运营费用为4230万美元，上年同期为4460万美元，自2024年初以来运营费用远低于2023年每季度6990万美元的平均水平 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 罗马尼亚Row Power项目持续推进，第二阶段前端工程设计带来有意义的收入和现金流，预计今年秋季交付三级估算，正讨论将项目扩展到详细设计阶段，有望在2026年第一季度末或第二季度初向罗马尼亚政府提交最终投资决策申请 [6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司与独家商业化合作伙伴InterOne Energy在国内外与潜在客户处于不同阶段的讨论中，国内包括与政府官员和行业的讨论，国际上与欧洲、中东、非洲和亚洲的利益相关者进行讨论 [12] - 数据中心方面，InterOne继续与美国主要超大规模数据中心运营商就为AI运营供电进行讨论，潜在客户对其商业模式感兴趣 [13] - 公司认为有10项客户讨论处于高级阶段，部分已进展到双方交换多轮条款清单并参观Doosan制造设施的阶段 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注深化客户参与，增强制造和供应链准备，以实现2030年交付目标 [6] - 公司是唯一获得美国核管理委员会设计批准的小型模块化反应堆（SMR）公司，继续推进商业化工作，标准设计批准申请将单模块功率从50兆瓦提高到77兆瓦，预计今年7月获得最终批准 [6][8] - 公司在制造准备方面处于行业领先地位，持续积累早期有价值的知识，以提高流程效率和可扩展性 [9] - 公司积极评估关税对运营的潜在影响，目前预计无重大影响，将密切监测并与供应商合作确保运营连续性 [16] - 公司认为近期美国提出的非轻水SMR项目仍处于示范阶段，需至少四年运营才能获得商业部署的核监管批准，而公司已提前多年实现这一目标 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着2025年的推进，公司在SMR领域继续增强动力，巩固领导地位，对获得确定客户订单充满信心 [5][12] - 公司认为清洁、可靠能源的需求从未如此强烈，公司有令人兴奋的未来，致力于为全球终端用户提供可持续的无碳电力 [17] 其他重要信息 - 公司是第一家将制氢系统和控制集成到多模块主控制室模拟器中的SMR公司，其解决方案可满足每天超过200公吨氢气的商业规模工业应用需求 [15] - 公司在世界石化会议上介绍了从海水淡化产生的盐水废物中生产氢载体的方法，吸引了主要工业企业的关注 [15] - 公司在顶尖大学开设了三个新的NuScale能源探索中心，即将再开设两个，总数将达到11个，这些中心有助于培养下一代核人才 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何定义2025年底前获得确定客户订单，以及需要哪些事件才能实现 - 公司目前专注于敲定近期合同，不再追逐或宣布谅解备忘录，与客户正在进行条款清单的提交和谈判，部分客户希望实地考察模块生产情况，公司认为今年是关键一年，正在努力协商长期购电协议 [26][27][29] 问题2: 白宫关于简化许可流程的草案行政命令可能采取哪些措施 - 目前尚无法确定其具体影响，公司与核管理委员会和ACRS的讨论进展顺利，有望在7月获得77兆瓦功率升级的批准，许可流程在某些方面可以简化，但不会降低安全标准 [32][33][34] 问题3: 预订订单后，若为美国电厂，公司多久能交付模块 - 公司几年前就开始了长周期项目的准备工作，Doosan原本计划生产6个模块，近期又增加了6个的订单，如果能尽快敲定交易，有望在2030年交付；若不能，交付时间将推迟到2031年 [38][39] - 公司认为签订合同后将立即获得与模块相关的现金流，预计模块成本的约25%将在第一年到账，使公司实现现金流为正 [41][42] 问题4: 幻灯片3中Row Power项目第一阶段扩展到明年第一季度意味着什么 - Row Power项目目前处于FEED第二阶段，采用两步最终投资决策（FID）的方式，现在考虑为第二阶段的FID提供资金，这将为公司和市场提供更大的信心，确保在FEED第二阶段结束时完成足够的工程研究以做出FID [45][46] 问题5: 预计年底前的确定订单，客户是否可能是大型科技公司 - 公司与人工智能领域的一级企业签订了保密协议，谷歌和亚马逊等公司有相关需求，公司的77兆瓦功率升级获得批准后，具备近期部署能力，有望满足其电力需求 [53][54] - 项目通常涉及多个实体，大型科技公司可能是电力用户，而直接从公司购买SMR的客户可能是电厂开发商 [55][56] 问题6: 未来可预见的季度现金消耗预计是多少 - 公司在过去五个季度左右的运营费用较为稳定，约为4100 - 4400万美元，现金消耗仍在这个范围内，预计随着供应链投资的增加会略有上升，收入将保持相对稳定，在宣布项目并获得模块相关的现金流之前，情况将保持一致，公司目前有大约两年的运营资金 [58][59][60] 问题7: 公司供应链和EntraOne是否有能力支持2030年代初的几个初始项目 - Doosan每年有生产约20个模块的能力，公司也在与其他关键供应商进行讨论，目前正在评估同时承接两个项目的能力，公司希望实现多个项目同时进行，但会谨慎行事，确保有足够的执行能力 [62][63][64] - 公司认为获得第一个合同后，供应链将有更多投资以增加产能，但核供应链紧张，初期不太可能同时满足两三个订单，不过公司在供应链方面有多年的合作经验，有望在产能上领先于竞争对手 [70][71][73] 问题8: 公司运营现金流消耗较少且有一定流动性，预计订单将使现金流为正，为何继续进行ATM融资，未来是否会放缓或停止 - 公司对ATM融资不做前瞻性评论，会保守管理现金，目前已巩固了流动性地位，计划保持约两年的现金流储备，不会基于预期的商业活动来规划财务前景，而是采取保守的情景规划，目前现金需求较低，会根据市场情况灵活调整 [75][76][77] 问题9: 10项高级客户讨论是否都与美国数据中心项目相关 - 不是所有讨论都与数据中心相关，市场主要有三个组成部分：煤炭电厂替代、对过程热或氨生产能源感兴趣的过程公司、人工智能和量子计算领域，项目涉及多个方面的合作，具有一定的复杂性 [87][88][89] 问题10: 预计今年秋季向Row Power交付的三级估算包括哪些内容，在交付估算和FID之间公司和Floor的下一步计划是什么 - 三级估算有助于Row Power更好地了解项目完成成本和下一步计划，公司作为Floor的分包商，将密切关注罗马尼亚的选举情况，目前项目进展正常，罗马尼亚有核工业基础和强大的监管机构，有望成为中东欧的制造基地，选举后几周内将更明确是否有变化 [90][91][92] 问题11: 轻水反应堆技术在与客户的讨论中起到了什么作用 - 公司认为自己是真正先进的SMR，具备使用混合氧化物燃料和钍燃料的能力，但全球监管机构对轻水技术更为熟悉，公司的燃料是常规燃料，富集度低于5%，不需要高浓缩燃料，获得77兆瓦功率升级批准后，公司将具备建设和运营电厂的能力，处于领先地位 [100][101][103]