财务数据和关键指标变化 - 总贷款较去年增长33%，是巴西市场增速的3倍，FGTS和房屋净值产品同比分别增长43%、45%，工资和个人贷款本季度增长7%，从52亿欧元增至57亿欧元 [23][24] - 90天逾期贷款比率改善10个基点，回到2022年水平，信用卡不良贷款率表现良好，不良贷款形成率稳定在1.2%，较过去12个月下降约30个基点 [26] - 风险成本指标达到4.6%，较上一季度改善20个基点，覆盖率从136%增至143% [27] - 资金增长35%，超过590亿雷亚尔，活跃客户平均存款达193万美元，为历史第二高，贷存比从75%降至72%，资金成本降至CDI的63.8%，同比下降1.9个百分点 [27][28][29] - 总毛收入达32亿欧元，净收入达18亿欧元，同比分别增长38%、31%，成熟客户群毛ARPAK超过116，首季度净ARPAK受费用收入影响，预计二季度恢复增长 [30] - 成本收入比下降6%，降至每位客户13.1，NIM 1.0和NIM 2.0连续四个季度增长，风险调整后NIM季度环比增长20个基点，整体费用基础减少1000万雷亚尔，效率比率降至48.8%，ROE达12.9%，净收入创纪录达2.87亿美元 [31][32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 客户业务 - 连续五个季度新增100万活跃客户，激活率达57%，业务客户同比增长23%，达240万 [13] 银行业务 - TPV较上季度下降，但同比增长33%，达3420亿雷亚尔，PIX交易总额达3150亿雷亚尔，市场份额达8.2% [14] 消费金融业务 - 消费金融2.0组合同比增长超五倍，达9.2亿雷亚尔，新增私人工资贷款产品，十天内新增信贷1.5亿雷亚尔 [15] 投资业务 - AUC同比增长54%，达1460亿美元，活跃客户超720万，国债直接余额市场份额近4%，同比增长80个基点 [16] 保险业务 - 活跃合同近800万份，单季度增长51%，销售350万件产品，FGTS和Swartzynia产品表现突出 [17] 市场业务 - GMV同比增长近30%，达3亿美元，8%的GMV来自先买后付业务 [18] 全球业务 - 客户同比增长41%，达410万，全球AFC季度增长约20%，存款余额单季度增长近30% [19] 忠诚度业务 - 客户超1200万，使用产品数量是普通客户的2.3倍，本季度新增一家航空公司合作 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西银行业自2016年向数字化服务转型，资本市场筹集超200亿美元，央行推出Agenda BCE plus促进金融包容和竞争，许多利基参与者涌现 [7][8] - 巴西无担保信贷增长三倍，信贷成本高，公司专注抵押信贷组合和多元化服务，在新推出产品上市场份额向80.2%目标增长 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取不同策略，专注可持续产品，实现费用和信贷多元化，通过完整数字平台促进客户参与，形成零售资金业务 [8][9][10] - 持续拓展产品，如推出阿根廷投资账户、消费金融2.0产品、Intercard信用卡等，提升市场份额和客户参与度 [15][16][118] - 优化运营，控制成本，提高效率，目标是到2027年将效率比率降至30% [32][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场向适合公司的模式转变，公司处于有利地位，能抓住长期转变带来的巨大机遇 [6][7] - 对各业务表现满意，有信心通过拓展产品和提升客户参与度巩固市场地位 [12][22] - 预计今年贷款增长25% - 30%，消费金融2.0组合有望达15亿雷亚尔 [57][60] 其他重要信息 - 会议展示非IFRS财务信息，相关调整可在公司收益报告和附录中查看，讨论可能包含前瞻性声明 [4][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对私人工资产品的看法、学习经验、业务量及对本季度的影响，以及NIM的发展趋势和影响因素 - 公司对私人工资产品很兴奋，认为是符合公司战略的好产品，目前谨慎推进，本季度暂无影响 [42][43][45] - NIM增长得益于资本分配策略，包括信贷组合改善、各投资组合利率上升、投资组合收益率提高等，未来有望继续增长 [46][47][50] 问题2: 贷款增长是否会加速，如何看待通胀和高利率环境，消费贷款2025年的预期水平，以及净ARPC下降的原因 - 预计今年贷款增长25% - 30%，不受通胀和高利率影响，消费金融2.0组合有望达15亿雷亚尔 [57][59][60] - 净ARPC下降是因为费用受季节性和非季节性因素影响，新增客户也有一定影响，但从客户群来看趋势向好 [63][64] 问题3: 费用展望和效率比率如何继续改善以达到30%的长期目标，主要费用驱动因素是什么 - 效率比率改善主要靠营收增长快于费用增长，预计每季度提高1.5 - 2个百分点 [73][74] - 费用约三分之一是薪资和人员，有较大运营杠杆空间，另外三分之二主要是技术驱动费用，公司正努力提高运营杠杆，AI在成本和营收方面开始发挥作用 [77][79][80] 问题4: 全球账户客户的特点和发展战略，资产质量的正常水平及是否会进一步改善 - 全球账户可吸引优质客户，实现套利，未来有望连接更多客户，目前已取得成功 [89][90][91] - 资产质量未来水平取决于组合变化，公司注重最大化风险调整后的NIM [92][93] 问题5: 信用卡阶段2数据上升及覆盖率下降的原因，以及巴西会计变更对费用的影响 - 阶段2数据上升是因为4966要求将违约概率较高的贷款从阶段1重新分配到阶段2，与客户表现和违约情况无关 [99][100] - 4966将当地会计向IFRS转换，但有更严格的最低要求，公司需遵守，影响主要体现在费用递延方面 [102] 问题6: 信用卡生息资产水平是否会持续，公司信用卡战略如何 - 公司希望增加信用卡分期付款比例，降低循环信贷比例，以提高生息资产和利息收入，帮助客户改善债务状况，目标是将生息资产比例从20%提高到25% - 26% [111][112][114] 问题7: 推出不同信用卡的原因，BNPL业务情况，包括客户选择、收费、资产质量和对平台的影响 - 推出Intercard是为了促进客户参与，减少交换费，是一种数字信用卡预批准信贷额度 [118][119][121] - BNPL业务是双赢局面，公司可控制客户购买、收费和产品提供，根据客户情况选择提供对象，促进客户回流平台 [123][124] 问题8: NIM在组合、重新定价和过剩流动性使用方面的预期 - NIM增长驱动因素包括组合优化、产品收益率提高和投资组合收益率提升，未来趋势大致与过去一致，风险调整后NIM有望继续按季度增长约20个基点 [127][128][130] 问题9: 信用渗透率提高的驱动因素 - 信用渗透率提高得益于公司整体战略和产品推出，如私人工资贷款、FGTS贷款等，通过客户行为给予信用额度，未来有望继续提高 [135][136][137]