财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度集团调整后物业EBITDA约为3.41亿美元，调整VIP持有后约为3.13亿美元 [10] - 2025年第一季度运营费用降至每天310万美元，低于2024年第四季度的320万美元，目标在2025年第二季度末将运营费用降至每天300万美元 [10] - 截至2025年第一季度末，可用流动性为33亿美元，手头现金约为12亿美元 [11] - 2025年截至5月7日，已回购约1.65亿美元的MLCO美国存托股票 [12] - 预计2025年第二季度总折旧和摊销费用约为1.35 - 1.4亿美元，公司费用约为2500 - 3000万美元，合并净利息费用约为1 - 1.25亿美元 [13] - 2025年全年资本支出指导维持在4.15亿美元不变 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 澳门业务：第一季度大众市场收入每月增长，城市梦幻城和新濠天地均创历史新高；市场份额从2024年第四季度的14.7%增至2025年第一季度的15.7%，4月保持稳定；贵宾厅赢率同比增长12%；新濠天地物业EBITDA环比增长20% [5][6][7] - 菲律宾业务：2025年第一季度受竞争环境影响，公司正在调整成本结构和审查营销计划以提高EBITDA贡献 [8] - 塞浦路斯业务：2025年第一季度物业EBITDA同比增长10%，夏季预订量高于去年同期 [8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳门市场：五一黄金周物业访问量同比增长30%，城市梦幻城大众市场收入增长超20% [5][6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过高质量产品和战略营销销售框架推动业务发展，在澳门市场保持市场份额并提升竞争力 [5][8] - 对菲律宾业务调整成本结构和审查营销计划，以提高EBITDA贡献 [8] - 认为澳门市场再投资更趋理性，各运营商比一年前更有纪律性，公司应专注提升利润率 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对澳门业务前景乐观，认为产品表现良好，House of Dancing Water重新推出将吸引更多游客 [5][6] - 对塞浦路斯业务充满信心，预计今年剩余时间将有良好表现 [9] - 认为中国政策对公司业务至关重要，当前政策支持国内消费、可自由支配支出和国内旅游，对公司有利 [29] 其他重要信息 - House of Dancing Water昨晚首演成功，将有助于推动城市梦幻城的游客流量 [6] - 正在进行多项举措以吸引流量，包括改造城市梦幻城的零售区和主入口 [6] - 新濠天地酒店大堂和高限额区域的装修大部分在1月完成，主入口区域焕然一新 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 伦敦Legrand开业后对公司业务有无影响，澳门六大运营商竞争强度有无变化 - 公司表示未感受到竞争加剧，第一季度市场份额保持稳定，五一黄金周城市梦幻城大众市场收入增长20%，产品表现良好，未出现业务被蚕食的情况，且市场再投资更趋理性，各运营商更有纪律性 [17][18][20] 问题2: 请提供城市梦幻城马尼拉战略审查的最新情况 - 公司称正在与顾问推进流程，潜在买家正在签署保密协议并在虚拟数据室工作，后续会筛选出竞标短名单，有进展会再宣布 [22] 问题3: 近期赌场业务有无疲软迹象 - 公司表示4月业务强劲，五一黄金周城市梦幻城表现出色且长尾效应更长，目前赌场客流量充足，未看到业务疲软迹象，中国政策支持对公司有利 [27][28][29] 问题4: 请提供2025年剩余时间和2026年资本支出指导及相关项目 - 2025年全年资本支出指导维持在4.15亿美元不变，主要项目为斯里兰卡项目的完成 [34] 问题5: 第二季度末澳门每日运营费用是否包括House of Dancing Water和驻场演出的增量费用，第二季度运营费用预计是多少 - 运营费用指导不包括House of Dancing Water和驻场演出的费用，这些费用为增量费用；第一季度运营费用降至每天310万美元（不包括上述两项），目标是在第二季度降至每天300万美元 [37] 问题6: 本季度至今业务增长是否包括基础大众市场的显著改善 - 公司表示整体业务有增长，各物业均有良好表现，不同时期玩家类别有波动，但市场整体表现稳健 [39][40] 问题7: 考虑到市场份额、成本降低和业务增长，第二季度调整后EBITDA是否会环比增长，斯里兰卡项目何时影响损益表 - 公司表示目标是通过控制费用和保持业务势头来提高EBITDA；斯里兰卡项目预计从8月开始产生前期开业费用并影响损益表 [47] 问题8: 如何考虑股票回购和去杠杆化或偿还债务的使用 - 公司表示主要目标是降低债务，但当前股价水平提供了难得的股票回购机会，会根据动态环境进行资本配置决策，仍倾向于长期偿还债务 [49][50] 问题9: 五一黄金周澳门整体游客访问量是否好于预期，期间非博彩消费（如零售）情况如何 - 五一黄金周澳门游客访问量同比增长40%，市场有所变化，非博彩景点吸引力增强；零售方面，新濠天地的大众零售表现较好，城市梦幻城的高端奢侈品零售仍面临挑战 [57][59]