Workflow
Genpact(G) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript
简柏特简柏特(US:G)2025-05-08 06:02

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收12.15亿美元,按固定汇率计算同比增长8.3%,高于指引区间上限 [7] - 调整后每股收益同比增长16%,达到0.84美元,超出指引区间上限0.4美元 [8] - 毛利率同比扩大30个基点至35.3%,调整后营业利润率扩大120个基点至17.3% [23] - 第一季度净利润1.31亿美元,摊薄后每股收益0.73美元,调整后摊薄每股收益0.84美元 [24] - 运营现金流从去年的流出2600万美元改善至流入4000万美元 [24] - 第一季度末现金及现金等价物为5.62亿美元,高于去年的4.78亿美元 [25] - 第一季度通过股票回购和股息向股东返还9300万美元 [25] - 全年预计净营收在48.62 - 50.05亿美元之间,增长2% - 5%,中点为3.5% [29] - 全年调整后摊薄每股收益预计在3.41 - 3.52美元之间,中点同比增长5.7% [29] - 全年毛利率维持在36%,调整后营业利润率维持在17.3% [30] - 全年运营现金流预计约为6.1亿美元 [30] - 第二季度预计净营收在12.1 - 12.33亿美元之间,增长2.8% - 4.8%,中点为3.8% [31] - 第二季度预计毛利率为35.5%,调整后营业利润率为17.3% [31] - 第二季度调整后摊薄每股收益指引为0.84 - 0.86美元,中点同比增长约8% [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据科技与人工智能服务收入5.82亿美元,占总收入48%,同比增长11%,固定汇率下增长12%,超出指引上限 [22] - 数字运营收入6.33亿美元,占总收入52%,同比增长4%,固定汇率下增长5%,符合预期 [22] - 优先客户收入同比增长约6%,占总收入62%,各业务板块增长均衡,高科技和制造业增长11%,金融服务增长7%,消费和医疗保健增长4% [23] - 基于成果和消费的交易(不包括固定费用合同)占第一季度收入的22%,较去年的19%增长19% [23] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的“3 + 1”执行框架涵盖合作伙伴关系、数据科技AI、简化和将自身打造成AI驱动转型的最佳范例,加强了公司基础 [11][12] - 合作伙伴相关收入在2025年开局强劲,同比增长80%,环比增长超10%,第一季度占总收入10%,公司认为合作伙伴关系是重要机遇 [12] - 数据科技AI方面,第一季度收入按固定汇率计算同比增长12%,超215个生成式AI解决方案在客户生产环境中部署或即将上线,环比增加约50个,生成式AI收入较第四季度近乎翻倍,2月推出首个应付账款智能代理解决方案,AI超级工厂已在制造、零售和金融服务领域上线,第二季度将有更多垂直服务推出,自1月推出以来已吸纳超30家现有客户 [12][13] - 简化工作取得成果,如大幅缩短开票时间,反映了销售和交付团队的紧密协作以及内部流程简化的切实进展 [14] - “客户零号”方面,第一季度取得显著进展,AI驱动的效率提升使IT和HR部门裁员,保护了利润率并构建了更精简的长期成本结构,“客户零号”成为日益有效的销售工具,客户对公司内部开发并部署在IT、HR和财务部门的AI智能代理家族Scout表现出浓厚兴趣 [15] - 公司认为利用AI和其他先进技术为客户提高生产力、优化成本和加速转型的能力,以及帮助客户重新配置和运营全球供应链的能力是关键差异化因素 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境疲软,但公司第一季度仍超出预期,体现了执行能力和业务的高适应性 [8] - 由于供应链和关税相关的不确定性,3月下旬和4月有几个大型数字运营交易被推迟,公司采取保守方法,扩大指引范围并下调总收入预期,但这些大型交易仍很活跃,许多处于独家谈判或签约最后阶段,公司管道处于历史高位 [9][10] - 公司对战略充满信心,管道保持强劲,将继续严格执行,紧密与客户保持一致,帮助客户在快速变化的环境中取得成功,随着经营环境改善,将通过获取市场份额延续增长势头 [18][19] 其他重要信息 - 电话会议将进行网络直播,数小时后音频回放和文字记录将在公司投资者关系网站上提供 [6] - 公司将在6月的投资者日分享更多战略、优先事项和长期展望 [74] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 数字运营修订后展望的变动原因及延迟交易情况 - 数字运营收入减少主要是由于大型交易延迟,这些交易规模超5000万美元,对下半年业务影响较大,公司指引未考虑这些交易在合理时间内完成,交易未取消只是延迟,涉及制造业、消费品、高科技硬件等行业,与供应链相关工作有关,受关税相关行业宏观不确定性影响 [37][38][39] - 这些交易仍在积极对话中,许多是独家谈判,公司对整体需求有信心,第一季度签约的大型交易中数据科技AI占比较高,支持了该业务发展,公司注重总营收,有信心在指引范围内交付包括数据科技AI和数字运营在内的总收入 [40][41] 问题2: 延迟的交易是否有取消风险 - 公司认为这些交易没有取消风险,因为对话仍在进行,公司团队成员与大公司董事会有接触,客户知道这些大型交易对他们很重要,且公司大型交易管道同比增长80%,对整体需求有信心,这只是时间问题 [42][43][44] 问题3: 毛利率和营业利润率下半年提升的驱动因素 - 第一季度毛利率和调整后营业利润超预期,这一优势将延续到全年,公司在运营方面执行出色,大型交易通常为5 - 7年,初期毛利率低于平均水平,这些交易延迟或缺失将支持预测的毛利率 [46][47] 问题4: 延迟的大型交易是否有定价压力 - 没有定价压力,这纯粹是时间效应,公司预计这些交易年初完成,但因收入节奏模式,对今年业务增长率影响较大,主要体现在数字运营方面,公司不需要完成这些交易就能达到指引范围,且未看到定价压力,解决方案更受欢迎 [50][51][52] 问题5: 数据科技AI和数字运营两个业务板块在不同终端市场的集中情况 - 公司业务涉及多元化行业,没有明显集中情况,但制造业、消费品、零售等终端市场比其他市场面临更多不确定性 [53] 问题6: 被推迟的交易类型 - 很多交易与供应链有关,如为大型消费品公司开展的大型供应链项目,规模超5000万美元,这些交易不仅能降低成本,还能在5 - 7年内提高生产力和改善成果,涉及的解决方案包括智能代理、生成式AI等,交易仍在积极对话中,只是完成时间比预期长 [57][58] - 这些是大型长期交易,合同期限通常为5 - 7年,客户购买的是综合解决方案,很多大型交易包含数字运营和数据科技AI两个部分 [59][60] 问题7: 数据科技AI在不同客户终端市场的展望 - 公司在考虑数据科技AI收入细分时,按交易期限分为12个月以上和12个月以下,12个月以上的大型交易与多年转型交易相关,第一季度表现出色,公司有创纪录的管道并积极推进,对较短周期的零售类交易采取保守谨慎的预测方法,这反映在指引中 [63][64] 问题8: 大型交易延迟对第二季度增长的影响及现有客户或已开展交易是否有不利因素 - 公司对第二季度情况有信心,展望反映了对不同规模交易在数字运营和数据科技两个收入类别上更谨慎保守的看法以及更高的不确定性,从全年3.5%的增长预测来看,第一季度已实现约一半增长,预计第二季度实现约27%,下半年预计增长约22%,体现了公司对全年的保守指引 [67][68] 问题9: 竞争中AI驱动的生产力节省承诺 - 在大型交易中,公司提供整体解决方案,包括精益生产、预测分析、机器学习、生成式AI和智能代理AI等,过去十多年一直通过这些方案提高生产力并与客户分享成果,在5 - 7年的大型交易中,生产力提升在30% - 45%之间,分布在5 - 7年,处于市场竞争优势地位,很多交易是独家交易,公司会与行业最佳水平比较 [69][70][71]