财务数据和关键指标变化 - 一季度有机收入增长5%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为9500万美元，去年同期为1.12亿美元，剔除无机影响后基本持平 [4] - 报告基础上，收入下降4%至4.01亿美元，剔除外汇、利息和资产剥离的无机逆风后，有机收入增长5% [17] - 未杠杆化自由现金流为5700万美元，调整后EBITDA转化率为60%，与去年第一季度的62%基本一致；过去12个月未杠杆化自由现金流为2.88亿美元，转化率为66%，符合预期范围 [19] - 调整后净收入为2090万美元，即每股0.34美元，低于去年第一季度的每股0.57美元，调整后有效税率从21%升至25%，若不包括本季度的BEAT税收规定，税率为22%，与去年大致持平 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 商户解决方案业务 - 交易量增长11%至343亿美元，有机收入增长6%，调整后EBITDA为2940万美元，调整后EBITDA利润率为13.5% [21] 数字钱包业务 - 交易量增长5%至59亿美元，收入增长3%至1.876亿美元，用户基数稳定在730万，调整后EBITDA为8250万美元，利润率略升至44% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 秘鲁电子商务交易价值预计以12%的复合年增长率增长，到2030年将达到29亿美元 [9] - 拉丁美洲市场在第一季度实现中高个位数增长，公司预计未来将实现低双位数至中双位数增长 [77] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将重点放在执行和提高销售团队生产力上，企业端销售组织成熟，带来增长和销售代表生产力的回报；中小企业端仍在优化直接和合作伙伴扩张 [11][12] - 公司推出新产品和新销售计划，推进新的合作伙伴关系，如与Fiserv和Tilde的合作，以扩大市场份额和产品能力 [11][14] - 公司致力于构建扩展钱包平台，以实现地理扩张和战略营销，满足不同消费者群体的需求 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对上半年增长和利润率预期较低，但对下半年加速增长有信心，预计有机收入增长将加速至8% - 10%，调整后EBITDA利润率将超过指导范围 [25][27] - 公司认为宏观经济动态存在不确定性，但对实现全年指导目标充满信心 [25] 其他重要信息 - 第一季度签署了超过100份企业级合同，业务广泛涵盖游戏、拉丁美洲和更广泛的电子商务领域 [5] - 公司在第一季度回购了61.3万股股票，并在4月额外回购了69.3万股，年初至今已向股东返还约2000万美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 销售管道中已预订但未上线的部分有多少，对下半年加速增长的可见性如何？ - 公司表示有较好的可见性，第一季度企业销售强劲，4月中小企业销售也很强劲，现有客户表现好于预期，新客户将随着时间推移增加 [34][35] 问题2: 第二季度EBITDA利润率的早期预期以及年底可能的水平？ - 预计第二季度EBITDA利润率与第一季度大致相同，下半年第三和第四季度将高于全年指导水平，第四季度可能达到28% - 30%，商户业务毛利率将从40%多的低位升至40%多的中位 [37][38] 问题3: 商户业务中电子商务的收入组合情况，以及在电子游戏领域的市场进入方式和差异化优势？ - 第一季度电子商务在商户业务收入中占比约四分之一，在毛利润中占比略高；电子游戏约占电子商务的一半，其余部分由其他四个垂直领域分割 [42][45] 问题4: 新的分销合作伙伴关系的重要性，以及与Clover和Tilde合作的长期意义？ - 这些合作将有助于扩大市场份额和产品能力，是公司增长战略的关键组成部分，有望推动过去三年发布产品的年收入贡献达到至少10% [48][49] 问题5: 中小企业业务的战略、前景、市场份额以及产品需求？ - 公司致力于平衡中小企业直接销售和ISO渠道，提高直接销售的利润率；公司认为在该领域有机会，产品具有竞争力，4月销售表现良好 [53][57] 问题6: Clover产品是否具有差异化，是否需要进一步投资？ - 公司认为Clover产品有良好的增长前景，Fiserv不断投资该产品并增加周边服务，公司也将自身产品推向Clover客户，同时公司还有其他销售点系统，具有可选性优势 [59][61] 问题7: Clover的其他软件包是否可供通过PaySafe获得Clover的商户使用？ - 公司与Fiserv有很强的合作关系，将继续扩大产品供应，如上周宣布为Clover客户推出数字钱包 [65][66] 问题8: 直接和间接销售的佣金支付和单位经济情况有何不同？ - ISO渠道有前期支付和长期剩余支付，直接渠道佣金通常短期支付，且基于实际处理的收入；直接业务的利润率随着佣金支付的减少而加速增长 [68][69][71] 问题9: 实现全年新客户和产品10%增长的信心来源，以及Pago Effectivo钱包的预期增长贡献和拉丁美洲市场的情况？ - 公司有强劲的销售开端，销售团队更具生产力，推出了新产品，如Pago Effectivo钱包；拉丁美洲市场在第一季度表现良好，预计未来将实现低双位数至中双位数增长 [73][74][77] 问题10: 如何看待新引入的商户关键绩效指标（KPI），以及销售激励措施和销售投资的回报情况？ - 计费商户识别码（MIDs）数量下降主要是由于客户流失略高于预期和中小企业销售略低于预期；公司在人员配置和部署方面进行调整，以提高中小企业各细分市场的表现；企业端销售投资效果良好，中小企业端部分团队也有不错的产出 [86][90][91]