纪要涉及的行业和公司 - 行业：箱包和服装代工制造、纺织品行业[2][7][13] - 公司：开润股份 纪要提到的核心观点和论据 应对中美关税政策变化 - 观点：开润股份通过产能布局海外和采用 FOB 合作模式应对中美关税政策变化 论据：箱包业务约 60%-65%、服装业务接近 80%的产能在印尼，出口美国产品主要由印尼产能供应；采用 FOB 合作模式，物流和关税费用由客户承担[2][4][7] 中美贸易缓和对出口业务的影响 - 观点：中美贸易缓和对开润股份出口业务产生积极影响 论据：双方取消加征关税，平均税率 40%，增量关税 30%；4 月 10 日后美国暂缓关税 90 天；中美达成阶段性协议，加征约 30%关税，中国维持 10%暂缓关税，稳定市场情绪和终端需求[5][6] 出口结构及应对策略 - 观点：开润股份出口集中在箱包和服装代工制造，通过海外产能布局和 FOB 模式应对风险 论据：箱包业务占比 15%-20%，服装业务占比 5%；箱包和服装分别有 60%-65%及接近 80%的产能在印尼；FOB 模式降低成本压力，确保向美国市场稳定供货[7] 美国市场需求变化对公司发展的影响 - 观点：美国市场需求变化对开润股份未来发展风险较低 论据：中美达成阶段性协议，美国财长表示不与中国脱钩，纺织品等民生行业受保护，美国市场对服装、箱包等产品需求有支撑[2][8] 中美贸易谈判结果对客户反馈及订单的影响 - 观点：中美贸易谈判结果对开润股份客户反馈及订单情况产生积极影响 论据：过去一个月大部分欧美品牌客户订单无显著波动，多数美国客户保持稳定采购态势；4 月 10 日美国关税暂缓措施出台后，订单承接、出货节奏和收入确认稳定[9] 当前订单情况及未来出货确定性 - 观点：今年开润股份订单确定性较高 论据：至少可保证到第三季度末订单相对确定，服装和包包类客户已预告四季度订单；美国市场敞口小，可通过客户间调解应对；包包领域有竞争优势，服装领域印尼产能强[3][10][11] 东南亚产能布局及其竞争优势对行业发展的影响 - 观点：大型欧美客户将产能转移至东南亚，印尼具有竞争力 论据：阿迪达斯、耐克等客户在东南亚建立生产基地；印尼劳动力成本低，约为越南工资水平一半；印尼政府与中美及欧盟关系良好，避免高关税税率[12] 东南亚关税互免措施对纺织品行业的影响 - 观点：东南亚 90 天关税互免措施对纺织品行业有积极影响 论据：印尼与美国谈判进展顺利，纺织品对美关税不会显著高于其他东南亚国家，印尼保持关税优势[13] 印尼工厂生产线订单、产能利用率及产能爬坡展望 - 观点：印尼工厂新生产线落地和效率爬坡顺利 论据：去年服装板块搬迁，新厂区招工难度小；新生产线两三个月可达约 30%-40%效率，目前平均生产效率约 50%[16] 服装板块生产效率较低的原因 - 观点：服装板块生产效率低是因为新客户订单规模化不足 论据：2023 年起承接多个欧美头部客户新订单，初期无法大规模生产；客户先转移尾部或小型供应商无法满足的订单及试单，导致面料和成衣端频繁转换款式，产生时间和物料损耗[17] 提升印尼产线生产效率的措施 - 观点：公司通过精简 SKU、提升单款规模和提高供应链效率提升印尼产线生产效率 论据：随着款式规模提升，供应链效率增加，可提高毛利和净利；预计 2025 - 2026 年生产效率从 50%提升至 70%-80%[18][19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 个别客户提出抢出口需求，要求暂缓海运并在 60 天内得到产能支持，但对 4 月或二季度收入提升影响不大；印尼产能稀缺，供不应求，公司有限度支持个别客户并确保其他客户交期和品质[14] - 过去几年有少量订单调整至印尼，大客户不会因短期变化大量签单，加征关税由客户承担，未向美国终端消费者加价，客户和供应商遵循既定趋势，无重大调整[15]