财务数据和关键指标变化 - 第一季度报告净收入下降3%至7.6亿欧元，有机销售额下降3.6%，销量下降3.7%，价格组合呈轻微正向 [23] - 零售销售在本季度略有正增长0.2%，销售与销售之间的差距近4个百分点，其中复活节时间推迟约占1个百分点 [23] - 毛利率同比增长90个基点至27.8%，主要得益于供应链团队的生产力节省和消除负库存重估逆风 [24] - 调整后运营费用同比增长3%，主要由A&P的两位数增长驱动，间接费用同比略有收缩 [25] - 调整后EBITDA同比下降1.8%至1.2亿欧元，调整后每股收益下降5.4%至0.35欧元 [26] - 调整后自由现金流转换率降至24%，主要受成品库存增加影响 [26] - 第一季度回购约4900万欧元股票，支付2500万欧元股息，总计7500万欧元，较2024年第一季度增长152% [28] - 降低2025年全年有机销售增长预期至0% - 2%，此前为1% - 3% [29] - 降低全年调整后EBITDA指导至同比增长0% - 2%，此前为2% - 4% [30] - 扩大每股收益增长预期下限至2% - 6%，此前为4% - 6% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 增长平台净销售额第一季度同比增长36%，鸡肉业务表现出色，英国冷冻薯条市场份额接近2%，德国预制餐零售销售同比翻倍 [15] - 第一季度零售销售略有正增长0.2%，销售与销售之间差距近4个百分点，主要因复活节时间和零售商库存去化 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲冷冻品类增长近期加速，再次超过整体食品市场，但短期内增长不稳定，尤其是英国市场 [12] - 冷冻品类过去十年比整体食品行业增长快近1个百分点，预计长期将保持领先地位 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有品类和产品组合优势，将继续投资品牌和产品，确保长期业务健康发展 [11] - 围绕核心鱼类产品制定加速增长计划，包括广告、营销活动、产品翻新和创新 [17][18] - 预计第二季度有机销售恢复增长，实现全年及未来盈利增长 [23] - 行业面临零售商库存去化、消费者寻求性价比和成本压力等挑战，公司将通过定价和优化成本应对 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司进入上市第十年，环境充满挑战，但组织和产品组合具有韧性，对战略有信心 [6] - 商业飞轮运转良好，零售销售增长符合预期，毛利率扩大，现金流强劲 [7][9] - 尽管面临逆风，但相信有机销售将在第二季度恢复增长，实现全年盈利增长 [23] - 欧洲冷冻品类健康，长期增长机会大，公司产品组合定位良好 [12] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，实际结果可能因风险和不确定性而不同 [4] - 讨论非IFRS财务指标，应与IFRS结果结合阅读，相关调整信息可在财报和演示文稿中找到 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 零售商库存去化影响哪些国家和类别？ - 影响范围广泛，12 - 13个国家都有库存去化情况，各细分市场和重点业务均受影响，大部分去化已完成，可能还有一两个市场如英国受影响 [35][36] 问题: 新展望下品类增长和市场份额表现预期？ - 品类保持健康，公司预计后续季度增长并扩大市场份额，英国市场因促销和天气因素恢复较慢，整体冰淇淋业务健康 [40][41] 问题: 库存去化是与营运资金有关还是零售商为应对未来疲软？ - 公司销售与品类存在差异，主要因品类去库存导致销售与销售差距大 [46] 问题: 新产品吸引的消费者来自哪里？ - 公司在家庭用餐和零食领域有优势，创新产品向零食方向发展，吸引来自不同温度状态和其他冷冻品类的消费者 [48][51] 问题: 品牌和A&P投资调整是否包含在指导中？ - 已包含在指导中，公司是品牌建设者，将继续投资，A&P是综合策略一部分 [57] 问题: 投入成本增加原因？ - 主要是蛋白质成本增加，包括鸡肉和红肉，部分因蛋白质需求和亚洲禽流感影响，公司有定价能力应对 [58] 问题: 定价弹性和自有品牌、折扣商情况？ - 市场情况不稳定，消费者寻求性价比，公司通过综合策略平衡价格和市场份额，目前市场份额已恢复 [64][65] 问题: 新展望中销量和价格预期？ - 预计第二季度增长主要来自销量，下半年增长更多基于价格和RGM活动，全年是两者结合 [66][68]