财务数据和关键指标变化 - 财年调整后净投资收入（NII）为每股0.97美元，超过每股0.96美元的年度股息 [5] - 截至2025年3月31日，投资组合总公允价值增至9.79亿美元，上年末约为9.21亿美元，略低于上季度末的11亿美元 [6] - 财年总投资收入为9370万美元，高于上年的8730万美元 [13] - 第四季度总投资收入为2750万美元，高于上季度的2140万美元；净投资收入为720万美元，上季度为120万美元；调整后净投资收入为940万美元（每股0.26美元），上季度为860万美元（每股0.23美元） [15][16] - 截至2025年3月31日，净资产价值（NAV）增至每股13.55美元，上季度末为每股13.3美元 [18] - 资产覆盖率为204%，高于要求的150% [19] - 财年结束时溢出资金为5530万美元（每股1.5美元），足以覆盖当前月度分配和6月宣布的每股0.54美元的补充分配 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 财年投资2.21亿美元，通过成功退出一家投资组合公司实现1980万美元的已实现资本收益 [6][7] - 第四季度退出对Nocturne的投资并对Educators Resource进行资本重组，增加了股息和成功费收入 [15] - 截至2025年3月31日，仍有4家投资组合公司处于非应计状态，其中2家公司已恢复盈利 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - M&A市场流动性良好，但竞争激烈，关税影响新投资机会评估 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是通过持续的投资组合增长和实现资本收益，为股东提供持续的月度分配和补充分配 [8] - 谨慎评估新收购机会，考虑关税对成本、客户需求和供应链动态的影响，预计短期内完成两笔新收购 [9][10] - 与投资组合公司合作，评估供应链替代方案和生产策略，以应对当前环境 [11] - 利用新发行的票据、信贷额度和普通股ATM筹集资金，推动投资组合增长并应对经济放缓 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境具有挑战性，关税带来不确定性，但公司对现有投资组合状况有信心，对新收购活动持谨慎乐观态度 [10][11][12] - 近期关税暂停带来一定缓解，但需等待永久解决方案 [12] 其他重要信息 - 宣布6月4日为记录日期、6月13日为支付日期的每股0.54美元股息 [23] - 自2005年2月成立至2025年3月31日，已投资62家收购投资组合公司，退出33家，实现约3.53亿美元的净已实现收益和4500万美元的其他退出收入 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司投资组合受关税风险影响的比例是多少 - 大部分投资组合在一定程度上受影响，少数公司在中国生产和制造产品，公司已采取措施应对，目前这些公司业绩良好 [25][26] 问题: 消费领域投资组合对低收入客户的敞口如何 - 公司消费类产品不属于针对低收入群体的类别，关税成本对产品价格的影响相对较小 [29][30] 问题: Hobbs和其他非应计公司的前景如何 - 仍有4家公司处于非应计状态，其中3家盈利，包括Hobbs。Hobbs盈利能力持续改善，有望在年底前恢复应计状态，另外两家公司也在向好发展 [31][32] 问题: Horizon仍处于较低估值水平的原因是什么 - Horizon盈利且EBITDA持续改善，此前进行股息再融资增加了杠杆，客户基础出现问题导致EBITDA下降，公司正在调整杠杆方案以促进其增长 [36][37] 问题: 对当前年度收购活动持谨慎乐观态度的原因是什么 - 乐观因素是有两笔收购接近完成，且有多个项目处于不同审查阶段；谨慎原因是经济不确定性和关税影响，但公司会进行全面分析并寻找有价值的机会 [43][44][45] 问题: Educators Resource进行股息再融资的原因和策略是什么，是否还有其他再融资机会 - 进行股息再融资是为管理层提供流动性，同时增加公司收入。目前未发现其他明显机会，但会持续评估 [50][51] 问题: 当前溢出资金金额是多少 - 财年结束时溢出资金为5530万美元（每股1.5美元），足以覆盖当前月度分配和6月宣布的每股0.54美元的补充分配 [55]