纪要涉及的行业和公司 - 行业：并购重组、计算机、铝土矿、航天、财税、私募股权、半导体、宠物、聚变能、节水、化工化肥、康养机器人、新能源、零售、生态工程、芯片设计 - 公司：综艺股份、天汽模、恒而达、光智科技、金鸿顺、厦门港务、焦作万方、直在线业、湖南发展、四川文号、经纬辉开、纬德信息、每天发展中、澳同吗、新左翼、大千生态、我远假分、老克奥迪、汇购设、旗天科技、安源煤业、只赠科技、阳谷华泰、万润科技、沿电气、奥普光电、とスポル、润农节水、天纺标、中纺标、湖南大胜、保变电气、华夏幸福、华元地产、女彩高科、棕榈股份、荣科科技、黄河旋风、瑞贝卡、空港股份、路畅科技、宝德计算机、慧博云通、达华智能、天源迪科、银信科技、协创数据、南天信息、崇达技术、飞荣达、中国铝业、云铝股份、天山铝业、宏创控股、南山铝业、中色股份、永泰能源、航天动力、海格通信、航天彩虹、金财互联、九鼎投资、安彩高科、源飞宠物、巴比食品、合锻智能、贝仕达克、嘉必优、湖北宜化、税友股份、中坚科技、万润新能、友阿股份、东珠生态、信邦智能 纪要提到的核心观点和论据 1. 并购重组 - 核心观点：政策修正带动市场活跃度提升，有望带动一、二级市场持续活跃及资本市场供给侧改革，吸引中长期价值投资资金进场[1] - 论据：2025年5月16日，中国证监会发布修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》，包括建立简易审核程序、调整发行股份购买资产监管要求、建立分期支付机制、引入私募基金“反向挂钩”安排等[1] 2. 宝德计算机借道慧博云通登入二级市场 - 核心观点：宝德计算机将通过慧博云通登入二级市场，有望带来新的发展机遇[2] - 论据：宝德计算机是中国AI服务器TOP 3，中国服务器市场国内品牌TOP 5，与多家上游厂商合作，2023/2024年收入分别为92.7/100亿元，净利润为2/2.3亿元；慧博云通拟收购宝德计算机67.91%股权，并引入战略投资者[2] 3. 铝土矿 - 核心观点：几内亚出口降低，氧化铝期货大涨，相关企业有望受益[4] - 论据：2025年5月19日，氧化铝期货收涨超6%；5月17日，几内亚政府收回51份矿业许可，可能影响中国铝土矿供应量约3,385万吨；中国企业在几内亚参股项目未受直接影响[4] 4. 航天动力 - 核心观点：航天科技集团计划提升资产证券化率，航天动力可能成为资产整合“壳载体”[7] - 论据：截至2023年，航天科技集团资产证券化率约27%，计划在2025年前提升至45%；航天动力是集团旗下唯一流体动力上市平台，连续6年扣非净利润亏损[7] 5. 海格通信 - 核心观点：承制“九天”无人机，北斗业务有优势[8] - 论据：控股子公司西安驰达承制“九天”灵活配置重型无人机；北斗业务占比9%，是国内唯一全产业链布局企业，市场占有率第一[8] 6. 航天彩虹 - 核心观点：无人机业务持续向好，有望提升资产证券化率[9] - 论据：海外落实多批次增续订，新增2个用户国；国内装备领域竞标立项取得重大突破；实控人是航天科技集团[9] 7. 金财互联 - 核心观点：孙公司承建“金税四期”项目，拓展业务并合作共建大模型[10] - 论据：方欣科技为“金税四期”核心项目承建商，业务覆盖全国36个省份；与华为云计算合作共建财税垂直领域大模型[10] 8. 九鼎投资 - 核心观点：深耕私募股权投资，新规有助于资本退出[11] - 论据：《上市公司重大资产重组管理办法》引入私募基金“反向挂钩”，投资满48个月的私募锁定减半；截至2024年，已实现完全退出项目259家，收回金额521.73亿元，综合IRR达20.97%[11] 9. 安彩高科 - 核心观点：半导体石英管已形成销售，有并购重组预期[12] - 论据：2024年5月建成点火，首批石英管产品已销售，并与部分企业达成合作意向；此前表示将围绕新兴产业进行并购重组研究[12] 10. 源飞宠物 - 核心观点：宠物行业爆发，公司业务增长[13] - 论据：天猫618宠物行业成交金额大增；公司宠物牵引用具、零食等营收增长，外销占比85.78%，在海外有生产基地[13] 11. 巴比食品 - 核心观点：布局宠物食品业务[14] - 论据：设立宠物食品子公司，与“派特鲜生”达成供应合作[14] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 合锻智能：承接的紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目核心部件“真空室首批重力支撑”交付通过验收[15] 2. 经纬辉开：2024年两次收购诺思微股权成第二大股东，市场预期后续控股；诺思微打破欧美巨头垄断[15] 3. 贝仕达克：开发出一系列智能宠养产品，拓展至多猫智能喂食器等细分领域[15] 4. 润农节水：湖北启动抗旱四级应急响应，控股股东上级单位承诺注入优质资产[16] 5. 嘉必优：拟购买上海欧易生物63.21%股权事项在审核中；动物营养事业部与参股公司合作覆盖全线宠物食品品类[16] 6. 湖北宜化：重大资产重组方案获宜昌市国资委原则同意，交易后2024年归母净利润将提升[16] 7. 税友股份：入选全国电子凭证会计数据标准深化试点单位，推出全生命周期解决方案[17] 8. 中坚科技：与华为、智元机器人合作康养人形机器人，将举行启动大会[17] 9. 万润新能：与宁德时代签订132.31万吨磷酸铁锂产品供应协议，合同期5年[18] 10. 友阿股份：与长沙国控资本、清华电子院战略合作，收购深圳尚阳通100%股权资产重组有序推进[18] 11. 东珠生态：所属联合体与亚洲烟草工业集团签订35亿元老挝土地整理EPC工程总承包合同[18] 12. 信邦智能：拟购买无锡英迪芯微电子控制权，标的公司车规级芯片已量产并进入供应链[18]