财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度调整后EBITDA为4070万美元，2023年同期为5070万美元 [29] - 2024年第四季度调整后每股收益为0.15美元，基于1.064亿股加权平均股数；2023年同期为0.25美元，基于1.116亿股加权平均股数 [29][30] - 2024年第四季度公司净收入为1940万美元，2023年同期为2760万美元 [31] - 截至2024年12月31日，合并债务（未计递延融资成本）为5.45亿美元，包括1亿欧元无担保债券，固定票面利率2.95%，2027年2月到期 公司综合杠杆率为35%，每艘船净债务略低于900万美元，平均船龄10年 [23] - 已为未交付订单支付8400万美元，占资本支出的29% [28] - 截至2025年2月14日，公司现金状况良好，约为1.3亿美元，可用报告信贷额度为1.65亿美元，流动性和资本资源合计2.95亿美元 另有近2亿美元不可撤销即期和定期租船合同收入（扣除佣金和报废收入前） [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 好望角型船市场在2024年第四季度呈下降趋势 公司8艘好望角型船均已签订定期租船合同，平均剩余租期超2年，平均日租金2.2万美元，仅好望角型船的合同收入就超过1.45亿美元 [6][7] - 巴拿马型船租船市场疲软，日租金为9000美元，但有改善迹象 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 据BIMCO预测，2025年全球干散货市场需求将下降1%，2026年增长2.5%，小宗散货表现最佳 [11] - 预计2025 - 2026年铁矿石发货量略有增长，但中国需求和再生钢使用量增加将限制其增长 煤炭发货量可能下降约2.5%，因亚洲可再生能源增加以及中国和印度煤炭产量上升 谷物发货量预计增长2%，但主要供应紧张，特别是乌克兰 小宗散货（包括铝土矿）预计将成为关键增长驱动力 [11][12] - 国际货币基金组织预计2025年中国GDP增长4.6%，2026年增长4.5%，显示消费放缓速度快于预期 印度预计将在主要经济体中实现最快增长，2025 - 2026年GDP预计增长6.5% [13][14] - 预计2025 - 2026年干散货船队平均增长约2.8%，巴拿马型船占比最大 目前干散货订单占现有船队的10.6%，可再生能源订单放缓 2024年下半年资产价格走弱，预计将进一步下跌，二手价格可能随货运市场下跌 [16] - 预计回收量将增加，因市场疲软可能促使旧船退役 订单中仅13%的船舶交付时能够使用替代燃料，另有14%可未来改装 其中41%可能使用液化天然气，37%使用甲醇，23%使用氨 [17] - 预计环境排放法规将导致2025 - 2026年船队速度下降1%，影响供应量约1% 目前全球约25%的船队船龄超过15年 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于新造船计划的资本分配，提高运营效率和改善环境足迹，目标是增加股东财富 [6] - 公司拥有11艘2022年后交付的3期船和11艘节能船，8%的船队为日本建造，平均船龄约10年 还有7艘3期船订单，价格低于市场水平，将在未来两年交付 公司船队在过去四年中平均船龄保持在10年左右，体现了对可持续发展的承诺 [19][20][22] - 公司认为能源高效设计在未来将具有优势，其船队升级和环保改造使其在严格的温室气体排放目标下更具竞争力 [18][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度租船市场疲软，影响了公司收入和盈利能力，但公司保持了强大的资本结构和所需的流动性 [5] - 预计未来几个季度贸易市场相对疲软，因供应增长快于需求 公司预计市场将更加关注现有船队脱碳和节能新造船 [9] - 公司认为其船队升级和环保改造策略有效，为公司带来了额外的运营和财务优势 公司将继续扩大船队，打造有韧性的企业，为股东创造长期繁荣 [5][24][33] 其他重要信息 - 公司宣布每股0.05美元的股息，回报普通股股东 [5] - 公司于11月宣布500万美元股票回购计划，迅速回购150万美元，但12月终止该计划 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：股票回购计划启动和终止的原因是什么 - 公司会在认为股价过低时启动回购计划，此次回购是因为公司资产估值低于净资产价值，且过去两年进行了大量投资，升级和更新了船队，提高了运营和财务前景 [37] - 公司也会根据当前贸易市场情况评估回购计划 如果市场表现不佳或过于疲软，可能会暂停或终止计划，待市场情况明朗后再恢复 [38][39] 问题：尽管货运市场疲软，但资产价值似乎仍较高，是价格坚挺还是交易不足导致 - 12月和1月市场下跌，价格受到影响，旧船价格下跌多达25%，较新船下跌约15% 但有买家希望在低价的干散货市场投资，因此如果货运市场稳定，价格下跌空间有限，预计最多再跌5% - 10% 预计今年下半年价格将从当前水平有所回升 [44][45][46]