财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度资本支出8600万美元，较去年同期减少2亿美元，预计全年资本支出同比下降超50%，并将进一步降至4亿美元或更低 [8][22] - 第一季度G&A、勘探和利息费用同比下降，税收同比降低，主要因大宗商品价格下降 [22] - 截至第一季度末，公司对2025年剩余时间约40%的石油产量进行了套期保值，底价约为每桶65美元，上限约为每桶80美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 液化天然气业务（GTA项目） - 上个月出口首批货物，毛里塔尼亚和塞内加尔成为最新的液化天然气出口国，公司成为液化天然气生产商 [10] - FLNG船的四条液化生产线已全部投入运营，日产量正逐步提升至相当于每年245万吨液化天然气的合同销售量，有提升潜力 [6][10] - 第二批货物起运，全年毛货物指导量为20 - 25批货物不变，预计下半年出口首批凝析油货物 [11] 加纳业务 - 完成新的四维地震勘测和Jubilee FPSO计划内停产检修工作，有助于提高油藏模型和生产可靠性 [14][15] - 计划2025年钻两口Jubilee井，2026年钻四口Jubilee井，如有外部环境支持可选择额外钻井 [16] 美国海湾业务 - 第一季度产量符合预期，包括Kodiak油田设施计划内30天停产，目前产量已回升至约每天2万桶油当量净产量 [18] - Winterfell 3井作业未成功，正与合作伙伴评估未来侧钻方案；Winterfowl 4井正在钻探，预计第三季度投产 [18] - Tiberias项目正在制定改进的低成本开发计划，今年将获取新的海底节点地震数据，之后继续进行农场外流程以引入合作伙伴 [19] - Extraordinary地区本季度产量稳定在约每天9000桶油净产量，今年活动相对较少，正与运营商重新处理地震数据以提高未来加密钻井潜力 [19] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续优先考虑现金生成、严格成本控制和增强财务弹性，通过增加产量和降低成本实现现金生成 [4][5][6] - 计划降低资本支出和年度间接费用，预计资本支出同比下降超50%，年底前将年度间接费用减少2500万美元 [8] - 利用滚动套期保值计划保护资产负债表，减少近期到期债务，保持充足流动性 [9] - 探索GTA项目的升级潜力，包括提高LNG生产能力至超过300万吨/年，开展Phase one plus低成本棕地扩建项目 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业和全球市场波动加剧，但公司优先事项不变，将通过增加产量、降低成本和增强财务弹性应对市场不确定性 [4][5] - 预计2025年下半年产量增长，特别是GTA项目增产和加纳及美国海湾地区的钻探活动将带来产量提升 [28] - 在当前油价水平下，公司预计全年实现自由现金流为正，将用于偿还债务 [34] - 长期来看，公司资产具有低盈亏平衡点，2P储量生产年限超20年，具有长期价值 [29] 其他重要信息 - 公司董事长与加纳总统就该国能源部门未来发展进行富有成效的会谈，双方在投资石油和天然气行业以支持国家长期经济和社会发展方面议程一致 [17] - 2024年公司筹集新资本，对基于储备的贷款安排进行再融资和扩容，延长平均到期期限 [9] 问答环节所有提问和回答 问题1: GTA项目铭牌容量测试的时间框架及对更高产量可持续性的信心依据 - 目前正在对各生产线进行测试，部分生产线测试结果比铭牌容量高约10%，整体系统测试将在第二季度进行，之后目标是可靠地达到并维持高于270万吨/年的产量 [32][33] 问题2: 公司目前的盈亏平衡点及未来的演变情况 - 在当前油价水平下，公司预计全年自由现金流为正，将用于偿还债务 [34] - 2026年在低油价环境下，目标盈亏平衡点约为每桶布伦特原油50美元，届时生产仍将实现同比增长，但可能推迟未来增长项目 [36] 问题3: 在低大宗商品价格环境下如何考虑财务杠杆和流动性，以及对1.5倍杠杆目标的看法 - 公司将继续专注于减少财务杠杆和保持充足流动性，通过生成自由现金流偿还债务来降低杠杆率，杠杆下降速度取决于油价 [42] - 公司有多种手段应对低油价情况，包括利用现有流动性和对未抵押资产进行融资 [44] 问题4: 美国内政部政策对Tiberias项目计划的影响 - 目前没有具体政策变化影响公司计划，项目主要是利用技术和与合作伙伴合作优化现有基础设施，降低成本 [48][49] 问题5: 在当前油价下是否愿意为Tortue扩张项目（Phase one plus）投入增长资本支出，以及是否考虑更大程度地变现塞内加尔和毛里塔尼亚的部分股权 - 目前Phase one plus项目增长资本支出未确定，公司将根据情况决定开发节奏，确保不影响整体财务弹性，当前处于前端低资本支出阶段 [55][56] - 在充分描述GTA项目全部潜力之前，暂不考虑股权稀释，目前项目进展积极，初始生产数据良好 [57][58] 问题6: 对加纳投资讨论的看法及近期应收账款现金流出情况 - 与加纳总统的会谈表明双方在石油和天然气行业投资以支持国家发展方面议程一致，公司将开展Jubilee井加密钻探计划，提升产量 [67][68] - 第一季度的应收账款现金流出是与GTA项目相关的NOC融资，本季度该融资结束，下半年将停止流出并开始还款 [70] 问题7: 与BP的LNG承购协议的年度配额和合同价格 - 年度合同数量为245万吨/年，价格为相对于布伦特FOB的0.959.5%斜率 [76] 问题8: TOR two项目的地下表现及国内天然气管道义务和财务相关问题 - TOR two项目前两口井的回流量显示出比原规划更大的连通性，有望减少达到给定采收量所需的井数，提高项目回报 [81][82] - 国内天然气管道基础设施建设义务由国家石油公司承担，公司无资本责任，系统有足够能力供应LNG和国内天然气 [83][85]