纪要涉及的行业和公司 - 行业：人工智能、半导体、服务器、数据中心 - 公司：英伟达、台积电、联发科、高通、红海公司、日月光、鸿海、广达、桓达、AMD、AMBEV 纪要提到的核心观点和论据 英伟达 - 市场拓展与项目合作：与沙特和阿联酋签订超百亿美金大单，弥补约 55 亿美金 H20 禁运损失并开拓中东市场；计划签署新欧洲主权 AI 项目，但项目利用效率和资金持续投入存疑 [1][2] - 产业链迁移：为获出口支持承诺将美国销售服务器产业链迁回美国，或致成本上升影响毛利率和生产效率 [1][4] - 技术与生态：AI Link Fusion 技术让客户自研 ASIC 或 CPU 与英伟达 IP 结合，维持生态系统竞争力并获利；开放 YMIRLINK IP 助企业接入核心生态链，巩固生态重要性 [1][5][11] - 产品情况：NVIDIA RTX Pro Server 或替代 H20 服务器，但以太网连接致卡间互联性能差，推理任务表现待验证；GB300 与 GB200 结构类似，预计未来几个月 GB300 出货量增加；RTX 服务器为企业提供新选择，预计下半年对业务有正面影响 [1][6][7][13][22] - 财报预期：下一季度财报指导值 43 亿美元，考虑 5.5 亿美元减值，实际收入达 38 亿美元合理，超 45 亿美元表明市场需求强劲 [25] 台积电 - 扩产计划：宣布在美国扩建六个厂，30%的 2 纳米产能搬至亚利桑那州，预计毛利率前期降 2% - 3%，后期降 3% - 4%，美国人员效率问题或增加整体成本 [3][10] 联发科 - 战略调整与业务发展：业务仍以手机为主占 55%，物联网约 30%，功率半导体 8% - 9%，目前数据中心业务收入为 0，预计 2026 年后收入占比显著提升，为北美云厂商定制 ASIC 芯片 [15] 高通 - 业务动态：宣布全新 CPU 兼容 Amlogic Fusion，接入英伟达服务器集群，进入数据中心芯片市场并参与沙特 AI 项目，引发市场关注 [16][17] 红海公司 - 发展驱动力：未来发展驱动力为二季度上量的 GB200 和三季度到四季度上量的 GB300，但实际出货量可能低于预期，强调精密制造能力 [18] 日月光 - 业务模式与收入结构：业务模式变化未详，收入 40%来自组装业务（EMS），60%来自先进封装业务（ATM），利润上 ATM 占比更大；2024 年起新业务板块 Leap 与台积电合作为英伟达大芯片服务，增速 40% - 50%，推动收入增长和毛利率提升 [19][20] 其他 - 美国政策影响：美国商务部取消人工智能扩散规则，使沙特和阿联酋等国能大规模采购英伟达产品，总额超百亿美金，中美在其他市场竞争加剧 [1][8] - 中国台湾产业链：拥有完整服务器产业链，有 352 家供应链企业参与，但终端侧创新能力不足，芯片端预计达三四千亿美金规模，相关企业值得关注 [9] - 液冷技术应用：液冷技术漏液问题通过重新设计解决，铜缆使用信号干扰问题需供应链提高精度解决，鸿海、广达和桓达生产 NFC 柜子较活跃，今年预计每家生产几百台到一千台左右 [23][24] - 中东市场潜力：中东因能源丰富是数据中心建设理想地点，开放政策和能源优势使其成发展热点，公司景气度好转得益于中东市场 [26] - 产品市场表现：CANFOR 出货较好，MV 系列 GB300 表现出色，英伟达产品周期短更新快占竞争优势 [27] - AMD 新产品：6 月 12 日将发布 MI355，硬件配置与英伟达 B300 相近，关注互联传输技术是否突破决定其市场竞争力 [28] - AMBEV 财报预期：下周财报预计无问题，财报指导高低影响不同，推荐 AMBEV，认为 AMD 弹性大，英伟达财报预期偏好 [29] 其他重要但可能被忽略的内容 - MMAG 生态系统定制化选择零部件或给零部件厂商带来利润率压力，因标准化生产更具成本效益 [14] - RTX Pro 服务器主要用于企业级推理服务应用，在出口受限地区（如中国大陆）可能作为替代解决方案 [12]