行业供需与格局 - 行业面板厂商坚持“按需生产”，调节产线稼动率，需求端库存加速去化，产业库存趋近健康标准，行业需求回归正常节奏 [1] - 随着低端落后产能清退，行业格局重塑，从“规模和市场份额”竞争转向“四高”领域，助推产业高质量发展 [2] - 未来，中国大陆将成为确定性市场，对冲国际贸易环境变化的不确定性 [2] 行业稼动率 - LCD 行业平均稼动率自 2024 年 11 月开始回升，2025 年一季度持续保持在 80%以上，二季度随需求回落，面板厂灵活调整 [3] 产品价格趋势 - LCD TV 主流尺寸面板价格 2025 年 1 - 3 月全面上涨，二季度采购需求预计降温，5 月价格维持稳定 [4] - LCD IT 方面，MNT 面板价格温和上涨，NB 面板价格整体稳定 [4] 项目进度 - 5 月 20 日，公司成都第 8.6 代 AMOLED 生产线项目提前 4 个月开始工艺设备搬入，向产线运营阶段转换 [5] 折旧情况 - 2024 年公司折旧约 380 亿，部分高世代线和 OLED 产线已折旧到期或完成转固，2024 年折旧较 2023 年增加 [7] - 随着新项目转固和成熟产线折旧到期，公司折旧预计今年达峰值 [7] 资本开支 - LCD 生产线进入成熟期，公司未来资本支出围绕“屏之物联”战略，聚焦半导体显示业务及四个高潜航道布局 [8] - 具体资本支出方向包括新项目、已建项目尾款和现有产线维护等 [8]