电价相关 - 2025 年陕西省火电执行标杆电价 354.5 元/兆瓦时，上下浮±20%全电电量参与市场化交易，西电东送价格根据两省协议签订 [2][3][26] - 2024 年公司含税平均上网电价 0.35 元/千瓦时，2025 年平均上网电价或售电价（含税）为 0.35 元/千瓦时，包含容量电价，调峰市场纳入现货交易体系，现货交易体系中包括调频市场 [15][19] - 陕西容量电费目前按月进行机组出力考核，按月回收 [50] 新能源与煤电发展 - 2024 年我国新能源装机达 14.5 亿千瓦，占电力总装机 43%，超 50%新能源发电量市场化消纳，公司将主动转型与新能源协同发展 [4] - 新能源快速发展挤压煤电市场空间，降低煤电经济优势，公司主业为火力发电，未大规模开展新能源项目 [4][14] - 新能源与煤电双赢方面，公司研究国家政策，分析“双碳”战略，火电调峰能力是新能源消纳和电力系统稳定运行重要保障 [32][33][35] 公司经营业绩 - 2024 年公司实现营业收入 231.56 亿元，同比增长 19.04%，营业成本 150.6 亿元，同比增长 29.12% [43][45] - 2024 年电力业务营业收入 176.67 亿元，煤炭业务营业收入 48.43 亿元，热力供应业务营业收入 49207.15 万元 [43] - 2024 年发电量 530.43 亿千瓦时，同比增加 19.74%；上网电量 496.41 亿千瓦时，同比增加 19.79%；原煤产量 2356.28 万吨，同比增加 1.17% [48] - 2025 年一季度发电量下降 8%，营收下滑 8%，净利润大幅下滑接近 30%，主要因供需结构、新能源冲击、发电量和煤炭产量减少、煤价下降、毛利率降低 [33][37] 公司财务状况 - 2024 年财务费用同比降低 -10.76%，因融资成本降低 [6] - 2024 年应收账款周转天数同比增加 5 天至 42 天，因电热费回收周期延长，热力应收账款账期合理，供热期结束后已结清，暂无应收账款保理或资产证券化计划 [23] - 2024 年员工总数同比下降 3.1%，生产人员占比提升，公司开展人才培养和技能培训 [30] - 2024 年分红比例提升至 35%，货币资金占总资产比例下降至 12.3%，公司按章程执行利润分配政策 [18] 公司项目进展 - 清水川三期建设资金用尽，账户注销 [6] - 丈八煤矿、小壕兔煤矿、赵石畔煤矿正在推进前期手续办理，赵石畔煤矿年底前完工 [12][21][36] - 公司积极探索储能项目、主责主业相关资产标的，如有适宜标的且达披露条件将及时披露 [31][37][44] 公司煤电匹配 - 公司煤炭、电力资源协同度高，电力装机规模 1725 万千瓦（含在建及筹建），煤炭核定产能 3000 万吨/年（已投产 2400 万吨/年），煤电规模总体动态平衡，煤电一体化及坑口电站装机占比 61.57% [18][29] - 公司根据煤、电市场情况和运输成本，动态匹配调整煤炭自用量和外销量 [9] 公司机组情况 - 在中国电力企业联合会相关对标中，公司多台机组获优胜机组等荣誉 [27][28][29][30] - 公司整体机组能效水平优秀，正在探索降本增效措施 [29][30] 其他问题 - 电厂检修是安全生产管理需求，与新能源无关 [4] - 公司与控股股东及其控制企业在多方面相互独立，有独立经营能力 [5] - 一季度煤炭产量下降 50 万吨，因冯家塔洗选率降低 [13] - 公司煤炭业务库存量下降系报告期末加大销售力度 [22] - 公司目前未开展海外业务、储能业务 [36][38] - 麟北煤业煤种热值为 4600 - 4700 大卡，公司原煤平均热值 4500 大卡 [39] - 公司不存在人为操纵财务数据情况 [39] - 公司按章程规定，股东大会通过派现提案后 2 个月内实施具体方案，具体时间关注披露公告 [40] - 公司经营业绩受电力和煤炭价格波动影响，对电力价格波动敏感度更高 [42] - 销售费用同比增加 4.23%，因加强煤电营销；研发费用同比增加 139.51%，因子公司加大研发投入；管理费用同比下降 2.32%，因对折旧摊销项目调整 [47] - 麟北煤业部分煤种不适宜作动力煤，公司综合调整内部煤炭供给和外部煤炭销售 [47] - 辅助收入体现在财务报表营业收入 [50]