财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入下降，近全部归因于“房主选择”对网络渠道线索量的影响 [12] - 2026年营收指引暗示网络渠道同比持平，专有渠道精英业务量将增长，第二季度起每线索收入开始增长，2026年实现营收增长 [16] - 固定费用和资本支出合计较2022年减少1亿美元，预计2026年在固定成本投入水平下推动客户体验和营收增长 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 专有渠道和网络渠道 - 网络服务请求和线索分别下降3357%，因要求网络渠道房主选择专业人员，导致线索量和服务请求数减少 [14][15] - 专有服务请求下降幅度大幅收窄，第一季度逐月改善，专有线索下降幅度收窄至接近持平 [16] 活跃专业人员网络 - 新获取专业人员数量下降，但较小专业人员基础和销售团队的价值创造比一年前高近50%，第一季度获取的专业人员减少41% [17][18] - 专业人员网络改为以平均每月活跃为基础，各队列留存率显著提高，基础队列留存率同比增长8%，2024年第一季度结束的十二个月内获取的专业人员留存率增长16%，激活率也提高约16% [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 国际市场 - 加拿大业务从旧平台迁移到国际平台，收入下降但盈利能力大幅提升 [61][62] - 欧洲业务因监管事项，新专业人员获取有转化损失，年初对现有专业人员进行身份检查，对网络产生5% - 8%的影响 [63][64] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 继续推进核心举措，包括优化与房主的沟通、推出单一专业人员产品，提高匹配质量和客户体验 [50][51][53] - 引入基于大语言模型的人工智能助手，提高匹配质量且不影响转化率 [51] - 预计2026年增加专业人员数量，下半年推出在线专业人员获取，2027年专业人员数量可能增长 [18][19] 行业竞争 - 行业中口碑仍是最大竞争对手，公司在行业中占比小 [27] - 宏观经济疲软时，专业人员订单减少会更依赖公司，带来客户获取便利、客户行为粘性增加和钱包份额提升等好处 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 经营环境 - 宏观经济环境下，消费者在衰退期会减少大型和非必要消费，增加必要维护工作，公司4月初房主业务量和订单规模有小幅度下降，影响运营率3 - 5个百分点 [27] - 行业存在反周期动态，公司约三分之二业务为非 discretionary业务，有一定抗风险能力 [27][30] 未来前景 - 2026年有望实现营收增长，得益于网络渠道持平、专有渠道增长和每线索收入增长，且增长将伴随高边际收益 [16][36] - 国际业务核心健康，虽短期受影响，但长期有望恢复，专业人员网络预计2027年实现增长 [65][69] 其他重要信息 - 本季度对指标披露进行了更改，并在网站发布简短资料提供背景和解释 [4] - 实施“房主选择”后，房主净推荐值接近正值，专业人员胜率提高10% [9][10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何对比当前宏观环境下消费者钱包支出、服务领域竞争格局以及公司今年剩余时间的利润率框架和投资与未来增长的关系 - 宏观方面，消费者在衰退期减少大型和非必要消费，公司4月业务量受影响，行业反周期动态使专业人员在经济疲软时更依赖公司，公司约三分之二业务为非 discretionary业务，有抗风险能力 [27][28][30] - 投资和利润率框架方面，过去几年公司在客户体验上投入，虽收入下降但客户指标和运营效率提升，固定成本降低，预计2026年在固定成本投入下实现盈利增长 [32][33][36] 问题2: 基于宏观和房主体验，对今年营收趋势持续改善有信心的原因以及独立后资本分配优先级 - 营收趋势方面，专有服务请求和线索轨迹显著改善，每线索收入预计增长，网络渠道2026年持平，专有渠道增长将带来营收增长 [42] - 资本分配方面，公司会适时回购股份以应对稀释，目前专注核心业务消化过往收购，若有增值、战略关键的收购机会也会考虑 [43][44][45] 问题3: 2025 - 2026年的产品举措以及人工智能对产品体验和运营效率的影响 - 产品举措方面，继续优化与房主的沟通，确保获取正确工作细节和匹配，推进单一专业人员产品计划，提高匹配质量和客户体验 [50][51][53] - 人工智能方面，已在房主路径中引入人工智能助手，提高匹配质量，未来还可应用于专业人员获取、客户交互等环节，提升运营效率 [51][54][56] 问题4: 影响国际营收增长的因素以及每月活跃专业人员数量的变化情况 - 国际营收方面，加拿大业务迁移平台导致收入下降但盈利能力提升，欧洲业务受监管事项影响，核心业务健康，未来有望恢复 [61][62][65] - 每月活跃专业人员方面，数量预计继续下降，但新获取专业人员产能更高，2027年专业人员网络有望实现增长 [66][67][69] 问题5: 专业人员池的目标以及营销渠道的策略 - 专业人员池方面，公司减少专业人员获取但提高单个专业人员产能，降低获取成本，利用丰富数据重新激活专业人员，预计2026年专业人员数量持平后增长 [73][74][75] - 营销渠道方面，公司在搜索引擎营销、展示网络和Meta生态系统等付费渠道取得成功，提高了专有渠道的线索获取能力 [75][76] 问题6: 独立后战略变化、灵活性以及自助服务平台对专业人员数量和效率的预期 - 战略方面，独立前后战略不变，始终致力于提高房主和专业人员的成功率，确保正单位经济效益 [84] - 灵活性方面，独立后股票流动性增强，可用于员工激励和潜在收购，但收购需谨慎考虑 [86] - 自助服务平台方面，公司在欧洲有成功经验，预计在美国可增加专业人员数量，提高网络流动性和产能，实现成本效益增长 [87][88][89]