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BioLife Solutions(BLFS) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收2390万美元,同比增长30%,主要因细胞处理平台增长33%,生物保存培养基收入增加所致 [14] - GAAP毛利率为63%,与去年同期持平;调整后毛利率为66%,也与去年同期持平,但毛利润美元增加350万美元,即29% [14][15] - GAAP运营费用为2520万美元,高于去年同期的2170万美元,主要因收入增长带来的销售成本增加和收购相关费用 [15] - 调整后运营费用为1490万美元,高于去年同期的1460万美元 [15] - GAAP运营亏损为120万美元,低于去年同期的330万美元 [16] - 调整后运营收入为90万美元,去年同期为调整后运营亏损240万美元 [17] - GAAP净亏损为40万美元,即每股0.01美元,低于去年同期的320万美元,即每股0.07美元 [17] - 调整后EBITDA为570万美元,占收入的24%,去年同期为260万美元,占收入的14%,主要因生物保存培养基销量增加带动毛利润改善 [17][18] - 截至2025年3月31日,现金和有价证券余额为1.076亿美元,低于2024年12月31日的1.092亿美元,第一季度现金使用主要因不利的营运资金320万美元、债务本金偿还250万美元和资本支出100万美元 [18] - SVB长期债务余额在季度末为1250万美元,预计未来继续每季度偿还250万美元 [18] - 重申2025年财务指引,总营收预计在9550万 - 9900万美元,整体增长16% - 20%;调整后毛利率预计在60%多,GAAP净亏损减少,调整后EBITDA利润率扩大 [19] - 截至5月1日,已发行和流通股为4760万股,完全摊薄后为5010万股 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 细胞处理平台第一季度收入2160万美元,同比增长33%,较去年第四季度环比增长6%,连续六个季度实现收入增长,主要由核心生物保存培养基(BPM)产品线推动 [7] - BPM产品线中,前20大客户约占BPM收入的80%;约60%的BPM收入来自直销,40%来自分销;约40%的总BPM收入来自拥有获批商业疗法的客户,即约60%的直接BPM收入来自此类客户 [8][9] - 第一季度末,BPM产品用于17种获批疗法,估计在美国至少70%的相关商业赞助CGT试验中使用,在后期临床试验中的份额超过75% [10] - CellSeal和HPL产品已集成到美国和国际的4种获批疗法中,并用于众多临床试验 [11] - EVO和THOP平台预计贡献900万 - 1000万美元,较2024年增长3% - 15% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行战略优先事项,基于2024年的发展势头,实现运营杠杆和财务实力,致力于为细胞和基因治疗市场提供领先解决方案 [6] - 销售和营销团队专注于深化与关键BPM客户的关系,创造交叉销售机会,推动更广泛细胞处理平台的采用 [11] - 4月收购Panthera CryoSolutions,扩大生物保存产品组合,增强团队科学能力,未来18个月重点是将下一代分子与CryoStor产品线结合 [13][27] - 行业面临关税、NIH资金削减和FDA领导层变化等短期不确定性,但公司认为长期行业基本面保持不变,目前不预计对财务前景产生重大影响 [13] - 公司BPM产品的唯一有意义替代方案是自制配方,但缺乏公司GMP级解决方案的严谨性、一致性和可扩展性 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是2025年的良好开端,公司有信心应对潜在逆风,对战略、竞争定位和实现可持续增长的能力充满信心 [6][71] - 虽然行业存在短期不确定性,但公司凭借优化的产品组合、精简的运营和强大的资产负债表,有能力应对动态经营环境,投资增长计划,支持创新并推动市场份额增长 [7][13] - 预计商业客户将推动全年剩余时间的增长,重申全年营收指引 [14][19] 其他重要信息 - 公司租赁了目前制造大楼的三楼,增加约7500万美元的生物保存培养基产能,投资约500万 - 600万美元 [46] - 计划在印第安纳波利斯建造一个新设施,用于HPL制造和所有产品的履行,预计资本支出约2600万美元 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非商业临床业务的需求趋势和可见性如何 - 临床直接客户本季度表现良好,增长主要由商业客户驱动;潜在影响主要在分销方面,但两大分销商表现符合预期,目前未显示需求放缓迹象 [23][24] 问题2: 收购Panthera的原因、团队带来的优势及产品管线机会 - 收购原因是Panthera已证明第一代分子的概念验证,公司希望控制下一代分子的开发,将其与CryoStor产品线结合;科学团队增加两名经验丰富的科学家,可提高未来12 - 18个月科学实验的吞吐量;下一代冷冻保存产品线有提高功效、降低DMSO浓度、实现 - 80℃冷冻保存等机会 [27][28][29] 问题3: 定价调整进展及并购管线情况 - 对四五个有重大遗留折扣的关键客户的定价调整已完成一半以上,部分调整将在下半年生效,调整将在三年内逐步实施;公司正在寻找并购机会,有严格筛选标准,内部将进行战略技术峰会以明确标准,有一些类似Panthera的小型并购项目在视野中 [33][34][35] 问题4: 关税、NIH资金削减影响及欧洲收入情况 - 产品制造在美国,外国原材料投入极少,成本影响不大,如有变化将实施附加费计划;直接客户对中国几乎无暴露,对欧洲产品主要销售给后期临床或商业疗法客户,关税影响不大;分销方面与最大分销商密切沟通,其预计中国政府会豁免或补贴产品,其他地区关税影响极小,目前未改变滚动12个月预测 [39][40][41] 问题5: 资本支出项目及收入季节性情况 - 较大资本支出项目在印第安纳波利斯,建造HPL制造洁净室和产品履行设施,预计支出2600万美元;较小项目是租赁三楼增加生物保存培养基产能,投资约500万 - 600万美元;业务季节性不明显,欧洲夏季可能稍慢 [46][47][48] 问题6: 客户能否将现有培养基换成Panthera培养基 - 临床试验后期或商业产品更换培养基成本高、时间长,不太可能更换;机会在于商业客户的临床管线和早期阶段,在一期或临床前阶段更换相对容易 [53][54] 问题7: 能否将关税成本转嫁给客户 - 如有重大关税增加影响成本,公司会向客户收取附加费,过去有过类似操作,供应协议未禁止 [56] 问题8: 公司是否会从制药和生物技术制造回流中受益 - 目前难以量化,公司产品在CGT制造商成本中占比不到1%,目前看来影响极小 [67]