财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入3630万美元，同比下降26%，按固定汇率计算下降18%，主要受埃及企业销售减少和货币贬值影响 [19][36] - 调整后EBITDA亏损1570万欧元，按固定汇率计算亏损1640万美元；所得税前亏损1650万欧元，同比减少58%，按固定汇率计算下降25% [41] - 现金消耗为2320万美元，其中包括800万美元的营运资金 [14] - 第一季度末流动性头寸为1.107亿美元，包括6160万欧元现金及现金等价物和4910万欧元定期存款及其他金融资产，流动性较2024年第一季度减少2320万欧元 [42] - 2025年更新指引，实体商品订单增长区间上调至20% - 25%，GMV预计在7.95 - 8.3亿美元之间，同比增长10% - 15%（排除外汇影响），所得税前亏损预计在 - 5000万至 - 5500万美元之间 [44] - 预计2026年所得税前亏损在 - 2500万至 - 3000万美元之间，2026年第四季度有望实现所得税前盈亏平衡，2027年实现全年盈利 [45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场业务第一季度收入1810万美元，同比下降30%，按固定汇率计算下降26%；第一方销售业务收入1780万美元，同比下降21%，按固定汇率计算下降9% [37] - 第一季度毛利润1990万美元，同比下降36%，按固定汇率计算下降32%；毛利润率为12%，低于2024年第一季度的17% [37] - 第一季度履约费用940万美元，与去年持平，按固定汇率计算增长8%；除JumiaPay应用订单外，每单履约费用降至2.07美元，同比下降14%，按固定汇率计算下降7% [39] - 第一季度销售和广告费用310万美元，同比下降17%，按固定汇率计算下降8%，占GMV的2%，较2024年第一季度下降14个基点 [39] - 第一季度技术和内容费用960万美元，同比增长6%，按固定汇率计算增长9%，预计未来季度会因合同谈判节省成本而下降 [40] - 第一季度G&A费用（不包括股份支付费用）1610万美元，同比增长5%，按固定汇率计算增长11%，员工成本部分降至780万欧元 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 科特迪瓦、尼日利亚、肯尼亚和埃及分别占公司GMV的约26%、22%、15%和10%，其他市场贡献27%；四国分别占实体商品订单的21%、30%、15%和9%，其他市场占25% [22] - 科特迪瓦实体商品订单同比增长25%，GMV增长4%，按固定汇率计算增长8%，该市场是公司当前战略的蓝本，重点是利用规模提高盈利能力 [22] - 尼日利亚实体商品订单增长22%，GMV同比增长18%，按固定汇率计算增长46%，3月GMV飙升43%，订单增长加速至32%，是公司最大且最具战略意义的市场 [23] - 肯尼亚实体商品订单增长36%，GMV按固定汇率计算增长44.25%，2024年实现业务好转，有较大增长和盈利机会 [24] - 埃及实体商品订单同比下降15%，GMV以美元计算下降69%，按固定汇率计算下降54%，主要受企业销售下降和货币贬值滞后影响，公司正在执行业务重置计划 [25] - 其他市场GMV按固定汇率计算增长17.23%，实体商品订单同比增长24%，如加纳GMV同比增长65% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点是降低亏损、提高效率和实现财务改善，通过全公司范围的举措削减成本，提高利润率 [6][7] - 推出Jumia Deliveries服务，将物流基础设施向第三方卖家和个人开放，以提高路线密度和成本效率，拓展物流业务 [28] - 行业竞争包括本地社交电商商家、成熟电商平台和非本地平台，公司认为自身规模、供应链和本地化优势有助于应对竞争 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球贸易紧张和地缘政治不确定性对核心市场消费者需求影响不大，预计亚洲制造商对非洲市场供应增加将为公司带来顺风 [31][32] - 公司对成本管理的严格措施正在取得可持续成果，对战略方向和实现盈利的路径充满信心 [33] 其他重要信息 - 公司在物流、履约、技术和G&A费用方面推出针对性举措，影响将在全年逐步显现 [8] - 第一季度与第三方物流供应商重新谈判合同，降低每单履约成本；减少员工总数约3%；重新谈判或终止多项软件和托管合同，预计2026年第一季度许可证相关成本大幅降低 [10][11][12] - 对G&A费用进行全面审查，预计将逐步节省开支；适度提高多数市场的市场佣金率，以提高盈利能力 [12][13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 企业销售与订单和GMV的关系及企业销售的波动性 - 企业销售通常是高价值订单，少量订单就能产生大量GMV，企业销售减少会导致GMV下降但订单影响较小；企业销售比B2C业务更具波动性，公司对未来企业销售的预期不高 [48][49][50] 问题2: 维持订单量所需的库存现金使用情况 - 本季度现金消耗部分用于增加库存以应对Jumia周年庆活动，公司认为已达到足够库存水平，未来营运资金影响将降低 [53][54] 问题3: 亚洲供应顺风是否已显现及对实体订单指引上调的影响 - 国际供应商（主要是中国）的销售趋势强劲，本季度国际供应商销售的商品数量增长61%；亚洲供应顺风是中期趋势，目前业务已因前期工作表现良好，预计宏观事件将有利于获取更多中国供应 [55][56] 问题4: 公司是否会在假期等时期加大营销投入 - 过去两年公司改善了产品供应、物流和服务质量，目前许多市场基本面良好，公司会在基本面和价值主张较强且有市场反馈的市场更积极地进行营销，如在尼日利亚开展了电视和广播广告活动 [57][58][60] 问题5: 物流扩张的时机、投资与收入滞后及对利润率的影响 - 现在进行物流扩张是因为公司物流网络已改善且稳定，开发了合适的IT工具；从推出到产生有意义的收入需要时间，但预计不会对利润率产生负面影响，该业务从一开始就会盈利且资本支出和额外费用极低 [61][62][64] 问题6: 现金消耗与所得税前亏损及指引之间差距的原因 - 一是不再增加营运资金；二是过去几个月采取的成本管理措施将在全年产生影响；三是业务存在季节性，第四季度通常是销售旺季，经济表现更好 [66][67][70] 问题7: 2026年盈利指引的可见性及达到盈亏平衡的因素 - 公司认为达到盈利所需的业务量约为当前的两倍，并通过降低成本来加快实现目标；预计2026年第四季度达到盈亏平衡，2027年实现全年盈利，这将是成本管理和业务量增长共同作用的结果 [74][75][76] 问题8: 亚洲供应增加是否导致竞争加剧及国际订单占GMV的比例 - 亚洲供应增加可能带来新的竞争，但公司凭借品牌、产品组合、物流网络和当地监管优势有能力应对；未披露国际订单占GMV的比例，但国际供应商商品平均价值较低，约占销售商品数量的三分之一 [80][81][85] 问题9: Jumia Delivery业务的盈利模式、与市场业务收入的比较及试点时间和业务可行性标准 - Jumia Delivery业务是客户在取货站交付包裹时按包裹大小和重量付费，该业务利润率高但业务量低于市场业务；在科特迪瓦的试点持续多年，主要是为了确保有合适的IT工具和物流网络准备好进行跨市场扩展，该业务从一开始就盈利且对利润率无负面影响 [87][89][90] 问题10: Jumia Delivery业务对科特迪瓦收入的贡献 - 未披露该业务对科特迪瓦收入的贡献，但该业务收入低于市场业务，且有进一步扩展的潜力 [93] 问题11: 子公司客户增长和盈利情况，包括哪些地区推动客户增长、哪些市场接近盈亏平衡及对升级指引的影响 - 本季度活跃客户同比增长15%，是约两年来最高增速，活跃客户增长与订单增长趋势相似；科特迪瓦市场渗透率较高，尼日利亚和肯尼亚有更大的活跃客户增长空间；未披露国家层面的财务数据，但几个季度前科特迪瓦、肯尼亚和尼日利亚曾向总部返还现金；规模增长有助于提高盈利能力 [94][96][97] 问题12: 客户增长的主要驱动因素 - 客户增长得益于产品供应改善、价格优势、本地和国际供应商供应增加以及向偏远地区的扩张；未来在基本面良好的市场加大营销投入可能加速客户增长 [99]