财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长16.5%，达3.24亿美元，排除不利因素后核心业务增长稳健 [17][18] - 女性利用率为0.46%，与去年第一季度持平；ART周期达16160个，创季度新高，同比增长9% [20][21] - 毛利润增长21%，达7600万美元，毛利率从22.4%提升至23.4% [23] - 销售和营销费用占营收的5.5%，较去年有所改善；G&A为10.4%，略高于去年 [24] - 调整后EBITDA增长15%，达5800万美元，但调整后EBITDA利润率略有下降至17.8% [24] - 净利润为1510万美元，摊薄后每股收益0.17美元；调整后每股收益为0.48美元 [24][25] - 第一季度运营现金流近5000万美元，几乎是去年同期的两倍 [25] - 预计第二季度营收3.1 - 3.25亿美元，增长2% - 7%；调整后EBITDA 4900 - 5300万美元 [28][29] - 上调全年营收指引至11.85 - 12.35亿美元，增长1.5% - 5.8%；调整后EBITDA 1.9 - 2.03亿美元 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生育业务营收增长22%，达2.06亿美元；药房业务营收增长9%，达1.18亿美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - CDC报告显示，25岁及以下女性生育率创历史新低，30 - 44岁女性生育率持续上升 [8] - 过去十年美国出生婴儿总数下降近8%，但30岁及以上女性出生婴儿数增长15% [9] - 美国超51%的婴儿出生于30岁及以上女性，而不到一代人之前这一比例接近三分之一 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过渠道合作和投资扩展产品组合与平台，提升会员体验，巩固在女性健康和家庭生育领域的领先地位 [6][7] - 公司在2025年进一步扩展解决方案，增加综合产妇护理服务和推出亲子福祉计划 [16] - 公司通过多种渠道建立销售管道，包括合作伙伴关系、会议活动、咨询公司推荐和直接推广 [13] - 公司注重与现有客户的关系拓展，过去一年有30%的客户增加了服务，预计新服务到2028年将贡献达10%的营收 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司年初表现良好，营收和调整后EBITDA实现两位数增长，全年指引上调 [6][8] - 会员参与度与第一季度水平一致，市场对女性健康服务需求持续增长 [7][11] - 就业市场竞争激烈，雇主重视女性健康福利，公司销售管道和早期承诺与去年相当 [12][13][14] 其他重要信息 - 公司在电话会议中提及的前瞻性陈述受业务风险和不确定性影响，实际结果可能与预期存在重大差异 [3][4] - 公司使用非GAAP财务指标，相关信息及与GAAP指标的对账可在新闻稿中查看 [4] 问答环节所有提问和回答 问题：二季度周期利用率指引与一季度相似，是否考虑了不确定性因素 - 公司表示指引更多是为了反映不确定性，而非实际情况 [32] 问题：本季度毛利率扩张的驱动因素及全年趋势 - 去年因收入组合问题毛利率受抑制，今年一季度表现良好；随着投资增加，成本服务领域会受影响，但全年毛利率仍有望高于2024年 [34][35] 问题：2026年销售季是否有雇主暂停RFP流程或决策延迟，销售目标是否与往年相同 - 销售目标与往年相同，目标是每年新增至少100万新客户；目前未看到RFP活动放缓或暂停情况，管道机会和金额与去年相当，但平均客户数量略低于去年 [41][42][43] 问题：本季度增量调整后EBITDA利润率为16.3%，该指标短期趋势及如何恢复到历史20%以上水平 - 今年因平台、产品扩展和收购投资增加，P&L费用将增加1500万美元，影响利润率；这些投资对公司长期发展至关重要 [44] 问题：新增模块的市场反馈及长期发展预期 - 从销售角度看，所有模块都受到关注，去年和今年初有20%的客户购买了一个或多个新模块；更年期产品的用户参与度较高，因其目标受众更广 [48] 问题：与雇主沟通中是否发现对2026年的担忧 - 管道机会和金额与去年相当，但平均客户数量略低，可能受宏观环境影响，但公司客户行业多元化可降低风险 [50] 问题：新关税对业务成本的影响及能否转嫁给客户 - 现有关税对成本影响不大，潜在药品关税情况不明；公司与客户的合作有灵活性，也会与行业伙伴共同减轻对计划赞助商的影响 [54][55] 问题：特朗普对生育政策的看法及对公司的影响 - 2月发布的行政命令要求就保护生育服务获取和解决可负担性问题提出建议，结果预计5月19日公布，命令精神对IVF有利，但具体影响不明 [58][59] 问题：毛利率超预期增长后，投资的具体情况 - 公司预计在平台、产品能力扩展和收购方面的投资将使P&L费用增加约1500万美元，但未详细说明招聘和非员工相关投资的具体金额 [63] 问题：关税对药品运输时间和可用性的影响 - 公司表示在缺乏更多信息的情况下，无法预测关税对药品运输的影响 [65] 问题：ART周期和药房福利的定价增长情况 - ART周期增长主要由会员参与度和消费驱动，而非价格因素；药房福利中药物价格有适度上涨，但主要增长来自管理客户数量和会员活动增加 [69][71]