财务数据和关键指标变化 - 第一季度合并收入6.9亿美元，高于指引上限，较上年同期下降16%，较上一季度下降6% [6][18] - 第一季度合并毛利率28.7%，较指引上限高10个基点，同比下降270个基点，环比下降110个基点 [10][18] - 第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1.48亿美元，上年同期为1.75亿美元，上一季度为1.59亿美元；调整后SG&A为1.36亿美元，占收入的19.7% [19] - 第一季度调整后EBITDA为6400万美元，同比下降34%，环比下降15%；调整后EBITDA利润率为9.3%，同比下降260个基点，环比下降90个基点 [26] - 第一季度净亏损100万美元，上年同期净利润1700万美元，上一季度净亏损1.88亿美元（含2.22亿美元商誉减值费用） [26] - 第一季度GAAP摊薄后每股亏损0.03美元，调整后每股收益0.45美元，上年同期为0.97美元，上一季度为0.75美元 [26] - 第一季度销售未收款天数为55天，较去年减少9天，环比持平 [27] - 第一季度经营现金流9300万美元，资本支出1000万美元；截至3月31日，现金及等价物5600万美元，债务10亿美元，其中循环信贷额度为1.5亿美元；本季度循环信贷余额减少6000万美元，净杠杆率为3.1倍 [27] - 预计第二季度合并收入在6.45 - 6.6亿美元之间，较上年同期下降11% - 13%；毛利率预计在28.5% - 29%之间；报告的SG&A费用预计占收入的23.2% - 23.7%；经营利润率预计在 - 0.7%至0%之间；调整后EBITDA利润率预计在7.8% - 8.3%之间 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 护士和联合解决方案业务 - 第一季度收入4.13亿美元，同比下降20%，环比下降9%；同比来看，业务量下降22%，平均费率下降5%，平均工作小时数下降1%；环比来看，业务量下降2%，平均费率和工作小时数均提高1% [19][20] - 旅行护士收入2.15亿美元，同比下降36%，环比下降6%；联合业务收入1.47亿美元，同比下降13%，环比下降1% [20] - 第一季度毛利率22.7%，同比下降240个基点，环比下降110个基点；经营利润率7.8%，同比下降250个基点，环比下降80个基点 [21] 医生和领导解决方案业务 - 第一季度收入1.74亿美元，同比下降8%，环比增长1%；临时医生收入1.41亿美元，同比下降3%，环比增长3%；临时领导收入2400万美元，同比下降21%，环比下降9%；搜索业务收入900万美元，同比下降29%，环比下降8% [21][22] - 第一季度毛利率27.3%，同比下降430个基点，环比下降120个基点；经营利润率8.3%，同比下降350个基点，环比下降150个基点 [22][23] 技术和劳动力解决方案业务 - 第一季度收入1.02亿美元，同比下降9%，环比下降4%；语言服务收入7500万美元，同比增长5%，环比下降2%；VMS收入1900万美元，同比下降33%，环比下降14% [23][24][25] - 第一季度毛利率55.5%，同比下降440个基点，环比下降180个基点；经营利润率34.5%，同比下降480个基点，环比下降320个基点 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续使用自由现金流偿还债务，今年资本支出预计在4000 - 5000万美元之间，低于2024年 [90] - 公司持续投资技术，如推出新的招聘工具、增强AMN Passport功能、完善Shiftwise Flex等，以提高招聘效率和服务质量 [105][108] - 公司在企业销售方面取得进展，上季度签署了5个新的MSP和供应商中立合同，客户保留率较高 [12] - 公司预计将完成Shiftwise Flex向客户群的全面推广，Workwise平台受到新老客户的积极反馈 [13] - 行业竞争激烈，在护士和联合解决方案、语言服务等业务领域均面临竞争；公司认为市场将继续整合，自身凭借多元化解决方案、技术平台和团队优势，有望在竞争中取得优势 [15][16][110] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司收入和利润率超指引上限，得益于劳动力中断、临时医生和联合业务的强劲表现；第二季度收入和盈利展望良好，劳动力中断、临时医生和联合人员配置收入仍有增长空间 [6][7] - 部分业务需求未恢复到疫情前水平，如旅行护士、临时领导和搜索业务；医院和医疗系统仍注重成本控制 [15] - 语言服务业务虽面临竞争和西班牙语言业务增长放缓的情况，但预计2025年后期收入增长将改善 [16] - 公司认为随着医疗需求增长快于供应，其专业知识、多元化解决方案和高质量服务将更具价值 [17] 其他重要信息 - 公司获得现代医疗保健2025创新者奖，Workwise和AMN Passport受到认可 [14] - 公司再次获得医疗保健组织联合委员会认证，自2005年2月以来一直保持该认证 [31] - 本周是全国护士周，5月是全国护士月，公司感谢护士的贡献，并致力于提供创新和灵活的人才解决方案，支持护士的身心健康和工作生活平衡 [29][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司VMS和MSP合同的规模、客户情况及潜在收入贡献 - 这些合同为中小规模，但部分客户影响力较大；是竞争性合同，体现了公司加速市场推广的战略成果；从年初至今公司处于净客户赢取状态，有助于后期收入增长 [35][37] 问题2：语言服务业务的竞争态势、利润率趋势及西班牙语服务需求情况 - 行业过去一年多出现整合，带来一定竞争压力，但公司凭借视频和音频解决方案、岸上海外服务模式等优势，仍能保持业务增长；预计利润率将稳定，公司正在内部调整以降低成本；西班牙语服务占总语言业务的比例略有下降，但未影响整体业务增长，公司持续关注该情况 [39][42][73] 问题3：旅行护士账单费率是否企稳 - 自2024年下半年以来，账单费率已企稳，目前临时成本与永久劳动力的溢价差约为11%，低于疫情前水平；随着临床人员需求增加，部分账单费率有望上升 [45] 问题4：未填充订单的情况及账单费率调整的可能性 - 未填充订单反映了竞争对手的理性决策，即不承接无经济意义的订单；账单费率调整取决于客户需求的紧迫性和市场匹配情况，随着需求增加，预计部分账单费率将变化 [53][54] 问题5：劳动力中断业务的增长原因及收入稳定性 - 增长主要源于内部专注和运营能力提升，公司在技术和自动化方面的投入使其能够有效支持客户，同时不影响核心业务服务质量；该业务收入仍难以预测，但公司有更强的业务管道和更多增长机会；业务利润率与其他业务相当，但在EBITDA层面有更好的表现 [60][61][65] 问题6：护士和联合业务账单费率的稳定性是否受劳动力中断业务影响 - 劳动力中断业务的费率不包含在核心旅行护士和联合业务的账单费率统计中，核心业务账单费率已稳定 [70] 问题7：临时医生业务账单支付价差受压的原因 - 竞争导致价差受压，同时CRNA业务的增长虽带来天数增加，但利润率较低，影响了整体价差；预计第二季度及后续价差将企稳，其他专科业务的增长有望改善利润率 [75][76] 问题8：客户在全职招聘方面是否存在顾虑 - 目前难以判断，客户正在监测医疗政策环境并进行情景规划；近期客户决策速度有所放缓，在当前环境下，临时人员配置是有吸引力的选择 [80][81] 问题9：国际业务在今年剩余时间的发展情况 - 第一季度国际业务收入环比下降300 - 400万美元，预计第二季度类似；业务将在第三季度企稳，2026年有望转正；客户有引入更多国际护士的需求，但受签证日期限制 [82][83][84] 问题10：公司资本分配优先级 - 目前首要任务是使用自由现金流偿还债务，今年资本支出预计在4000 - 5000万美元之间，公司在投资创新和AI的同时，注重平衡债务偿还和业务发展 [90][91] 问题11：业务在季度内的趋势及客户是否有额外顾虑 - 公司各业务需求强劲，护士业务年初至今同比增长15%，4月略有回落；客户决策速度放缓，但不影响整体需求 [94][95] 问题12：第二季度护士和联合业务的量、费率和毛利率假设 - 预计护理业务量将因冬季任务结束而出现正常季节性下降，联合业务在夏季也通常会下降；费率保持稳定；第一季度毛利率超预期得益于工人补偿精算福利和VMS收入表现，第二季度毛利率指引略有下降，主要受一次性调整和业务组合影响 [99][100][102] 问题13：第一季度毛利率超预期的原因及第二季度毛利率上升的预期 - 第一季度毛利率超预期得益于工人补偿精算福利约100万美元（约20个基点）和VMS收入的较好表现；第二季度毛利率预计稳定，中点可能略有上升，主要受一次性调整和业务组合影响 [102][103] 问题14：技术对毛利率的影响及相关技术投资情况 - 公司推出的毛利率工具可提高招聘人员平均生产力约4%，有助于吸引和留住人才；在临时医生业务中应用AI匹配技术，提高了填充率；持续完善AMN Passport，构建更集成的平台，提升客户、临床人员和内部团队的体验 [105][106][108] 问题15：市场竞争是否有所缓解 - 竞争仍然激烈，AIA Cross Country收购尚未完成，预计竞争环境将持续紧张；市场已开始整合，未来几年整合将继续，公司凭借自身优势有望在竞争中胜出 [109][110]