财务数据和关键指标变化 - Q1营收约2.86亿美元，同比增长32%，预计Q2 Ex Tech毛利润在1.41 - 1.5亿美元之间，调整后EBITDA在2600 - 3400万美元之间，2025年全年调整后EBITDA至少为1.8亿美元 [19][26] - Q1 Ex Tech毛利润为1.031亿美元，同比增长98%，调整后EBITDA为1070万美元，同比增长超7倍 [19][23] - Q1自由现金流为净流出约700万美元，若排除收购相关成本和重组费用，本季度自由现金流为正1000万美元，截至季度末，公司资产负债表上有现金、现金等价物和有价证券投资1.56亿美元，透支借款1600万美元，长期债务本金3750万美元 [24] - 公司预计在2026年实现年化成本节约6000万美元的目标，并在2025年底达到这一运营水平，2025年全年成本协同效应节约预计约为4000万美元 [16][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 营销活动目标方面，平台上约三分之二的支出用于绩效活动，约三分之一用于品牌活动 [10] - 一季度CTV收入同比增长超100%，目前占总广告支出的约5%，全球拥有超3亿台电视屏幕的访问权，其中约一半来自与LG和Vida的独家合作，全球可访问超7000个CTV属性 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司业务覆盖50个市场，拥有20亿用户 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是打造开放互联网广告平台，实现从品牌到绩效的提升，通过直接独家媒体关系、专有数据和创意工作室等能力，提供可靠的大规模成果 [6][7][9] - 公司注重整合、效率和执行，推进AI应用，深化与广告商和媒体所有者的关系，以扩大市场份额 [15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽然宏观环境存在不确定性，但公司在Q1看到需求水平改善，Q2业务趋势积极，未受到宏观不确定性的重大影响，公司认为这是一个长期机会，因为广告商将更加严格审查广告支出 [25][29] - 公司预计Teeds业务在下半年恢复增长，主要来自交叉销售和向不同客户群体销售不同类型的解决方案 [50] 其他重要信息 - 公司已实施大部分与人员相关的协同效应，目前已完成年度薪酬相关目标的90%，在其他运营费用协同机会方面取得显著进展 [15] - 公司的Moments垂直视频解决方案已被超70家出版商采用，部分案例的可见性接近80%，参与率几乎是其他品牌格式的两倍 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 宏观环境对业务的影响，以及如何抓住广告商审查预算的机会，不同类型广告商的重点差异 - 公司在Q1看到需求水平改善，Q2业务趋势积极，未受到宏观不确定性的重大影响，缩短的购买周期表明广告商对广告支出的审查更加严格，这对公司来说是好事，但也意味着可见性降低 [29] - 公司业务中绩效和品牌的比例约为1:3，公司注重为广告商提供可衡量的成果，无论资金用于品牌还是绩效，只要能实现这些成果，就能增加市场份额 [32] 问题2: 战略合作伙伴关系（JBTs）的增长是否来自新合并，以及交叉销售的机会 - 战略合作伙伴关系的增长可能来自两家公司的合并，公司通过提供绩效和品牌相结合的价值主张，获得了客户的积极反馈，预计这将成为重要的增长驱动力 [37][38] 问题3: Teeds业务改善的趋势和客户机会 - Teeds业务在Q4受到合并悬而未决的影响，目前这种影响已消除，自1月确定合并日期以来，业务表现逐月改善，预计下半年实现整体增长 [42][43][44] - 公司认为有机会从大型客户那里获得更多市场份额，通过在开放互联网平台上提供更好的成果和创意，满足客户在品牌和绩效方面的需求 [45][46] 问题4: 从客户会议到签约的路径，以及何时能看到相关收入 - 公司预计Teeds业务在下半年恢复增长，部分增长来自交叉销售，相关销售已经开始，预计下半年将呈指数级增长 [50][51] 问题5: 谷歌裁决对公司的影响 - 谷歌裁决对整体生态系统是好事，对公司的直接影响较小，因为公司是端到端平台，拥有直接独家的供应关系，该裁决可能对SSP产生不利影响，从而对公司有利 [61][62] 问题6: Moments垂直视频产品的扩展战略 - 公司将其视为更广泛的垂直视频体验套件的一部分，认为垂直视频是一个大类别，能够增加受众与内容的互动，是广告商推广品牌或绩效的理想选择，公司将继续大力投资 [64] 问题7: 下半年的增长预期和调整后EBITDA的进展 - 公司预计下半年实现同比增长，考虑到遗留Teeds业务的改善、遗留运营业务的增长以及收入协同效应的初步显现，同时也考虑到宏观不确定性 [68][69] - 公司预计2025年实现约4000万美元的成本协同效应，这些节省将在未来几个季度逐步体现，预计Q2是全年费用的高峰期，历史季节性显示下半年EBITDA占比为三分之二 [70][71][72] 问题8: CTV业务的差异化和近期机会 - 公司在CTV业务上的差异化在于与部分电视制造商和操作系统的独家合作，拥有CTV主页屏幕的独家位置，有助于增加视频广告商的市场份额 [74] - 公司认为绩效CTV是一个巨大的机会，结合遗留Outbrain的绩效能力、中小企业基础和视频内容制作能力，有望在该领域占据重要份额 [76]