行业趋势 - 智驾平权是行业重要趋势，中高阶辅助驾驶从“增值服务”变为“胜负手”，功能逐步下沉至中低端车型，未来中阶辅助驾驶有望成10万元级车型标配 [2] - 芯片行业受美国出口限制和国际贸易环境影响，车企成本压力增大，倒逼本土企业布局第三代半导体，加速国产芯片认证和上车进程，处于智能化与国产替代双轮驱动发展阶段 [3] 业务前景 - 合规业务增长趋势明确，2024年智云板块营收22.54亿元，同比增长28.96%，主要得益于数据合规板块收入提升，公司深化与云服务商合作 [4] - 智驾业务以“极致性价比”舱驾方案发力“量产主力市场”，盈利受订单构成、成本控制和运营效率影响，公司近3年人效从78万/人提升到168万/人 [6][7] - 芯片业务前景广阔，杰发科技专注汽车电子芯片设计超10年，客户覆盖国内超95%整车厂，SoC芯片出货量达9000万套片，MCU芯片出货量突破7000万颗，发布第五代SoC产品舱行泊一体芯片AC8025AE [9] 技术与产品 - 世界模型相关能力在四维体系内闭环应用，用于关键模块并向OEM及Tier1产品化输出，未来将升级为智能驾驶的数据与模型基础设施提供者 [5] - 舱驾一体产品是软硬一体解决方案，通过加强供应链管理和规模化采购降低物料成本，成本占比最高的是算力芯片 [11] 政策影响 - 工信部整治智驾乱象政策推动行业向高质量发展转型，呈现“监管强化”与“应用创新”双轨并行态势，公司在地图、数据合规、车路云领域有护城河，政策带来机遇 [8] 车路云进展 - 公司是国内最早布局车路云产业的公司之一，中标北京市高级别自动驾驶示范区3.0扩区建设项目，除20个试点城市外，多个城市在进行前期规划，公司将发力北京车路云建设 [13] 业绩展望 - 2024年营收年增长超12%，2024年至2025年Q1新增300万套基础行车定点及60万套舱泊产品定点，公司实施降本增效策略，有信心在2025年大幅减亏 [14]