财务数据和关键指标变化 - 2025财年第四季度，订阅收入达8.6001亿南非兰特，增长16%；调整后每股收益为9.48南非兰特，增长39% [18] - 2025财年第四季度，Kartrak调整后EBITDA利润率为48%，运营利润率为34% [19] - 2025财年，总订阅收入增至40.68亿南非兰特，增长15%；运营利润增至13.12亿南非兰特，增长26%；调整后每股收益增至31.67南非兰特，增长33% [38][39] - 2025财年，Kartrak订阅收入增至40.55亿南非兰特，增长15%；运营利润达3.77亿南非兰特，增长30% [40][41] - 2025财年，Kartrak净新增用户超33万，增长30%；第四季度净新增用户约7.9万，增长25% [41] - 2025财年，年度经常性收入（ARR）增长21%，季度环比加速300个基点至17% [21] - 2025财年，调整后自由现金流为4.25亿南非兰特 [44] - 2026财年，预计Car track订阅收入在47 - 49亿南非兰特之间，增长16% - 21%；运营利润率在26% - 31%之间；每股收益在32.5 - 35.5南非兰特之间 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - Kartrak业务：2025财年订阅收入40.55亿南非兰特，占总收入98%；运营利润率为31%；第四季度订阅收入10.84亿南非兰特，增长16%；用户增长17%；第四季度调整后每股收益增长42%至9.28南非兰特 [16][39][40] - Karoo Logistics业务：2025财年收入4.2亿南非兰特，增长33%；运营利润率为9%；2025财年调整后每股收益增长60%至0.77南非兰特；第四季度调整后每股收益增长54%至0.20南非兰特 [17][28][44] 各个市场数据和关键指标变化 - 南非市场：2025财年末用户超170万，占全球用户75%；第四季度订阅收入增长15%；Kartrak用户增长稳定 [24][42][43] - 东南亚和中东市场：2025财年末用户超27.4万，占总用户12%；第四季度恒定货币订阅收入增长31% [25] - 欧洲市场：2025财年末用户超20万，占总用户9%；第四季度用户增长环比加速100个基点至20% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司运营连接车辆和移动资产的SaaS平台，服务物流、采矿等行业，市场需求受数字化转型等因素驱动 [14] - 2026财年战略重点为巩固在已规模化国家的领导地位、拓展亚洲和欧洲的分销网络、推动平台更广泛采用、投资AI和平台创新 [34] - 资本分配优先考虑有机增长和创新、向股东返还资本、战略并购 [34][35] - 公司认为自己是少数基于2025年Gap Street估计达到50以上规则的SaaS公司之一，且是唯一达到此水平的小盘股公司 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观环境不稳定，公司2025财年仍保持增长势头，对2026财年加速增长有信心 [18][34] - 公司持续投资AI、平台创新和客户体验，将推动持久增长和强劲业绩 [49] 其他重要信息 - 2025财年第四季度推出Car Track Tag，可扩展平台至移动资产，在南非市场受企业和消费者欢迎，未来可能拓展至亚洲 [31][52][53] 问答环节所有提问和回答 问题1：Contract tag的推出情况、用例、市场接受度及推动核心订阅用户增量采用的机会 - 公司仅在南部非洲搭建了基础设施，产品已成功推向客户，在南非的企业和消费者中接受度高，已达到一定规模，后续可能拓展至亚洲 [52][53] 问题2：2026年加速增长的驱动因素及增长算法的组成部分 - 公司将专注于向现有客户销售标签、视频等产品，预计2026年ARPU增长约10% [54][55][59] 问题3：增加销售团队产能的机会以及现有销售团队的成熟度 - 公司员工已超5000人，去年增加约1000人，预计今年增加约1500人，过去六个月销售有良好势头，预计2026年将持续 [55][56][58] 问题4：各核心市场持续增长的情况 - 公司认为所有地区都有增长机会，亚洲市场增长潜力最大，预计2026年各地区都将实现良好增长 [57] 问题5：对2026年销售计划执行的信心来源 - 过去六个月业务有良好势头，预计2026年将加速；全球远程办公文化的转变对公司业务有利，招聘阻力减小 [58] 问题6：Camera Cross的潜在混合ARPU增长情况 - 预计2026年ARPU增长约10%，主要得益于相机和标签产品的销售 [59][63] 问题7：对净现金余额的看法 - 公司专注于为股东分配资本，优先用于客户获取，多余现金可能返还给股东，通常在第一季度末评估，第二季度决定是否分红 [60] 问题8：对股票回购的看法 - 由于流动性低，股票回购难度大，此前尝试效果不佳，目前将重点放在其他方面 [61] 问题9：亚太地区净新增用户与2024年相比略有下降的原因及对该市场销售生产力的看法 - 亚洲市场销售生产力较强，新招聘销售人员在入职前六个月销售生产力可能下降，之后有望提升 [62] 问题10：实现10% ARPU增长是基于核心套餐提价还是相机标签产品增长 - 主要得益于相机和标签产品的销售，预计一小部分客户会在第一年和第二年购买这些产品，后续购买比例将增加 [63]