财务数据和关键指标变化 - Q4营收1.89亿美元，超指引400万美元，全年营收增长13%，连续三年达成10 - 15%营收增长目标 [5][6][28] - 运营利润率扩张3个百分点至12%，运营收入增长43%，全年运营利润率扩张2个百分点至18% [5][11] - ARR同比增长8%，季度环比增加1200万美元，总RPO增长25%至7.1亿美元，当前RPO增长14%至4.71亿美元 [30][31] - 净现金流量创纪录，Q4达6200万美元，全年达1.53亿美元，同比增长超50% [36][37] - 全年通过股票回购计划向股东返还1.01亿美元现金，截至Q4末，授权额度下约2.56亿美元未使用 [11][37] 各条业务线数据和关键指标变化 订阅业务 - 订阅收入1.45亿美元，增长9%，固定订阅收入增长8%，订阅使用量增长10%，使用收入占比15% [29][30] - 订阅净留存率104%，符合100 - 105%预期，季度环比下降主要因Q3政治广告使用收入降低和Habu收购影响 [30] 市场及其他业务 - 市场及其他收入增长14%至4400万美元，数据市场占比77%，增长13% [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 数据市场业务中，CTV是亮点，FY25年支持CTV广告的数据购买量增长近50% [102] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 聚焦扩大数据协作网络密度，增加节点和连接，提升网络价值和营收 [14] - 推出跨媒体情报解决方案，变革媒体测量，提升营销效果和ROI [15][19] - 拓展商务媒体网络至更多行业，利用数据协作提升广告库存价值 [15][16] - 强调数据协作与治理对AI和代理营销解决方案的重要性 [17] 行业竞争 - 认为竞争对手被收购是机遇，公司注重创新和AI应用，以保持领先 [80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境不确定，部分业务受影响，公司在指引中纳入更宽营收范围以应对 [39] - 对FY26营收增长预期在6 - 10%，预计运营利润率扩张约4个百分点，运营收入增长超30% [39][46] - 看好跨媒体情报解决方案，认为其有望加速增长，提升营收 [26][56] 其他重要信息 - 平台现代化升级接近完成，预计下半年毛利率回升至70%中段 [35][42] - 计划今年试点新定价模式，明年初更广泛推出，有望改善客户数量 [68][69] 问答环节所有提问和回答 问题1: 跨媒体情报客户反应及加速增长信心来源 - 客户反应良好，已收到超30次客户沟通反馈，洞察和测量业务管道翻倍，季度初预订量同比增长 [54][55] - 客户使用清洁室解决方案后支出增加、流失率降低，若该方案获认可，将利于下半年营收增长 [56] 问题2: 营收指引范围高低端关键因素 - 最大因素是宏观环境，高端假设经济稳定，订阅和市场业务增长良好；低端假设下半年宏观经济增长减速，业务增长放缓 [39][40] - 执行情况，特别是清洁室和跨媒体情报业务上半年销售势头，也会影响营收 [41] 问题3: 新客户拓展情况及Q4新客户标志情况 - Q4客户数量下降主要因小客户和国际业务客户迁移，百万美元以上客户数量持续增长 [66][67] - 未来客户数量有望稳定并改善，驱动因素包括新清洁室和连接用例，以及新定价模式 [68][69] 问题4: 谷歌第三方cookie消息客户反应 - 对客户而言几乎无影响，行业已逐渐远离cookie，公司通过非cookie方式覆盖范围更广 [71] 问题5: Q4客户犹豫情况是否延续及对指引影响 - Q4客户犹豫情况在4月初已解决，指引中点假设转化率与Q4相似，低端假设转化率大幅下降 [77][79] 问题6: 竞争对手被收购的机遇与风险 - 认为无明显风险，是机遇，公司注重创新和AI应用，可保持领先 [80] 问题7: 清洁室解决方案客户采用限制因素 - 主要是时间和执行问题，过去采用情况在大公司较快，未来随着标准化、可扩展性和教育提升，采用率将提高 [86][87] - 长期来看，清洁室将成为行业标准，因企业需安全使用专有数据进行AI训练 [88][89] 问题8: 净留存率（NRR）未来趋势 - 指引假设短期内NRR在100 - 105%，下半年有望改善，中期目标105 - 110%，主要驱动因素是清洁室业务交叉销售 [93][94] 问题9: 本次续约周期特点及大合同续约转当前RPO情况 - 本季度成功续约大量多年期大合同，推动非当前RPO增长57%，30%订阅收入为多年期合同，显示业务对客户的重要性 [99][100] 问题10: 数据市场业务中Oracle和CTV贡献及新兴CTV合作机会 - 难以精确区分Oracle贡献，估计过去两季度增加几个百分点增长，未来两季度预计类似 [101][102] - CTV是亮点，FY25年相关数据购买量增长近50%，本季度或下季度有新合作，预计支持FY26增长 [102] 问题11: 产品简化措施及跨媒体测量产品差异化 - 产品四大支柱分别聚焦扩展云互操作性、数据市场模型化、连接新伙伴和用例、提升洞察互操作性和AI可用性 [107][108][109] - 跨媒体测量产品优势在于作为测量推动者，通过清洁室支持多种测量需求，且网络规模大，无人能及 [113][114][117]