财务数据和关键指标变化 - 公司本季度综合业绩低于预期，按固定汇率计算，收入和EBITDA仅分别增长41% [8] - 墨西哥收入下降4%，调整后EBITDA下降5%；秘鲁收入增长10%，调整后EBITDA增长19%，利润率扩大1.7个百分点；哥伦比亚收入在当地货币下增长5% [15][17][21] - 公司EBITDA利润率较2024年第一季度下降1个百分点 [21] - 公司实现连续第五个季度调整后净收入为正，从2024年第一季度到2025年第一季度增加了数百万 [22][23] - 运营利润减少PEN4300万，主要由于向Oceana Ongolokia医生的前期付款和墨西哥比索、哥伦比亚比索兑秘鲁索尔贬值；利息费用减少5300万美元 [23] - 现金减少15%，季度末维持了稳固的现金状况，税前运营现金流为PEN1.65亿，资本支出为PEN4700万，自由现金流为PEN4200万，有机自由现金流为PEN5900万，季度利息支付为CLP7600万 [24][27] - 公司债务杠杆与上一季度持平，致力于通过EBITDA增长和债务摊销将净债务杠杆降至中期目标的3倍或更低 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 秘鲁医疗服务业务收入增长得益于手术量增加和定价改善，健康计划业务Onco Salud收入受年度通胀价格调整和计划会员数增加10%驱动 [20] - 哥伦比亚实施风险分担模型和支付方组合多元化，推动收入增长5% [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 秘鲁总产能利用率较去年同期提高4.4个百分点，同时高复杂性服务交付增加；墨西哥和哥伦比亚产能利用率分别下降0.9和2.1个百分点 [14] - 秘鲁健康计划会员数同比增加10%，肿瘤MLR较上一季度下降1.4个百分点至51.6% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过基于价值的医疗模式改变西班牙语拉丁美洲的医疗保健，在墨西哥、秘鲁和哥伦比亚开展业务 [29] - 在墨西哥，公司减少遗留供应商数量，重新吸引医生以恢复业务量，推进肿瘤能力扩展，利用Opsion Onconojia建设一流的肿瘤平台，看好Ocosaludo Mexico的潜力 [30][31] - 在哥伦比亚，公司稳定现金流，实施风险分担模型，多元化支付方组合以管理风险，长期看好该国市场 [11][30] - 在秘鲁，公司通过垂直整合医疗保健计划和运营实现价值积累，并实施效率计划 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 墨西哥业务遇到运营挫折，但公司预计在今年剩余时间恢复业务量增长，已采取纠正措施 [8] - 秘鲁业务表现强劲，为墨西哥业务提供借鉴，公司将继续复制成功经验 [8] - 哥伦比亚业务现金流状况改善，但仍需谨慎增加拨备，公司将继续多元化支付方组合 [11][12] - 公司对中期至长期盈利潜力感到兴奋，有信心恢复墨西哥的增长势头 [12][13] 其他重要信息 - 公司讨论非IFRS财务指标和运营指标，提醒投资者仔细阅读定义，这些指标仅作为补充信息 [4] - 公司部分声明可能构成前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 本月公司成功重新发行现有2029年高级有担保票据，为6210万美元短期债务再融资，发行收益率具有竞争力 [28] 问答环节所有提问和回答 问题1: 为何在此时进行墨西哥业务转型，以及转型后的业务回升时间预期 - 公司认为这并非清理，而是为了实施Aona模式，该模式注重高复杂性服务，对支付方关系至关重要，转型需逐步进行以确保业务量不下降和持续增长 [35][36] 问题2: 哥伦比亚与干预方的对话情况及是否有进一步风险分担协议的空间 - 公司目前约20%的收入来自风险分担模型，去年为15%，目标是年底达到30%，明年中期更高，该模式有利于现金流和稳定利润率 [37] 问题3: 请详细说明墨西哥业务运营情况 - 业务量下降主要是由于供应商与医生的紧密关系，公司模式具有颠覆性，挑战传统做法，需逐步实施，目前已看到业务量开始恢复 [42][43] 问题4: 墨西哥业务的指导与最初预期相比有何变化 - 公司未按国家提供指导，而是提供综合业绩指导，鉴于哥伦比亚和墨西哥的情况，今年暂不提供全年指导，对墨西哥业务恢复增长有信心 [47][48] 问题5: 资本支出指导、哥伦比亚是否有额外减值以及Onco Salud在墨西哥的部署情况 - 资本支出预计全年不超过5000万美元；哥伦比亚将继续在应收账款中出现减值，但不影响收款信心；Onco Salud在墨西哥进展顺利，已在三个主要城市建立全国网络，本月将在蒂华纳完成签约 [52][55][56] 问题6: 今年剩余时间的资本支出展望以及有效税率是否会稳定在30%左右 - 资本支出全年预计不超过5000万美元；今年有效税率预计接近38%，未来递延税项收益将改善税收现金率 [58] 问题7: 墨西哥业务发展费用的情况，是否与Onco Mexico相关，以及未来季度是否会继续 - 第一季度约数百万的业务发展费用是向Oceana和Kolokia医生的前期付款，为非经常性费用，将在2025年支付完毕 [60] 问题8: Aona模式在秘鲁被供应商和医生完全接受需要多长时间 - 在秘鲁需要数年时间，在哥伦比亚较快，预计在墨西哥也会比秘鲁快，公司按实践和供应商逐步推进转型 [63]