财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入2.8亿美元 同比增长6% 按固定汇率计算增长8% [10] - 第四季度营业利润率27.3% 每股收益0.42美元 超出指引1美分 [10] - 2025财年收入10.9亿美元 同比增长5% 按固定汇率计算增长7% [37] - 2025财年营业利润率27.9% 同比扩大320个基点 按固定汇率计算扩大460个基点 [37] - 2025财年每股收益1.71美元 同比增长17% 按固定汇率计算增长27% [37] - 2025财年自由现金流3.05亿美元 同比增长13% [37] - 第四季度账单金额3.99亿美元 同比增长5% 按固定汇率计算增长7% [42] - 第四季度净留存率102% 同比提升1个百分点 [43] - 年度完全流失率保持在3%的行业最佳水平 [43] - 第四季度毛利率81.0% 同比提升260个基点 [44] - 第四季度营业利润7600万美元 同比增长9% [46] - 第四季度自由现金流9100万美元 同比增长12% [47] - 第四季度现金及等价物7.24亿美元 [48] - 2025财年回购约760万股股票 价值约2.12亿美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 - 套件产品占10万美元以上交易的87% 高于一年前的81% [30] - 套件产品占总收入比例达60% 高于一年前的55% [31] - 企业高级版在第四季度完成数十笔交易 实现20%-40%的价格提升 [12][97] - AI单元消费模式已推出 支持高容量AI任务 [28] - Box AI已扩展到商业版、商业增强版和企业版计划中 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 约三分之一收入来自美国以外地区 其中约65%国际收入来自日本 [49] - 美国公共部门业务占中个位数百分比收入 联邦业务占低个位数百分比 [154] - 通过系统集成商在第四季度获得显著客户胜利 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出智能内容管理平台和企业高级版计划 [11][12] - 专注于AI代理、工作流自动化和无代码应用程序开发 [21][23] - 通过AlphaMoon收购增强从文档中提取结构化数据的能力 [23] - 与OpenAI、DeepMind、XAI、Google Gemini和Anthropic等AI模型提供商合作 [24] - 被Forrester Wave、Gartner Magic Quadrant和IDC MarketScape评为行业领导者 [29] - 扩大与系统集成商和合作伙伴的合作 [32][73] - 投资波兰作为工程中心和G&A职能中心 [45] - 计划在2026财年进行战略性进入市场投资 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - AI正在推动企业工作的最大变革之一 [15][33] - 公司正在内部构建AI优先的企业 [16] - 宏观经济环境动态变化 但Box处于帮助客户提高效率和自动化的有利位置 [78][79] - 预计净留存率将在2026财年末改善至103% [43] - 预计2026财年收入增长约6% 账单增长约7% [56][57] - 预计2026财年营业利润率约为28% [58] - 预计2026财年每股收益1.13-1.17美元 包括0.52美元的递延税项费用影响 [60] 其他重要信息 - 剩余履约义务15亿美元 同比增长12% 按固定汇率计算增长14% [40] - 长期RPO部分同比增长21% [41] - 约60%的RPO预计在未来12个月内确认 [42] - 2026财年第一季度收入指引2.74-2.75亿美元 同比增长约4-5% [51] - 2026财年第一季度账单增长预计为低双位数 [52] - 2026财年第一季度营业利润率指引约为25% [53] - 2026财年第一季度每股收益指引0.25-0.26美元 [54] - 2026财年非GAAP税率设定为27% [50] - 预计2026财年现金税支出1200-1500万美元 [51] - 将于2025年3月18日举行财务分析师日 [34][181] 问答环节所有提问和回答 问题: 企业高级版的早期势头和2026财年渠道 - 企业高级版在第四季度表现强劲 完成数十笔交易 势头正在建立 [65][66] - 预计企业高级版将成为销售对话的核心部分 但需要一个爬坡过程 [67][68][69] 问题: 直接与间接渠道组合的演变 - 业务主要是直接的 除了日本是渠道密集型 [71] - 随着转向核心转型工作流 合作伙伴将变得更加关键 [72] - 间接客户与直接客户的盈利能力相当 [107][108] 问题: 宏观经济环境对客户购买行为的影响 - 环境动态变化 Box通过帮助提高效率和自动化成为客户的资产 [78][79] 问题: 净留存率的组成部分和改善潜力 - 净留存率改善主要由价格驱动 座位增长贡献较小 [81][82] - 预计完全流失率保持稳定在3% [83] 问题: 企业高级版的核心使用案例和ACV提升 - 核心使用案例包括表单和文档生成、存档、元数据提取和无代码应用程序 [89][90][91][92][95] - 企业高级版交易实现20%-40%的目标价格提升 [97] 问题: 进入市场投资和合作伙伴与直接客户的经济性 - 投资将针对行业、系统集成商和关键细分市场 [102][103][104] - 直接和间接客户的经济性非常可比 [107][108] 问题: 2026财年收入季节性和渠道顶端兴趣 - 第一季度因闰年影响而较低 但预计全年将逐步加速 [116][117] - AI正在扩大潜在客户基础 吸引新的受众如首席数据官和CTO [120][121] 问题: 2026财年营业利润率指引和投资方法 - 投资于产品创新、合作伙伴生态系统和关键市场 [129] - 由于投资与收入确认之间的时间差 利润率扩张今年较为温和 [130][131] - 在AI和内容连接的机会面前保持谨慎 [133] 问题: 第四季度账单表现和2026财年上半年展望 - 第四季度账单超出预期 due to strong bookings and early renewals [136][137] - 第一季度和第二季度账单增长因外汇和早期续订的时机而波动 [139][140] - 上半年整体账单增长预计约为7% 与全年一致 [141] 问题: AI单元消费模型和驱动因素 - AI单元是不同AI功能的抽象层 根据使用情况和模型能力进行转换 [146][147][148][149] - 仍处于早期阶段 客户将根据其AI需求购买单元 [150][151] 问题: 美国联邦业务风险敞口 - 美国公共部门业务占中个位数百分比收入 联邦业务占低个位数百分比 [154] - 对该领域持谨慎态度 但影响尚不确定 [153] 问题: 长期RPO增长和合同期限动态 - 长期RPO增长由更长的客户合同和早期续订推动 [159][160][161] - 企业高级版代表更深入的平台承诺 [159] 问题: 内部使用Box AI的效率和成本节约效益 - Box内部广泛使用Box AI 节省时间并提高生产力 [165][166] - 具体案例将在分析师日分享 [168] 问题: Box AI对新客户赢得和平台替换的影响 - AI正在推动传统内容管理系统的重新平台化 [173][174] - 更大的机会是当前未使用传统系统的用例 [176][177] - 企业高级版将越来越成为新销售对话的前沿和中心 [179]