财务数据和关键指标变化 - Q1营收2.76亿美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长5% [24] - 目前约有1940个客户每年支付至少10万美元，同比增长8% [25] - 套件客户收入占比从一年前的56%提升至61% [25] - Q1末剩余履约义务（RPO）达15亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长17%，预计未来12个月确认约55%的RPO [25] - Q1账单收入2.42亿美元，同比增长27%，按固定汇率计算增长17%，超出低至中个位数增长预期 [26] - Q1净留存率为102%，高于一年前的101%，符合预期，预计财年末净留存率提升至103% [26] - 年化全流失率保持在3% [27] - Q1毛利率为80.5%，同比提升30个基点，毛利润2.22亿美元，同比增长5% [27] - Q1运营收入7000万美元，运营利润率25.3%，调整后运营利润率同比提升90个基点，每股收益0.30美元，超出指引0.04美元 [27][28] - Q1产生自由现金流1.18亿美元，运营现金流1.27亿美元，Q1末现金、现金等价物、受限现金和短期投资共7.92亿美元 [29] - Q1回购160万股，花费约5000万美元，截至4月30日，当前股票回购计划剩余约1.52亿美元回购额度 [29] - 预计Q2营收在2.90 - 2.91亿美元之间，高端同比增长约8%，按固定汇率计算增长6% [30] - 预计Q2账单收入与去年同期基本持平，包括约70个基点的外汇顺风和Q1提前续约带来的约230个基点负面影响 [31] - 预计Q2毛利率约为81%，非GAAP运营利润率约为28% [31] - 预计Q2非GAAP每股收益在0.30 - 0.31美元之间，加权平均摊薄股数约为1.50亿股 [32] - 预计财年营收在11.65 - 11.70亿美元之间，同比增长约7%，按固定汇率计算增长约6% [32] - 预计财年账单收入增长约9%，包括约340个基点的外汇顺风 [33] - 预计财年毛利率约为81%，非GAAP运营利润率约为28%，包括约40个基点的外汇顺风 [33][34] - 预计财年非GAAP每股收益在1.22 - 1.26美元之间，加权平均摊薄股数约为1.51亿股 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 套件客户收入占比提升至61%，得益于Enterprise Advanced的早期牵引和对各种AI功能的强劲需求 [25] - 企业高级版（Enterprise Advanced）在Q1客户采用方面势头强劲，如一家领先大学医院升级并扩大席位，一家投资咨询公司升级以扩展AI模型使用，一家金融服务公司新购该版本 [7][8][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 约三分之一的收入来自美国以外市场，约65%的国际收入来自日本 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于构建领先的智能内容管理平台，以连接AI与企业内容，在5月中旬的Content Plus AI峰会上宣布了一系列AI代理更新，支持深度研究、搜索和数据提取等功能 [12] - 公司认为AI代理应跨平台协作，Box AI代理可与微软365 Copilot、IBM Watson x Orchestrate等集成，开发者可通过多种SDK构建自定义代理 [13][14] - 公司将继续与更广泛的AI模型生态系统合作，保持对AI模型的中立，让客户可选择任何模型提供商 [15] - 公司持续推动Enterprise Advanced在各细分市场和地区的发展，提高定价，目标是将价格提高20% - 40% [17][18] - 公司致力于扩大合作伙伴生态系统，特别是与全球和地区系统集成商合作，Q1已看到合作伙伴带来的客户赢单势头 [18] - 公司获得FedRAMP高授权，使美国政府机构和授权政府承包商可使用其平台处理高度敏感数据 [19] - 公司以AI为先，内部使用Box AI提高工作效率、做出更好决策和实现工作自动化，将AI技能纳入招聘标准 [20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为FY2026开局强劲，客户对Box AI的需求持续增长，企业对AI驱动的内容工作流程转型需求增加 [7] - 公司发布的企业AI现状调查显示，超半数受访者预计未来两年AI将带来变革，近90%已在一定程度上使用AI代理 [10] - 公司认为随着AI成本下降、上下文窗口扩大和推理模型能力提升，AI代理在企业内容管理中的应用成为可能 [13] - 公司对宏观经济不确定性保持谨慎，虽目前业务未受重大影响，但在制定财年剩余时间展望时仍保持审慎 [32] 其他重要信息 - 公司年度客户会议BoxWorks从Q4移至Q3，约300万美元费用转移至Q3 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：客户需求情况及指导中体现的谨慎程度 - 公司表示客户对话健康活跃，Q1业绩良好，Q2势头强劲，AI战略得到客户认可，对话多围绕AI展开，但考虑到宏观环境动态性，在指导中保持谨慎 [42][43] 问题2：账单和RPO增长强劲但收入增长指导较低的原因 - 主要是时间因素，Q1提前续约带来约400个基点的顺风，约600万美元提前续约收入影响Q2，且公司预计Q1和Q2账单增长率有独特动态，但上下半年相对一致 [45][46] 问题3：座位增长情况及影响增长的因素 - 座位净增长，但对增长贡献较小，客户扩张主要由定价提升驱动，预计未来仍将如此，企业高级版和AI驱动用例可能带来座位增长机会，座位增长与经济环境相关性较高 [51][54][55] 问题4：提前续约的驱动因素及对Q2的预期 - Q1提前续约主要是客户希望尽早采用AI功能，包括Enterprise Plus和Enterprise Advanced，公司在指导中假设会有一定数量提前续约，但较保守，预计未来提前续约数量高于历史水平 [58][86] 问题5：AI成本和计算对利润率的影响及AI产品的采用情况 - AI推理成本下降，可降低现有用例成本或解锁新功能，公司希望AI在中期内保持利润率相对中性，AI产品采用情况多样，基础用例已包含在业务计划中，客户可轻松尝试，还有多个升级路径 [60][62][64] 问题6：平台创新对从传统ECM提供商赢得客户的影响及市场整体客户认知度的改善 - 公司看到更多客户迁移到现代平台以实现AI驱动的内容工作流程，与Databank等合作伙伴合作良好，在Q1的多个AI生态系统公告中均有提及，处于AI创新中心，企业高级版管道开始建立 [69][70][72] 问题7：平台收入的早期牵引情况及增长目标的进展 - AI单元采用仍处于早期阶段，交易规模多样，客户行业广泛，常见用例是数据提取和解析，预计未来将对整体收入做出健康贡献 [81][83][84] 问题8：Box与不同AI合作伙伴集成时如何平衡外部合作与平台内参与，以及如何实现盈利 - 公司认为应让数据流向工作发生地，确保能将信息代理式地带到用户工作处，盈利方式包括按用户座位收费和按AI单元使用量收费 [92][95][96] 问题9：全年账单指导变化的原因 - 按固定汇率计算，账单指导下降约1个百分点，部分是四舍五入原因，部分是对下半年的谨慎考虑 [101][103] 问题10：联邦垂直领域的客户趋势和管道情况 - 联邦方面仍存在一定谨慎情绪，公司在州和地方业务上投入较多精力，获得FedRAMP高授权将有助于在联邦市场获取高敏感用例机会 [108]