磷复肥业务 - 2024 年磷复肥销量达 417.97 万吨，同比增长 10.59%，盈利能力逐步修复，进入量利齐升阶段，2025 年一季度销售延续增长态势 [1] 磷酸一铵业务 - 磷酸一铵市场前景广阔，工业级磷酸一铵需求攀升，价格高位震荡 [2] - 2024 年公司磷酸分级利用产业链全面投产，磷铵产品规模扩张，销量、毛利大幅增长，成业绩增长新引擎 [2] 磷矿开采业务 - 雷波阿居洛呷磷矿 2025 年 3 月启动 290 万吨/年磷矿采选工程建设，井巷及配套设施稳步推进 [2] - 雷波牛牛寨东段磷矿开展采选方案优化设计，西段磷矿“探转采”手续按计划推进 [2] - 未来磷矿开采后可满足公司黄磷生产及多地基地生产需求，统筹自用和外售比例，实现产业链闭环，降低成本，提高附加值和盈利能力 [3] 氮肥原料布局业务 - 应城基地 70 万吨合成氨项目全速推进，主体结构建成，设备订货完成，配套设施建设有序进行，建成后补齐氮肥短板，降低成本 [3][4] - 贵港基地项目分三期推进，建设 120 万吨高效复合肥、200 万吨合成氨、300 万吨尿素等项目，已取得发改委备案证，推进能评、环评和安评等手续，填补华南产能空白，支撑复合肥销售增量 [4] 未来增长动力 - 公司“产业链 + 资源”战略布局激发内生动力，随着应城、雷波、贵港项目推进，氮、磷全产业链贯通，原料自给率提升，成本优势凸显，产业协同和规模效应增强，提升市场竞争力和盈利韧性 [4]