产品与产业链布局 - 公司主要产品包括复合肥、磷肥（磷酸一铵）、联碱产品（纯碱和氯化铵）、黄磷和磷酸铁等 [2] - 公司通过氮、磷全产业链布局，依托盐矿和磷矿资源，建立了磷酸分级利用产业链，延伸出工业级磷酸一铵、磷酸铁等高附加值产品 [4] - 公司在西部新疆、中部河南、山东、东部辽宁、黑龙江及长江沿线的湖北、四川等地建设了复合肥生产基地，并在马来西亚设有生产基地 [5] 产能与项目进展 - 公司目前在建磷矿采矿项目和70万吨合成氨项目，旨在完善产业链、扩大规模、降低成本 [7] - 应城基地70万吨合成氨项目设备采购和主体框架已基本完成，预计投产后将弥补氮肥原料缺口，实现氮资源自给自足 [8] - 公司磷矿资源储量合计约5.49亿吨，其中牛牛寨北磷矿区东段和阿居洛呷磷矿已取得采矿权，西段磷矿已取得探矿权 [9] 市场与营销策略 - 公司复合肥采取经销商销售模式，已拓展一级经销商近6,000家，营销网络遍布全国 [5] - 公司通过品牌塑造、产品设计、传播推广和销售模式创新，持续提升市场占有率和行业地位 [7] 未来发展趋势与竞争力 - 复合肥作为粮食的“粮食”，在国家保障粮食安全政策的推动下，刚性需求持续向好 [5] - 随着农业农村现代化发展和农业种植结构调整，绿色高效的新型复合肥产品优势愈发突出 [5] - 公司通过加强先进肥料技术的引进和研发，推出优质、高效、绿色的产品，构筑差异化优势 [7] 磷矿开采与销售策略 - 公司全力推进磷矿采选项目，阿居洛呷磷矿290万吨/年采选工程项目正在加紧办理相关手续 [10] - 未来磷矿石投产后，将优先满足公司内部生产需求，再对外销售，力求效益最大化 [10]

证券时报e公司讯，云图控股(002539)12月20日晚间公告，公司董事会拟定的2024年前三季度的利润分 配预案为：拟向全体股东实施每10股派发现金红利1元（含税），预计现金分红总额1.21亿元（含 税）。 ...

公司产品与产能 - 公司主要产品包括复合肥、磷肥（磷酸一铵）、联碱产品（纯碱和氯化铵）、黄磷和磷酸铁等 [2] - 复合肥年产能为735万吨，生产基地分布在湖北、四川、山东、河南、辽宁、黑龙江、新疆及马来西亚等地，覆盖全国超30个省级市场 [3] 竞争优势与产业链布局 - 公司通过“资源+产业链”战略布局，打造了除尿素外完整的氮肥和磷肥产业链，原材料成本约占复合肥总成本的80%以上 [3] - 氮产业链：依托盐矿资源，布局硝酸、硝酸铵、合成氨和氯化铵等，正在建设70万吨合成氨项目，建成后将实现氮资源自给 [3] - 磷产业链：依托磷矿资源，布局磷酸、磷酸一铵、精制磷酸和磷酸铁等，正在推进400万吨/年牛牛寨东段磷矿和290万吨/年阿居洛呷磷矿项目 [3] 磷酸一铵与合成氨项目 - 肥料级磷酸一铵主要用于农业领域，工业级磷酸一铵用于农业、消防和新能源领域 [5] - 70万吨合成氨项目设备采购和主体框架已完成，进入安装阶段 [5] 磷矿资源与开发 - 公司拥有三宗磷矿，资源储量共计约5.49亿吨，其中牛牛寨东段和阿居洛呷磷矿已取得采矿证，储量分别为1.81亿吨和1.39亿吨 [5] - 磷矿开发受多种因素影响，公司将加快推进项目建设，力争早日投产 [5]

编号：2024-015 1 证券代码：002539 证券简称：云图控股 成都云图控股股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|------------------------------------------------|----------------------------------------------------------| | | | | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | | □媒体采访 | □业绩说明会 | | 投资者关系 | □新闻发布会 □路演活动 | | | 活动类别 | □现场参观 | | | | 其他（线上会议） | | | 活动参与人 员 | 开源证券：张晓锋 徐正凤 运舟资本：廖书迪 | 景顺长城基金：范顺鑫 | | 上市公司接 待人员姓名 | 董事、副总裁、董事会秘书 证券事务代表 陈银 | 王生兵 | | 时间 | 2024 年 11 月 20 日上午 | 10:00—12:00 | | 地点 | 云图控股会议室 | | | 形式 | 现场调研和电话交流结合 | | | | ...

云图控股相关情况 - 云图控股未直接参与锂矿业务 [1] - 云图控股参股约9.42%份额的江苏藏青新能源产业发展基金合伙企业（有限合伙）该企业主要投资盐湖锂矿企业 [1] 藏青基金投资盐湖锂矿情况 - 藏青基金持股51%股权的西藏阿里麻米措矿业开发有限公司旗下麻米错盐湖矿折合碳酸锂储量约217.74万吨 [1] - 藏青基金持股约86.25%股权的西藏藏青新能源产业发展基金合伙企业（有限合伙）持有西藏国能矿业发展有限公司39%股权该公司旗下龙木错和结则茶卡两个盐湖矿折合碳酸锂储量约390万吨 [1]

公司业绩情况 - 2024年前三季度实现营业收入156.97亿元,同比下降2.78%[1] - 2024年前三季度实现归母净利润6.69亿元,同比下降6.36%[1] - 2024年第三季度实现营业收入46.91亿元,同比下降13.02%[2] - 2024年第三季度实现归母净利润2.15亿元,同比增长5.93%[2] 产业链布局 - 公司立足复合肥主业,重点围绕上游氮、磷进行战略布局,致力于打造氮肥、磷肥上下游完整的产业链[2] - 正在加快推进湖北应城70万吨合成氨项目、四川雷波磷矿采选项目等重点项目,填平补齐氮肥、磷肥产业链[2][3] - 公司掌握了湿法磷酸的萃取和净化技术,建立了"磷矿—湿法磷酸—精制磷酸/工业级磷酸一铵—磷酸铁/磷复肥"的全产业链[3] 磷矿资源储备 - 公司在四川雷波拥有三宗磷矿,查明储量共计5.49亿吨[3] - 其中牛牛寨东段磷矿已取得采矿许可证,查明储量约1.81亿吨,正在建设400万吨/年采矿工程[3] - 阿居洛呷磷矿于2024年10月取得采矿许可证,查明储量约1.39亿吨,正在积极推进290万吨/年采选工程[3] - 牛牛寨西段磷矿已取得探矿证,查明储量约2.29亿吨[3] 未来发展 - 未来公司磷矿石达产后,能够充分满足公司自身生产需求,进一步降低生产成本,提升抗风险能力和市场竞争力[3] - 公司会结合市场情况和自身需求进行统筹安排,审慎考虑自用和外售的比例,保证公司效益最大化[3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 2024年三季度,公司业绩小幅回落,主要是由于尿素、氯化钾等单质肥价格波动,导致复合肥下游经销商备货偏谨慎,秋肥销售有所延后 [2] - 公司正在推进上游磷矿、合成氨产能建设,完善复合肥产业链布局,将进一步提升公司效益 [3] - 考虑到当前公司主要产品毛利率仍有待恢复,分析师下调了公司2024-2026年的盈利预测 [4] 报告概要 公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 公司业绩情况 - 2024年前三季度,公司实现营收156.97亿元,同比减少2.78%;实现归母净利润6.69亿元,同比减少6.36% [1] - 2024年第三季度,公司单季度实现营收46.91亿元,同比减少13.02%,环比减少22.47%;实现归母净利润2.15亿元,同比增长5.93%,环比减少10.40% [1] 公司产业链布局 - 公司正在推进上游磷矿、合成氨产能建设,完善复合肥产业链布局 [3] - 磷矿资源方面,公司全资子公司在四川省拥有三宗磷矿,磷矿资源储量合计约5.49亿吨,采矿设计产能690万吨/年 [3] - 合成氨方面,公司在应城基地建设有70万吨合成氨项目,正在进入实质性建设阶段 [3] 盈利预测及估值 - 分析师下调了公司2024-2026年的盈利预测,预计归母净利润分别为8.53亿元、10.59亿元、12.78亿元 [4] - 维持公司"买入"评级,认为公司在复合肥上游布局磷矿、合成氨等关键原料产能,将进一步完善产业链布局,提升公司效益 [4]

报告公司投资评级 公司目前被评为"优于大市"评级。[1] 报告的核心观点 公司业绩稳健,未来前景看好 - 公司三季度业绩稳健,2024年前三季度营业收入同比减少2.78%,归母净利润同比降低6.36%。公司主营产品磷复肥产销双增,毛利略有上升;联碱业务受到上游供给增加及下游需求不振冲击,毛利及销量均有不同程度下降;黄磷业务上半年受到下游需求不畅影响,但三季度以来经营恢复正常水平。[1][6] - 公司围绕磷复肥不断完善上游氮、磷产业链,预期公司产品成本不断下降,公司经营有望持续转好。[6] 复合肥原料成本压力缓解,利润空间有望回升 - 2024年上半年,成本端磷酸一铵、氯化钾、尿素价格呈现阶段性上涨,挤压复合肥利润空间。三季度以来,复合肥原料价格下滑,理论毛利有所修复,后续利润空间有望继续回升。[8] 纯碱价格有望企稳 - 2024年纯碱行业产能陆续释放,并且新增产能多为天然碱,其成本较低,拉低纯碱行业平均成本。在9月下旬以来,宏观政策利好不断发布,有望刺激房地产行业企稳回升,纯碱价格随之震荡企稳。[9] 黄磷价格恢复正常水平 - 2024年黄磷供应量增加明显,价格不断走低,毛利润低位震荡。三季度以来,由于下游需求好转,黄磷价格逐步上升,叠加丰水期电价成本处于低位,黄磷产业利润逐步好转。[10][11] 公司产业链布局 - 公司构建了从上游磷矿资源到下游除尿素外的氮肥完整产业链、磷肥完整产业链,并在积极建设合成氨项目及上游磷矿,产业链持续完善。[6][11] - 公司持续提升氮肥、磷肥自供能力,未来投产后可实现黄磷生产所需硅矿石自给自足,进一步降低生产成本。[11]

公司业绩情况 - 2024年前三季度公司实现营业收入156.97亿元,同比下降2.78%[2] - 2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润6.69亿元,同比下降6.36%[2] - 2024年第三季度公司实现营业收入46.91亿元,同比下降13.02%[2] - 2024年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润2.15亿元,同比增长5.93%[2] - 2024年前三季度基本每股收益0.55元/股,同比下降6.78%[2] - 2024年第三季度基本每股收益0.18元/股,同比增长5.88%[2] 公司产业链布局 - 氮产业链:依托上游盐矿资源,完成了复合肥上游硝酸和硝酸铵、合成氨和氯化铵等氮肥原料布局,正在建设70万吨合成氨项目[2][3] - 磷产业链:依托磷矿资源储备,完成了复合肥上游磷酸、磷酸一铵等磷肥原料布局,建立了湿法磷酸、精制磷酸等磷酸分级利用产业链,正在推进牛牛寨东段磷矿和阿居洛磷矿的采矿项目[3] 营销网络和品牌建设 - 公司持续推进渠道和品牌建设,拥有一级经销商近6,000家,镇村级零售终端网点10万余家,核心品牌"嘉施利""桂湖""施朴乐""棵诺"广受好评[4] 未来规划 - 公司将聚焦合成氨和磷矿项目建设,待项目建设完成后,将持续聚焦主业,努力提高股东回报水平[4]

报告公司投资评级 - 公司维持增持评级 [2] 报告的核心观点 业绩情况 - 公司2024年前三季度实现营业收入156.97亿元(同比-3%)，归母净利润6.69亿元(同比-6%)，扣非后归母净利润5.84亿元(同比+4%) [2] - 2024年第三季度公司实现营业收入46.91亿元(同比-13%,环比-22%)，归母净利润2.15亿元(同比+6%,环比-10%)，扣非后归母净利润1.43亿元(同比-23%,环比-50%) [2] 经营情况 - 2024年第三季度尿素均价下跌导致复合肥销量承压 [2] - 联碱价格环比下行,但黄磷盈利环比有所修复 [2] - 磷酸分级利用投产提升规模效益和盈利能力,磷矿、合成氨等项目顺利推进 [2] 未来展望 - 四季度复合肥行情有望淡季不淡,新型肥产销量有望进一步提升 [2] - 公司将持续优化产业结构,提升规模及成本优势,推进精细化、高端化、高值化方向发展 [2] - 公司未来将依托氮、磷全产业链资源,进一步夯实低成本优势 [2] 财务数据总结 - 2024年公司预计实现营业收入218.33亿元,归母净利润8.42亿元,每股收益0.70元 [3] - 2025年公司预计实现营业收入234.40亿元,归母净利润10.68亿元,每股收益0.88元 [3] - 2026年公司预计实现营业收入249.85亿元,归母净利润13.34亿元,每股收益1.10元 [3]