财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收4650万美元，处于2月提供的4550 - 4950万美元指引范围内 [6][23] - 第一季度非GAAP毛利率达45.2%，去年同期为37.5%，主要因本季度无认股权证影响，也受益于运营效率提升及一次性材料回收工作 [25] - 第一季度非GAAP总运营费用2740万美元，较去年同期的2710万美元减少约1% [25] - 第一季度调整后EBITDA为负390万美元，去年同期为负780万美元，调整后EBITDA利润率为负8.4%，处于指引范围内 [26] - 季度末现金余额（含银行存款和有价证券）达5.13亿美元，运营现金流为580万美元，去年同期为400万美元 [26] - 第一季度完成7500万美元加速股票回购计划，回购约250万股，平均每股30.4美元，还通过传统公开市场回购额外33万股，平均每股23.45美元，自2023年以来共回购590万股，总代价1.48亿美元，平均每股24.76美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入同比增长，主要归因于AIC计划扩张；服务收入同比下降，因Atlas Max升级发货减少，部分被Max plus升级抵消，Max plus平均售价较低 [24] - 第一季度末，AIC合同的年度经常性收入（ARR）达1450万美元，为多年期合同，目前公司超80%的总收入为经常性或高度可预测收入，由AIC、耗材和服务合同驱动 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 本季度开始按过去12个月报告印量，达到创纪录的2.22亿次，同比增长10%，得益于系统利用率和采用率提高 [17] - 全球印刷量低于1000件的大规模生产市场估计有45亿美元的印量机会 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括成功采用和扩大Apollo系统、加速采用AIC模式、推动印量增长 [12][14][17] - 行业正经历重大变革，消费者需求转变，传统生产模式无法满足，品牌和零售商需重塑供应链，公司数字平台可提供所需灵活性 [7] - 近期贸易政策变化和关税调整促使客户重新思考供应链，公司多数制造基地在以色列，受关税影响较小，已采取措施减轻潜在影响 [8][9] - 公司与MAS Acme、Guten等建立合作，验证平台支持大规模、高时效性生产的能力，推动全球服装供应链重塑 [19][20] - 竞争对手有推出类似AIC模式的传言，但公司认为其不具备可扩展性 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观不确定性仍存在，但服装行业变革不可否认，公司凭借技术、商业模式和运营规模，有望实现全年营收增长、调整后EBITDA盈利和正运营现金流 [20][21] - 上半年销售周期可能较长，但Apollo、AIC、印量和需求生成方面的势头使公司在下半年有望实现更强增长 [21] 其他重要信息 - 公司在电话会议中会作出前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异，建议查看公司向美国证券交易委员会提交的文件 [4][5] - 公司会提及某些非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP指标的对账可在今日发布的财报和公司投资者关系网站上找到 [5] - 预计第二季度营收在4900 - 5500万美元之间，调整后EBITDA利润率在负4%至正4%之间 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：近四五周客户对市场变化的反馈 - 时尚纺织市场正经历重大变革，消费者追求即时满足、多样选择和快速交付，传统生产模式导致大量浪费和库存问题，品牌和零售商需改变供应链，公司技术可满足需求，市场趋势加速，有实际案例证明 [34][35][39] 问题：Apollo系统今年的放置数量预期及宏观因素的影响 - Apollo系统反馈良好，被视为行业变革者，管道不断扩大，主要由新客户组成，预计今年交付约30套系统，虽有客户延迟购买，但系统会重新分配给新客户，公司对今年及未来销量乐观 [40][43][44] 问题：AIC的ARR构成及全年增长情况 - ARR是Apollo、Atlas Max和Atlas Max Poly的组合，超出预期，管道强劲，Q2交付超预期，预计AIC对Q2贡献大于Q1，下半年贡献显著，是下半年业务增长的原因之一 [50][51][53] 问题：市场催化剂对公司营收和利润率的影响时间 - 部分增长短期内可见，如Apollo和MAX技术进入大规模生产、部分零售商业务模式转变；大品牌合作需先进行试点，预计下半年及2026年部分大品牌会采用公司技术 [57][58][60] 问题：一次性材料回收工作对服务利润率的影响 - 这是服务部门回收特定材料的工作，已完成，认为值得提及 [63] 问题：截至2025年已放置的Apollo数量及达到30套时新增客户数量 - 未披露已放置的Apollo数量，仍预计今年交付约30套，管道主要由新客户和现有客户购买额外系统组成，客户更加多元化 [65][66] 问题：今年下半年Apollo放置数量是否会多于上半年 - 计划中下半年更强，因许多客户希望在旺季前准备好，预计大量Apollo将在Q3和Q4初发货 [68] 问题：直接销售和AIC模式在关税方面的差异 - 对于关税，重要的是从以色列向美国子公司销售制成品的价格，采用成本加成方式，而非收入价格，原产于美国的零件（约10 - 15%）免税，预计关税对销货成本影响较小 [75][76] 问题：AIC的ARR是否可按季度分摊、开始有效销售时间及增长到当前水平所需时间 - ARR基于最低合同印量乘以每印量价格，从系统发货开始，第一年逐步确认，之后较稳定；若客户在定制设计领域，第四季度通常较强；AIC计划于去年年中宣布并开始营销 [80][81][83] 问题：卷对卷市场机会的最新情况 - 卷对卷市场今年有增长，在鞋类、技术和时尚等细分市场有进展，印量和反馈良好，但仍低于预期，管道在增强 [87][89][90] 问题：提升盈利能力的其他机会 - 公司会在运营和流程中寻找效率提升机会，印象增长对盈利能力最重要，公司通过活动连接客户与需求方，增加印量，带来更多收入 [94][95] 问题：类似Guten的大型合作机会数量 - 有很多数字平台需要转向按需生产，公司正在与它们接触，已有Printful、Zazzle、Customink等成功案例 [100][101] 问题：2025年资本分配优先级和现金使用计划 - 已批准的1亿美元股票回购计划还剩1700万美元待使用，资本分配框架包括向股东返还资本、平衡AIC有机投资和战略收购，会继续审查和推进 [102][103] 问题：AIC的ARR计算是否考虑实际印量超过最低合同印量的情况 - ARR始终反映客户在合同中的最低承诺，若实际印量超过最低承诺，差异将在明年开始单独报告AIC收入时体现 [107][108] 问题：Apollo主要客户延迟购买的情况及系统放置可能性 - 客户只是延迟而非取消购买，仍希望部分系统今年能落实，公司会重新分配系统给新客户，若该客户决定实施，公司会尽力支持 [112][113]