公司未来收入增长来源 - LED市场空间持续拓展，Mini/Micro LED产品打开小应用场景及消费级市场 [1] - 行业解决方案业务不断深化，应用于多领域提高业务附加值 [1] - LED + AI等创新业务产品推动，融合AI技术提升竞争力，推出C端AI产品开辟新渠道 [2] 公司销售模式 - 以经销为主，准直销为辅，对经销商分三级：分销商、代理商、经销商 [3] - 分销商具有品牌排他性，以分销备货形式合作；代理商有代理品牌排他性，以项目订单形式合作；经销商按需选择合作方式 [3] 公司商誉情况 - 商誉源于上市后收购子公司，2024年末存量商誉1.13亿元，分布在多家子公司 [4] - 子公司经营良好，整体减值风险低，减值情况需年度测试确认 [4] 公司出海策略 - 2024年海外营收47.77亿元，占总营收61.45%，同比增长18.33% [5][6] - 团队与渠道本地化，构建团队架构，建立全球销售渠道和快速响应服务圈 [6] - 合作与生产本地化，参与政企项目，收购美国本土企业实现本土化生产分销 [6] - 产品与营销本地化，根据当地需求调整产品设计，通过全球展厅计划和数字化工具触达客户 [6] 美国关税影响 - 美国关税政策对公司业务影响有限 [7] - 全球销售网络布局均衡，分散风险 [7] - 收购美国本土企业可覆盖部分美国市场订单 [7] - 公司有品牌溢价，通过技术创新和产品升级增强议价能力 [7] 公司未来收并购计划 - 对收并购持开放谨慎态度，注重市场、品牌和技术资源整合与战略互补 [8][9] - 关注产业链上下游整合，强化产业链地位 [9] - 关注细分市场与新兴技术领域，切入新市场赛道 [9] - 与政府、金融机构合作，通过产业基金参与项目投资与孵化 [9]