纪要涉及的公司 中国海诚工程科技股份有限公司，股票代码 002116，是我国轻工行业工程领域提供全过程服务的大型综合性工程公司之一，控股股东是中国保利集团旗下的中国轻工集团有限公司，总部位于上海，在全国多地设有 12 家全资子公司，业务遍布全国各地及海外 60 多个国家和地区 [3]。 纪要提到的核心观点和论据 1. 经营业绩显著提升：2021 年总部职能优化改革及限制性股票激励计划实施后，营收和利润连续创新高，2022 - 2024 年营收分别为 57.19 亿、66.52 亿和 68.21 亿元，利润从 2 亿增长至 3.35 亿元，总资产从 48 亿增长至 62 亿元，净资产从 15 亿增长至 25.48 亿元 [2][5]。 2. 2024 年新签合同结构：总承包业务占比 77.52%，金额 66.8 亿；设计业务占比 14.52%，金额 12.5 亿；监理业务占比约 5%，金额 5.1 亿；咨询业务占比约 2%，金额 1.68 亿。制浆造纸、新能源新材料和食品发酵是主要行业增长点，分别占比 37.13%、16.37%和 14.21% [2][6]。 3. 2025 年一季度经营情况：营收 10.5 亿元，同比下滑 15.32%；净利润 4554 万元，也下滑。总资产 63.02 亿元，同比增长 0.72%；净资产 25.95 亿元，同比增长 1.84%。新签合同总额 17.54 亿元，同比增长 5%以上，境外订单 7 亿，同比增长 276%，境内订单下降 28% [2][8]。 4. 主营业务毛利率差异大：2024 年度咨询毛利率 46.52%，设计毛利率 35.27%，工程总承包毛利率 9.41%，监理毛利率 16.13% [2][9]。 5. 资本市场动作：2023 年定向增发募集超 4 亿用于双碳智能制造领域项目，2025 年预计分红 1.44 亿美元，占利润比例 43% [2][10]。 6. 业绩下滑原因：2025 年一季度收入和利润下降，主要是季节性因素（春节假期及工人开工不足）和国内外经济环境影响（中美贸易战、国际冲突、国内建筑行业投资不足） [3][11]。 7. 未来盈利趋势：一季度设计业务新签订单大幅增长，预计全年通过设计业务增长改善盈利，但改善可能在二或三季度显现 [12]。 8. “一带一路”市场订单：2025 年新签接近 7 亿元，前景广阔，人口和消费需求推动造纸、食品等行业发展，正拓展东南亚垃圾焚烧发电业务 [13]。 9. 海外订单情况：2024 年海外订单增速 46%，2025 年一季度基数 1.8 亿，增速 276.31%，全年趋势稳定 [14]。 10. 关税对业务影响：蓝海华腾出海项目满足当地需求，不受美国关税影响，伊拉克、埃及等地民生消费类项目需求旺盛 [15]。 11. 浙江造纸市场构成：海外市场占比接近一半，国内市场制浆投资保持增长，2024 年新签合同总额 86 亿，国内 32 亿，占比 37.13%，境外十多亿 [16]。 12. 医药板块订单：2025 年杭州瑞健医疗器械厂大额总包合同使总订单达 5 亿，同比增长 180%，食品发酵、日用化工和医药板块轮动维持 20%营收 [17]。 13. 数字化智能制造成果：设计师内部设计工具提升，获上海市经信委和工信部揭榜挂帅项目，提高工期效率 20% - 30%，数字化广泛应用 [18]。 14. 市值管理措施：包括股权激励、现金分红、投资者关系管理、信息披露等，2025 年分红创历史新高，未计划股份回购，并购重组持币观望 [20]。 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 中青长泰公司曾尝试智能机器人业务后出售该板块，现从事自动化装备，中国海诚通过全资子公司持有其 11%股权，不再直接参与机器人业务 [19]。 2. 公司定期向上级汇报股价及相关措施，但尚未收到严格考核指标 [20]。