财务数据和关键指标变化 - 2025财年净销售额增长28%，调整后EBITDA增长26% [2] - Q4净销售额同比增长4%，国际销售额增长19%，美国净销售额增长1% [32] - Q4毛利率为71%，较上年提高约50个基点 [33] - Q4调整后SG&A占销售额的比例为52%，去年同期为61% [34] - Q4调整后EBITDA为8100万美元，同比增长99%；调整后净收入为4500万美元，摊薄后每股收益为0.78美元，去年同期分别为3100万美元和0.53美元 [34] - 2025财年末现金余额为1.49亿美元，去年同期为1.08亿美元；自由现金流约为1.15亿美元，去年为6200万美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 化妆品业务在美国按单位份额排名第一，按美元份额排名第二，是今年前20大品牌中增长最快的 [8] - 护肤品业务拥有两个增长最快的大众护肤品牌e.l.f. Skin和Naturium，Naturium已扩展到Ulta Beauty并在沐浴露品类中排名第一 [9] - 国际业务在英国和加拿大等现有市场扩大份额，在德国与Rossmann进行了最大规模的国际发布，并在荷兰、意大利和墨西哥的新零售商中获得了前三名的排名 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国、加拿大和英国等主要地区获得市场份额，其中美国市场份额增加190个基点，加拿大增加170个基点，英国增加270个基点 [2] - 在Piper Sandler的最新青少年调查中，e.l.f. Cosmetics连续第七个赛季排名青少年最喜爱品牌第一，心智份额达35%，是第二名品牌的3.5倍；e.l.f. Skin排名上升至第六，较去年上升两位 [4][5] - 公司产品在美国超过三分之一的家庭有购买，家庭渗透率较去年增长近400个基点 [6] - 公司的无提示品牌知名度从2020年的13%扩大到2024年的33% [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过定价、供应链优化和业务多元化来缓解关税影响，8月1日起全球产品提价1美元，同时继续多元化供应链并扩大国际业务 [12][14][15] - 公司将继续利用价值主张、创新能力和营销引擎推动增长和扩大市场份额，如推出Glow Reviver Melting Lip Balms等新产品，并开展Many Trick Pony等营销活动 [18][20] - 公司收购Rhode品牌，认为这是一个独特机会，将结合双方优势加速美容行业变革，预计该品牌将为公司增长和盈利做出贡献 [47][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司业务前景充满信心，认为公司在过去25个季度实现了持续增长，具备多种竞争优势，能够在宏观经济环境稳定和不确定的情况下扩大市场份额 [30] - 由于关税结果不确定，公司暂不提供2026财年展望，但将继续专注于美国市场份额增长和国际业务拓展 [12][38] 其他重要信息 - 公司是唯一获得公平贸易认证的美容公司，致力于与中国团队和供应商合作 [13] - 公司在21年历史中仅进行过三次提价，此次提价是为缓解关税影响，且希望获得长期关税减免以避免进一步提价 [12] 问答环节所有提问和回答 问题1: 6月业绩表现、Dollar General渠道情况及Rhode品牌扩张和运营模式 - 公司对Q1业务表现满意，将面临一些业务扩张的基数效应，但整体情况良好 [66][67] - Dollar General渠道表现出色，市场份额不断扩大，满足了农村地区消费者需求 [68] - Rhode将继续在洛杉矶运营，近期优先执行Sephora的全球推广计划，公司将补充团队并助力其全球扩张 [70][71] 问题2: Q1营收情况、美国营收增长潜力、e.l.f.为Rhode带来的能力及Rhode为公司带来的机会 - 公司对Q1消费情况满意，但关税影响将在Q1开始显现 [77] - 公司在营销、创新和零售方面的能力可应用于Rhode，帮助其扩大全球市场，同时提高其品牌知名度 [78][79] - Rhode的加入将增强公司与Sephora的合作，为公司带来增长和学习机会，就像收购Naturium一样实现互利共赢 [81] 问题3: 美国国内货架空间增长速度及Rhode与e.l.f.的交叉销售潜力 - 公司对过去一年国内货架空间增长满意，未来仍有扩张潜力，如在Target和Walmart等零售商处 [86][88] - e.l.f.和Rhode都有出色的社区参与度，目标客户群体有重叠，都具有多代吸引力，未来将共同拓展客户群体 [89][90] 问题4: 关税影响时间、Naturium货架空间和国际计划 - 关税影响将在Q1开始显现，因部分产品在关税较高时发货，且8月提价前无法缓解影响 [94] - Naturium在Ulta Beauty和Boots表现良好，将继续扩大在Boots的门店数量，并探索其他扩张机会 [95] 问题5: 8月提价的销售提升和弹性预期、提价时间原因及提价范围 - 提价是因零售商要求90天通知期，所以定在8月1日，将涵盖所有品牌和全球所有SKU [99][100] - 公司内部模型考虑了价格弹性，目前社区反馈积极，提价后有望继续扩大市场份额 [101][102] 问题6: 最新营收趋势、Rhode增长速度、产品多元化及与e.l.f.的互补性 - 公司对消费趋势满意，但Q1营收将受到业务扩张基数效应影响，暂不提供指导 [107] - Rhode在三年内净销售额从0增长到2.12亿美元，产品组合紧凑，公司将助力其产品创新和拓展 [109][110] 问题7: 收购Rhode后其他品牌在Sephora的分销机会及公司未来收购计划 - 收购Rhode将加速公司在Sephora的扩张，为其他品牌带来机会，公司将采取有序的扩张策略 [114] - 公司目前是多品牌组合，各品牌在2025财年均实现增长，未来优先实现现有品牌增长和整合Rhode，暂不考虑其他收购 [115][116] 问题8: 年初业绩放缓原因、近期消费改善驱动因素及可持续性 - 年初业绩放缓是因为去年同期有大规模产品发布，今年春季创新速度是往年两倍 [121] - 近期消费改善得益于营销和创新，如Melting Lip Balms等产品受欢迎，秋季创新也值得期待 [122] 问题9: Rhode的相邻品类机会、Q1大众优于高端趋势原因及创新速度计划 - 公司未披露Rhode相邻品类机会，将与团队进一步探讨并助力其扩张 [125] - 公司成功的关键是为消费者提供更多选择，而非简单的消费降级 [126] - 公司对创新速度满意，秋季创新产品受社区欢迎 [127] 问题10: 提价后零售伙伴反馈、国际业务增长趋势 - 零售伙伴理解提价，预计多个消费品类都会提价，公司提价策略得到认可，目前无明显阻力 [131][132] - 国际业务的高增长趋势可能在上半年持续，公司将继续拓展新市场，如荷兰、比利时和波兰 [133][134] 问题11: 最坏情况下能否实现盈利增长、缓解措施及利润率与市场份额的平衡 - 关税结果不确定，公司有缓解策略但暂不讨论最坏情况，将专注于当前5000万美元影响的应对 [139] - 公司一直平衡市场份额和利润率，未来需等关税情况明确后才能提供相关指导 [141] 问题12: Rhode的采购和产能限制、关税缓解措施能否抵消5000万美元影响 - Rhode有优质供应商和充足产能，公司对其供应能力有信心 [144][145] - 公司未详细说明关税缓解措施对5000万美元影响的抵消情况，待关税情况明确后再提供信息 [146] 问题13: 2026财年毛利率预期、对Rhode品牌可持续增长的信心来源 - 公司暂不提供毛利率指导，仅指出55%关税水平下的年化影响为5000万美元，待关税明确后再说明 [151] - 公司对Rhode的可持续增长有信心，源于创始人Hailey的能力、品牌的销售规模、产品质量和创新以及高复购率 [152][154][155]