财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收98.3亿美元，同比增长8%，订阅和支持收入按固定汇率计算增长9% [22][57][58] - 第一季度非GAAP利润率为32.3%，运营现金流为65亿美元 [24] - 剩余履约义务（RPO）为609亿美元，同比增长13%；当前剩余履约义务（CRPO）为296亿美元，按名义计算同比增长12%，按固定汇率计算增长11% [24][61] - 提高2026财年指引，高端范围提高4亿美元至413亿美元 [24] - 第一季度股息支出增加4%，以股票回购和股息形式返还超30亿美元 [61] - 重申2026财年非GAAP运营利润率为34%，GAAP为21.6%；运营现金流增长10% - 11%，自由现金流增长9% - 10% [63] - 预计第二季度营收101 - 102亿美元，同比名义增长8% - 9%，固定汇率增长7% - 8%；CRPO增长10%（含3亿美元外汇顺风），固定汇率增长9% [64] 各条业务线数据和关键指标变化 - AgentForce业务：达成超8000笔交易，超4000个付费客户，ARR超1亿美元；与数据云的ARR超10亿美元 [14] - 数据云业务：记录超22万亿条，同比增长175%；ARR同比增长超120%，规模超10亿美元 [30][32] - 核心云业务：销售云、服务云和平台业务在前十笔交易中占九笔，超半数前十交易包含六个或更多云，销售和服务云近80% [50] - Tableau业务：在超70%超100万美元交易中被包含 [51] - MuleSoft业务：在近半数超100万美元交易中被包含 [51] - 生命科学云业务：有超40个全球客户，包括辉瑞和武田 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 地理市场：英国、法国、加拿大和亚太地区（特别是南亚）新业务增长强劲，EMEA部分地区仍受限 [60] - 市场细分：小中型市场业务表现强劲 [23][60] - 行业市场：通信和媒体、健康和生命科学表现良好，零售和消费品、公共部门表现较平稳 [60] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略收购：签署以80亿美元收购Informatica的最终协议，预计在2027财年初完成，收购后将统一AI CRM与AI MDM和ETL，推动数据业务发展 [8][20] - 产品创新：推出AgentForce，有超4000个付费交易，超800个客户投入生产；推出数百个预建模板；引入Flex credits新定价模型；将为AgentForce添加FedRAMP高授权 [26][27][28] - 市场拓展：计划招聘1000 - 2000名销售人员，扩大销售团队，目标是实现22%的整体产能增长，重点关注小中型市场和数据云、AgentForce业务 [73][86] - 行业竞争：认为自身是全球领先的代理平台，在代理数量、对话数量和企业能力方面超过其他供应商 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境：市场需求环境稳定，公司有平衡的产品组合和客户群体，受宏观和关税不确定性影响较小 [59][94] - 未来前景：公司处于AI和企业软件、数字劳动力的万亿级机遇中，有机会引领客户进行数字劳动力革命，实现增长和效率提升 [26][65] 其他重要信息 - 公司推出新的消费型定价模型Flex credits，以适应客户反馈 [27] - 公司销售代理在Slack中简化销售活动，节省团队时间；Data Cloud将潜在客户路由时间从20分钟缩短至19秒 [55] - AgentForce处理75万个案例，有望本季度处理超100万个帮助门户请求，减少招聘需求，节省5000万美元 [56] 问答环节所有提问和回答 问题1：AgentForce和数据云何时成为推动Salesforce整体增长率的更大驱动力 - 公司将保持利润率和现金流框架，重点关注分销以实现增长，计划招聘更多销售人员，投资于增长领域 [69][73] - 目前小中型市场和数据云、AI业务增长强劲，公司希望通过扩大分销能力，在未来一到两年内实现更高收入水平 [72][74] 问题2：鉴于宏观和关税不确定性，公司在客户行为和管道方面的看法 - 公司拥有平衡的投资组合，数据和AI业务势头强劲，已考虑到不利因素和外汇变化，对实现指引有信心 [94][95] 问题3：Tableau、MuleSoft、Informatica组合如何改变公司围绕代理和整体业务的格局 - Tableau与数据云、元数据平台深度集成，成为公司核心功能一部分，其销售团队也与公司分销组织深度整合 [100][101] - MuleSoft连接应用和系统管理API，Tableau将见解转化为行动，Informatica将加速和扩展数据战略，共同为企业提供可信的数据平台 [106] 问题4：公司认为AgentForce周期对公司产生重大影响的领先指标 - AgentForce推出后短时间内取得显著成果，销售时会带动其他云产品，与数据云深度统一和连接 [111][114] - 公司目前关注消费情况，通过创建前瞻性部署工程团队，与客户紧密合作，推动产品成熟和消费循环 [119][122] 问题5：AgentForce在企业市场的发展阻碍及解锁因素，以及Informatica实现增值的时间 - 企业数据具有高度控制、治理和安全性，需要时间构建数据集，Informatica收购将帮助企业协调数据 [151][159] - 公司计划扩大分销组织，以推广Informatica产品，预计Informatica在交易完成后两年内实现增值 [161][165] 问题6：如何看待AI导致50%入门级白领工作消失的观点，以及Salesforce如何帮助公司应对变化并保持人工监督 - 目前AI无法完全取代人类工作，其准确性有限，公司相信数字劳动力的分工，员工将在其他领域获得机会 [170][173] - 公司将通过产品创新，如Tableau Next，展示如何真正改变企业，实现数字劳动力与人类的协同工作 [179][180]