财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额6.83亿美元，超销售和盈利指引中点，同比增长5%，主要因先进技术系统和零部件销售强劲，部分被工业系统销售疲软抵消 [5][10] - 毛利率55%，EBITDA利润率32%，同比增长7%，主要因ATS部门增量改善和Atrion收购贡献 [10] - 净利息支出2600万美元，同比增加700万美元，其他费用增加300万美元，主要因外汇交易损失增加 [11] - 有效税率19%，同比降低180个基点，符合财年指引 [11] - 净利润1.12亿美元，GAAP每股收益1.97美元，调整后每股收益2.42美元，同比增长3% [12] - 回购8500万美元股票，支付4400万美元股息，债务杠杆率2.4倍，处于2 - 2.5倍目标范围内 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 工业精密解决方案（IPS） - 销售额3.19亿美元，同比下降8%，有机下降7%，货币影响下降1%，主要因工业涂料和聚合物加工产品线系统销售疲软 [12] - EBITDA为1.14亿美元，利润率36%，同比下降12%，因销售 volume 下降 [13] 医疗和流体解决方案（MFS） - 销售额2.03亿美元，同比增长20%，主要因Atrion业务贡献，部分被医疗介入产品线两位数下降抵消 [14] - EBITDA为7700万美元，利润率38%，同比增长22%，因Atrion销售强劲转化和有机 volume 减量最小化 [16] 先进技术解决方案（ATS） - 销售额1.61亿美元，同比增长18%，因电子分配、光学和X射线检测系统需求广泛增长 [16] - EBITDA为4000万美元，利润率25%，同比增长43%，因有机销售增长、成本管理和制造效率提高 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行平衡资本部署战略，包括股票回购、支付股息和维持债务杠杆率 [7] - 定期评估业务和产品线战略契合度，5月28日签署协议剥离医疗合同制造业务部分产品线，预计提高利润率 [8] - 实施NBS Next框架，提高运营效率，推动增长 [6] - 采用区域内制造战略、分散组织结构和贴近客户模式，应对贸易政策变化 [21] - 对需求疲软业务进行针对性重组，预计2026年带来超1500万美元年度收益 [23] - 投资有机业务，如工业涂料业务迁至新工厂，电子工艺解决方案业务扩展至印度 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 认为可管理当前关税水平，预计对第三季度业绩无重大影响，但持续监测对终端市场需求的潜在影响 [20] - 基于当前可见性和订单趋势，预计第三季度销售额在7.1 - 7.5亿美元之间，调整后每股收益在2.55 - 2.75美元之间，符合全年预期 [25] - 公司凭借强大增长组合、高经常性收入、多元化细分市场、贴近客户模式、专有差异化产品和NBS Next框架，具备长期增长优势 [26] 其他重要信息 - Atrion整合进展顺利，业绩超估值模型预期，客户对其差异化产品接受度高 [6] - 工业涂料制造基地向新工厂过渡基本完成，预计IPS部门销售将持续改善 [13] - 自上季度以来，积压订单增长5% [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 今年剩余时间各主要业务趋势及指导中隐含的因素 - ATS业务因计算能力投资需求增长，订单和积压订单良好，预计全年表现良好 [31][32] - MFS业务中Atrion贡献增长，流体组件业务开始增长，去库存影响减弱，预计逐步恢复正常需求增长 [33][34][58] - IPS业务中ARAG和传统消费非耐用胶粘剂业务表现良好，工业系统业务受汽车市场影响，但粉末涂料和部分产品线有良好势头 [35][36] 问题2: 合同制造业务剥离的收入规模及是否有其他剥离计划 - 该业务约占医疗部门年初至今销售额的4%，出售后预计对医疗部门利润率全年增厚约100个基点，目前无其他剥离行动，但业务组合分析是持续过程 [39][40] 问题3: ATS业务能否实现更稳定增长及订单改善情况 - ATS业务因客户投资和需求变化导致业务波动，但目前处于增长阶段，订单和积压订单支持全年有机增长，主要增长来自亚洲客户 [50][52][53] 问题4: MFS业务去库存情况及后续市场回升情况 - MFS业务去库存影响减弱，订单改善，流体组件业务开始增长，长期项目管道强劲，预计将逐步恢复正常需求增长 [58][59] 问题5: ATS业务如何保持稳定利润率 - 该业务创新投资高，利润率与其他业务不同，团队已调整成本结构，预计在下行周期利润率不会大幅下降 [64][65] 问题6: 精密农业业务市场情况及利润率表现 - 该业务利润率在下行周期与公司相当或略好，增长主要来自欧洲和南美，公司对其新产品和增长机会感到兴奋 [67][68][69] 问题7: Atrion业务的增长潜力和新产品情况 - Atrion业务整合良好，商业表现出色，有新产品推动增长，创新机会大，运营方面也有提升空间 [75][76][77] 问题8: ATS业务的重心转移和创新情况 - 客户投资显著，亚洲机会大，创新持续，通过CyberOptics收购获得新产品类别，有增长机会，但业务有周期性和波动性 [80][81][83] 问题9: 公司关税暴露情况 - 约85 - 90%的销售额为区域内销售，关税暴露低，剩余10 - 15%暴露分散，无集中风险，目前关税对业绩无重大影响，更关注对终端市场需求的影响 [88][89][90] 问题10: ATS业务中高性能计算相关业务的占比变化 - 目前约50%的业务与半导体、高性能计算相关，几年前约为20 - 30%，客户项目和创新需求更集中在亚洲 [94] 问题11: ATS业务5%增长是指下半年有机增长还是未来增长 - 5%是指业务周期内的增长，第三季度增长高于5%，但公司不按部门提供指引 [100] 问题12: 价格上涨是提价还是关税附加费，是否常见 - 定价是常规流程，旨在保持竞争力和利润率，部分是为转嫁关税影响，但目前无显著价格上涨 [102][103][104] 问题13: 价格上涨是否已带来收益 - 价格上涨分阶段实施，各部门根据市场动态和成本结构自行决策 [106] 问题14: 公司是否仍预计处于2025年销售范围低端 - 第三季度指引符合全年预期，第四季度和全年前景取决于贸易政策，目前未看到客户因不确定性而减少投资，但需持续关注 [107][108][109] 问题15: 欧洲机械制造商客户对话情况及对胶粘剂分配业务下半年有机增长的支持 - 公司在欧洲机械制造商市场地位良好，胶粘剂业务受益，但大系统业务（如塑料加工和工业涂料）影响IPS业务，非织造布业务上半年表现良好，预计全年表现不错 [114][115][116]