财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为457亿阿根廷比索，较2024年第四季度下降59%（653亿阿根廷比索），主要因金融资产和负债公允价值损益净收入降低及净货币头寸亏损增大 [4][5] - 年化平均股本回报率和累计年化平均资产回报率分别为3.8%和1.2% [5] - 2025年第一季度一般及行政费用前净营业收入为801亿阿根廷比索，较2024年第四季度下降9%（82.6亿阿根廷比索），同比下降68%（1.7万亿阿根廷比索） [5] - 2025年第一季度贷款损失拨备为660亿阿根廷比索，较2024年第四季度增长60.2%（253亿阿根廷比索），同比增长124%（366亿阿根廷比索） [6] - 2025年第一季度净利息收入为5792亿阿根廷比索，较2024年第四季度增加10亿阿根廷比索，同比增长122%（3180亿阿根廷比索） [6] - 2025年第一季度利息收入为8667亿阿根廷比索，较2024年第四季度下降3%（22.6亿阿根廷比索），同比下降22%（2478亿阿根廷比索） [7] - 2025年第一季度贷款和其他融资利息收入为5923亿阿根廷比索，较上一季度增长9%（49.6亿阿根廷比索），同比下降18%（1322亿阿根廷比索），占总利息收入的68% [8] - 2025年第一季度政府和私人证券收入较上一季度下降21%（71.5亿阿根廷比索），同比增长83%（123亿阿根廷比索） [8] - 2025年第一季度RIPOS收入为8.64亿阿根廷比索，较上一季度增长709%（3.82亿阿根廷比索），同比下降近100%（2.36亿阿根廷比索） [9] - 2025年第一季度外汇收入为64亿阿根廷比索，同比下降95%（1187亿阿根廷比索） [9] - 2025年第一季度利息支出为2876亿阿根廷比索，较上一季度下降8%（23.5亿阿根廷比索），同比下降66%（565.8亿阿根廷比索） [10] - 2025年第一季度手续费收入为1698亿阿根廷比索，较2024年第四季度下降1%（9.43亿阿根廷比索），同比增长29%（385亿阿根廷比索） [11] - 2025年第一季度金融资产和负债公允价值损益净收入为664亿阿根廷比索，较2024年第四季度下降55%（80亿阿根廷比索），同比增长97%（190亿阿根廷比索） [11][12] - 2025年第一季度其他营业收入为685亿阿根廷比索，较2024年第四季度增长209%（15.5亿阿根廷比索），同比下降2%（14亿阿根廷比索） [12] - 2025年第一季度行政费用加员工福利为2570亿阿根廷比索，较上一季度下降10%（27.3亿阿根廷比索），同比下降19%（585亿阿根廷比索） [12] - 2025年第一季度效率比率为38.2%，较2024年第四季度的39.4%有所改善，较去年的14.7%有所恶化 [13] - 2025年第一季度净货币头寸亏损为2671亿阿根廷比索，较上一季度增长11%（27.1亿阿根廷比索），同比下降81%（1100亿阿根廷比索） [13] - 2025年第一季度有效所得税税率高于2024年第四季度 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：2025年第一季度总融资达7.7万亿阿根廷比索，较上一季度增长22%（1400亿阿根廷比索），同比增长97%（3800亿阿根廷比索）；私人部门贷款增长22%（1300亿阿根廷比索），同比增长94%（3600亿阿根廷比索）；商业贷款中透支和其他贷款分别增长107%（6287亿阿根廷比索）和16%（1884亿阿根廷比索）；消费贷款中个人贷款和信用卡贷款分别增长28%（3541亿阿根廷比索）和4%（665.2亿阿根廷比索）；比索融资增长21%（1000亿阿根廷比索），美元融资增长22%（26.2亿阿根廷比索） [14][15] - 存款业务：2025年第一季度总存款较上一季度增长5%（485.4亿阿根廷比索），达9.6万亿阿根廷比索，同比增长23%（1800亿阿根廷比索）；私人部门存款增长4%（349.6亿阿根廷比索），公共部门存款增长20%（136.6亿阿根廷比索）；私人部门存款中定期存款增长83%（1800亿阿根廷比索），活期存款下降22%（1200亿阿根廷比索）；比索存款增长15%（899.5亿阿根廷比索），美元存款下降17%（4.0497亿阿根廷比索） [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2025年3月，银行在私人部门贷款市场份额达9.5%，在私人存款市场份额为7.8% [16] - 2025年第一季度阿根廷比索兑美元贬值4%，因阿根廷央行自2025年2月起将信贷影响从每月2%降至每月1% [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是充分利用过剩资本，目前专注于有机增长，未来可能有并购机会 [18][26][27] - 贷款业务方面，预计2025年实际贷款增长60%，增加对私人部门的贷款，减少对公共部门的敞口 [24][38] - 存款业务方面，预计2025年实际存款增长45% [24] - 资本方面，预计到2025年底资本充足率在28% - 29%之间，ROE在8% - 10%之间，具体受债券价格影响 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济方面，预计2026年GDP实际增长53%，2025年通胀在30%左右，2026年在22%左右；2025年国内利率至少有下降趋势，对行业和银行利润率有积极影响 [36][37] - 经营费用方面，预计2025年经营费用接近通胀水平，约在30%的较低区间 [37] - 贷款与存款比率方面，预计到2025年底该比率将达到90%或略低于90% [39] 其他重要信息 - 自2020年起，银行按照央行规定采用国际财务报告准则IAS 29的恶性通货膨胀会计方法报告业绩，为便于比较，过往季度数据已按IAS 29进行重述 [4] - 资产质量方面，不良总金融比率为1.44%，预期信用损失下的总拨备与央行规则下不良贷款的覆盖率为163.34%；消费贷款组合不良贷款率较上一季度上升37个基点至1.81%，商业贷款组合不良贷款率下降22个基点至0.66% [17] - 资本充足方面，银行有3.2万亿阿根廷比索的过剩资本，资本充足率为34.3%，一级资本比率为33.6%；流动性资产与存款比率为68% [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：指导方针是否有更新，以及对过剩资本的使用策略 - 贷款增长维持2025年实际增长60%的预期；存款预计实际增长45%；资本充足率预计到2025年底在28% - 29%之间；ROE预计在8% - 10%之间，受债券价格影响；目前专注有机增长，未来有并购机会 [21][24][25][26][27] 问题2：存款增长预期提高的原因 - 第一季度贷款和存款尤其是存款的增长略超预期，且美元存款增长强于预期 [28] 问题3：宏观经济预期、经营费用增长、贷款与存款比率及资本比率相关问题 - GDP预计2026年实际增长53%；2025年通胀预计在30%左右，2026年在22%左右；2025年国内利率至少有下降趋势，对利润率有积极影响；2025年经营费用预计接近通胀水平；贷款与存款比率预计到2025年底达到90%或略低于90%；目前未分析并购机会，董事会可能在2026年3 - 4月根据宏观经济情况考虑增加股息以减少过剩资本 [32][36][37][39][40] 问题4：债券投资组合的定位及CEO介绍 - 希望债券投资组合中可供出售部分维持在10亿阿根廷比索左右，调整债券种类以减少公共部门敞口，偏好通胀挂钩债券以对冲银行权益；CEO因电话会议未到场，若回来会进行介绍 [43][44][46][47]