财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度销售额为6.671亿美元，较2024年第一季度略有下降1.4%，主要受不利外汇因素影响，但部分被有利的销量和组合（包括客户净价格调整）所抵消 [14] - 本季度调整后EBITDA为5870万美元，而去年第一季度为2930万美元，同比翻倍，主要得益于制造和采购精益计划、去年第二季度实施的重组计划节省的成本以及本季度收到的某些特许权使用费的时间安排，但部分被持续的总体通胀、更高的海关、关税成本等抵消 [15] - 按照美国通用会计准则（GAAP），2025年第一季度报告净收入为160万美元，而2024年第一季度净亏损为3170万美元；调整后净收入为350万美元，即每股摊薄收益0.19美元，而2024年第一季度调整后净亏损为3060万美元，即每股摊薄亏损1.75美元 [16] - 第一季度资本支出总计1750万美元，占销售额的2.6%，与去年第一季度的投资水平基本一致，当前支出主要集中在客户项目上，为成功的产品发布活动做准备 [16] - 第一季度经营活动使用的净现金为1490万美元，与2024年第一季度相对一致；资本支出约为1800万美元，导致净自由现金流出约为3200万美元，与去年同期基本持平；截至3月31日，现金余额约为1.4亿美元，结合未动用的资产支持贷款（ABL）工具中的1.6亿美元可用额度，总流动性约为3亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 密封业务团队专注于通过开发和交付增强可持续性的产品解决方案来推动盈利增长，可持续技术对于该战略至关重要，生产团队也在寻找创新方法以提高工厂层面的利润率 [22] - 流体业务方面，全球混合动力汽车预计产量的增加为公司带来新机遇，混合动力汽车每辆车的平均内容量有望增加，公司认为混合动力汽车为当前商业化产品组合带来高达80%的内容机会，且公司正在推出新产品创新以进一步扩大每辆车的内容机会 [25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - S&P对混合动力汽车的生产预测显示，与2024年3月相比，2025年3月对2030年的年度混合动力汽车产量预期显著提高了近400万辆，对2035年的预期提高了近700万辆 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司全球团队围绕四个关键战略要务达成一致，推动业务各方面显著改善，有望恢复两位数的调整后EBITDA利润率和两位数的投资资本回报率 [21] - 密封业务团队通过开发和交付可持续产品解决方案来驱动盈利增长，生产团队创新以提高工厂利润率；流体业务利用混合动力汽车趋势，开发新产品创新以增加每辆车的内容量和市场份额 [22][25] - 公司注重创新和企业责任，通过可持续技术和环保活动提升自身和客户的可持续性，并获得相关外部认可 [11][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 当前贸易政策和关税的不确定性使预测困难，但公司有能力衡量和管理关税对成本的直接影响，并预计能够减轻或收回大部分直接关税影响；间接影响较难预测，可能影响轻型车辆的总体需求和生产 volumes，但公司预计在第二季度末对贸易和关税政策及轻型车辆生产水平有更清晰的了解 [27][28][29] - 公司对在缓慢增长环境中适应和管理业务有信心，成本降低计划有效，客户在定价和新业务方面给予支持；随着更多新计划和产品的推出，预计盈利能力和现金流将进一步扩大，有望在2027年底前将净杠杆比率降至低于两倍（假设轻型车辆生产 volumes 正常化） [30] 其他重要信息 - 本季度运营和客户服务表现出色，产品质量记分卡99%为绿色，新计划推出的客户记分卡97%为绿色；工厂安全绩效达到世界一流水平，总事故率为每20万小时工作0.3起可报告事故，远低于世界一流基准0.47，47家工厂（占所有生产设施的82%）在本季度有完美的安全记录 [5][6][7] - 制造和采购团队通过精益计划和其他成本节约计划实现了2000万美元的成本节约，去年第二季度宣布的激进重组计划在本季度带来了800万美元的同比成本节约 [8][9] - 第一季度获得了5500万美元的净新业务奖项，公司凭借世界级服务、技术能力和获奖创新赢得新业务 [9] - 公司再次被评为通用汽车年度供应商，这是连续第八年获得该奖项，还获得了卓越成就奖以表彰其在降低成本方面的合作；最近还被《今日美国》评为美国气候领导者，连续第八年获得Echo Vadis的认可 [10][11] - 公司员工积极参与环保和社区活动，如植树、步道清理、建造社区游乐场等；今年鼓励全球设施在地球日活动中植树，超过45个地点组织活动，种植约2800棵树木和幼苗 [12] - 即将发布的企业责任报告将宣布公司的环保目标，计划在2040年在欧洲实现碳中和，在2050年全球实现碳中和 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 幻灯片10中200万美元的关税和关税成本是怎么回事，是否为时间问题，是否能收回，未来季度是否会逆转 - 这是季度中期关税实施日期不确定且暂停导致的两到三天的影响，公司预计能够收回这笔费用 [35] - 公司拥有强大的系统，能够以非常细致、实时的方式了解每个零部件是否在自由贸易协定范围内，公司和客户都对相关数据有信心，相信能够收回大部分关税成本 [36][37] 问题2: 收回关税成本的滞后时间是多久 - 公司与客户沟通后，预计在零部件被提取时即可实时获得支付和报销，且大部分零部件在自由贸易协定范围内，公司不预期会有季度性的调整 [38] 问题3: 混合动力汽车产量增长是否是以牺牲电动汽车为代价，为什么会出现这种情况 - 消费者似乎更倾向于混合动力汽车，这为公司带来了每辆车内容量的显著增加；混合动力汽车需要两个不同的系统进行加热和冷却，公司的技术有助于整合技术和组件以降低客户成本，从而增加了公司的产品内容量 [40][41] 问题4: 公司是否撤回指导意见 - 公司不撤回指导意见，通常会在第二季度末根据更明确的第三和第四季度信息提供更有意义的全年指导更新，目前第一季度和第二季度初的业务情况与原计划一致，甚至产品组合更有利 [42][43] 问题5: 公司是否有可能在年底实现两位数的EBITDA利润率运行率 - 公司认为有可能实现 [44][45] 问题6: 制造商对未来30、60、90天的生产有何看法 - 公司看到持续的生产发布情况表明第一季度和进入第二季度的业务与计划一致，甚至在卡车和SUV方面的产品组合更好；美国客户的有利激励计划（如员工定价计划）也产生了积极影响 [52][53] 问题7: 在欧洲，是否更担心产量水平，出口关税成本上升是否会导致生产受到影响 - 目前公司未看到预测有显著变化，预计下半年有人需要补充库存从而带动生产，但在5月无法确定具体情况，7、8月会有更清晰的看法 [55][56] 问题8: 市场是否已经对最坏情况进行了定价，公司是否能适应最坏情况，实际情况是否会比市场预期更好 - 公司具有良好的灵活性，能够应对产量的增加或减少；公司对目前的业务表现充满信心，认为公司从未如此强大，当获得产量增长时，将是非常好的消息 [57][58][60] 问题9: 第一季度应收账款的增加是日历因素还是收款时间问题，何时会恢复平衡 - 第一季度通常是营运资金流出季，应收账款增加是因为去年12月将其降至3.11亿美元后，在2月和3月有更多收入产生但尚未收回，预计这些款项将在第二季度收回并在全年滚动；到年底部分情况会得到平衡 [61][62][64] 问题10: 其他收入中的项目是什么，是否是特许权使用费调整 - 图表中700万美元的项目包含特许权使用费收入，这是由于公司在之前剥离的业务交易中授予知识产权许可而获得的，本季度收到这些特许权使用费是对该交易的追收 [65] 问题11: 从调整后EBITDA的细分数据来看，该特许权使用费收入是否显示在公司消除和其他项目中 - 是的，因为该业务已剥离，不属于密封或流体业务，所以记录在公司和其他项目中 [66] 问题12: 公司是否认为到2027年底净杠杆比率可以降至约两倍 - 是的，公司认为可以实现这一目标 [70] 问题13: 实现净杠杆比率降至约两倍的关键假设是什么 - 假设未来三年无再融资活动，基于预期的产量正常化，新业务带来的贡献利润率提升，以及公司通过成本降低计划创造的运营杠杆和团队的努力，持续的盈利增长是降低净杠杆比率的最有效手段 [72][73] 问题14: 公司的指导意见是否仍为2025财年调整后EBITDA在2月预测的低端和高端之间 - 是的 [75]