财务数据和关键指标变化 - Q1营收受延迟的运营商移动宽带促销和FWA订单影响，但仍在指引范围内，调整后EBITDA超预期，即使硬件销量疲软 [5] - 非GAAP毛利率达创纪录的47.5%，得益于产品和服务的连续利润率扩张以及服务收入占比增加 [21] - 非GAAP运营费用在Q1实现连续季度降低，未来G&A有望提高效率，销售和营销、研发支出将适度增加 [22] - Q1调整后EBITDA达370万美元，连续四个季度增长且是上年同期的两倍多，调整后EBITDA利润率为11.6%，是十年来第三高 [23] - 截至Q1末，公司现金超3500万美元，DSO、营运资金管理和库存状况良好 [23] - 公司偿还1500万美元可转换债券未偿还本金，总债务降至4100万美元 [24] - 公司预计Q2总营收在3700 - 4000万美元之间，调整后EBITDA在250 - 350万美元之间，毛利率预计在30%以上 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 移动热点产品营收同比增长超16%，尽管一家大型运营商客户的促销活动启动时间晚于预期 [21] - 服务收入同比增长近50%，得益于订阅SaaS平台的强劲表现 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定位为通过软件定义的高性能无线联网解决方案，为下一代企业连接提供动力，将解决方案组合定位于支持住宅、中小企业、企业、工业和物联网等广泛用例 [8] - 公司执行两个战略方向，一是扩大FWA和MiFi业务规模，优先与大型一级运营商和多系统运营商合作，使客户群多元化，重新调整产品路线图，推出新产品计划，改善供应链和工程战略 [9][10][11] - 二是加速软件和服务路线图，打造全栈解决方案，包括使Inseego Connect的API可供合作伙伴测试，将其扩展到大型企业物联网和工业环境，对Inseego Subscribe平台进行新的投资和扩展计划 [14][15] - 公司增强团队实力，聘请前Cradlepoint首席执行官George Mulhern加入董事会 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管Q1营收开局缓慢，但成本管理良好，实现了非GAAP盈利和强大的资产负债表，对业务前景持乐观态度，预计从Q2开始实现连续季度营收增长 [19][25] - 全球关税和宏观经济环境不稳定，公司采取措施减轻影响，主要制造基地位于台湾和越南，产品HTS代码目前免征关税 [12] - 产品开发和客户采购周期通常为9 - 12个月，近期调整的更大影响将在未来显现，成功关键在于精确执行路线图、加强客户参与和保持专注 [17] 其他重要信息 - 公司在今年3月的巴塞罗那世界移动通信大会上，成为全球首个使用新的高通DragonWin Gen four Elite FWA平台，在下一代蜂窝路由器中进行5G Advanced 3GPP Release 18数据通话的OEM厂商 [6] 问答环节所有提问和回答 问题: 鉴于当前市场不确定性，是否担心部分潜在机会会推迟到2026年？ - 公司表示从客户群体来看，未看到潜在机会推迟的情况，目前大部分客户是北美大型运营商，潜在机会没有变动 [29] 问题: 能否量化T-Mobile Partner Plus计划的潜在营收增长？ - 公司称北美一家大型运营商FWA客户是目前FWA营收的主要来源，与该客户的合作有良好增长态势，T-Mobile合作伙伴计划的重要性在于公司可获得T-Mobile以补贴形式的投资，拉动渠道计划产品的需求 [30] 问题: 能否介绍渠道业务大型潜在交易的来源、时机等情况？ - 公司表示对该大型交易在本季度完成有信心，渠道战略方面，在大型运营商和多系统运营商领域有重大机会，同时会继续投资扩大两级分销的产品组合，未来会有更多进展 [35] 问题: 能否更新竞争格局以及公司的定位情况？ - 公司认为自身具备优势，作为美国公司，关键知识产权在圣地亚哥开发，在供应链和运营效率方面做了大量工作，竞争力得到提升，已凭借新能力与大量客户建立合作，适合继续推动增长 [38] 问题: 随着产品营收恢复，毛利率可能会有所调整，能否提供长期目标模型，以及运营费用方面3月的运营费率是否是预期水平？ - 公司表示目前尚未给出目标模型，预计未来会举办分析师日进行说明，在当前业务关系和比例下，毛利率维持在30%以上是合理水平，运营费用方面，非GAAP下整体费用预计会有所增加，因为Q2会对新产品组合进行更多投资，市场拓展也取得了良好进展 [40][41][42]