财务数据和关键指标变化 - 第一季度总净销售额为1.907亿美元，符合指引范围 [21] - 直接面向消费者的销售额占总销售额的22%，与去年第一季度相当 [21] - 毛利润为7690万美元，毛利率为40.3% [22] - SG&A费用为8480万美元，远低于指引范围 [22] - 调整后净亏损为1780万美元，即每股0.33美元，好于预期 [22] - 调整后EBITDA为负470万美元，也好于预期 [22] - 截至3月31日，现金及现金等价物为2590万美元，总债务约为2.022亿美元，较上季度末增加1940万美元 [23] - 净库存为8770万美元，低于第四季度末的9260万美元 [23] - 公司总流动性为9090万美元，较第四季度末的1.247亿美元有所下降 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者业务是长期战略的关键支柱，粉丝奖励忠诚度计划持续增长 [17] - 第一季度Pop Yourself产品因墨西哥边境运输延误影响销售 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场大型零售商年初至今POS下降中个位数，过去四周POS增长低个位数 [37] - 欧洲业务占比超三分之一，POS同比高个位数增长，业务势头良好 [38] - 欧洲g5市场POS销售在第一季度超过玩具行业，公司增长8%，行业增长1% [7][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2025年上半年致力于为公司奠定更坚实基础，向体育、游戏和音乐领域多元化发展，通过改善零售机会和体验式互动吸引新粉丝 [5] - 加速采购多元化，将美国产品在中国的制造比例从三分之一降至年底的约5% [11] - 采取全面成本控制措施，包括降低运营成本、与海运合作伙伴重新协商价格、精简SKU等 [11][12] - 7月实施原计划的2025年产品重新定价，决定维持价格不变以保护粉丝体验 [12] - 支持玩具协会关于玩具和收藏品零关税的倡导，呼吁公平自由贸易政策 [14] - 与合作伙伴密切合作，寻找减少关税影响的共同解决方案 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境变化的速度和强度加快，加剧了现有挑战，公司撤回2025年展望 [6][9] - 第二季度业绩预计受关税政策负面影响，10 - Q文件披露了公司持续经营能力的相关信息 [24] - 目前遵守债务契约，有足够流动性运营业务，正在与贷款人讨论获得契约豁免并评估债务再融资策略 [25] - 预计下半年业绩较上半年改善，将在年内完全抵消增量关税影响 [25] - 国际业务将继续保持增长势头 [26] 其他重要信息 - 公司在阿联酋、中国开设授权和合作门店，在菲律宾开设新店，首次进入东南亚市场 [8] - 体育业务呈现积极态势，如在NBA全明星周末推出Pop Yourself产品实现100%销售，拓展到多个体育联盟球队商店等 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司针对当前关税情况采取的缓解措施在实践中的具体表现，特别是价格调整的传递情况，以及零售商情绪或采购模式的变化 - 定价决策于1月做出，与零售合作伙伴沟通数月，他们认为公司在流行文化收藏品领域仍具价值且价格低于竞争对手，因此支持维持价格不变，这加深了与零售伙伴的合作关系。产品建议零售价为14.99美元，较非独家产品价格有所提高，公司将部分资金用于提升雕塑质量、包装和粉丝体验 [32][33][34] 问题2: 本季度到目前为止的POS趋势，以及未来几个月的趋势预期 - 美国市场大型零售商年初至今POS下降中个位数，部分原因是客流量疲软和年初的抵制活动，但过去四周POS增长低个位数，趋势有所改善。欧洲业务占比超三分之一，POS同比高个位数增长，业务势头良好 [37][38] 问题3: 价格调整是否是对原20%关税的回应，以及利润率超预期的驱动因素 - 价格调整是年初计划，并非针对原20%关税。第一季度毛利率略高于指引范围上限，主要是产品利润率、库存准备金、折扣和津贴等方面均略好于预期，无重大驱动因素 [43][45][46] 问题4: 20%的裁员如何影响成本节约 - 大部分裁员行动已在3月和近期完成，剩余部分通过不填补人员流失岗位和取消计划招聘来完成。部分成本节约已在第二季度体现，剩余部分将在全年逐步显现 [48][49]