财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长13%，达到5.77亿美元，主要得益于新店开业和同店销售额增长 [17] - 同店销售额在第一季度增长2.6%，受交易数量增加推动 [18] - 毛利率持平于41.1%，略高于计划，较低的供应链成本被较低的商品利润率抵消，主要受产品组合影响 [19] - SG&A费用占销售额的百分比增加60个基点至28.6%，主要受较高的医疗和伤亡索赔以及新店增长推动 [19] - 第一季度预开业费用为670万美元，大部分增加是由于今年新店开业数量增加 [19] - 调整后净收入和调整后每股收益分别为4610万美元和0.75美元 [21] - 调整后EBITDA为7220万美元，调整后EBITDA利润率为12.5% [21] - 库存同比增长16%，主要受新店加速增长推动 [22] - 第一季度资本支出总计2700万美元，大部分用于新店开业和供应链投资 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度表现最佳的类别是食品、五金、电子产品、家居用品和厨具 [18] - Ollie's Army会员在本季度增加超过9%，达到1550万会员，会员销售额占总销售额的80%以上 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，约200家关闭的Big Lots门店在1月至3月期间对同店销售额产生了约50个基点的影响，对总同店销售额的影响略低于25个基点 [54] - 在圣诞节前关闭的约200家Big Lots门店，与连锁店的其他门店相比，实现了低至中个位数的增长 [55] - 预计约400家门店可能会从Big Lots关闭中获得低至中个位数的增长 [59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极追求市场份额，通过加速开店增长、扩展数字营销能力和加强Ollie's Army客户忠诚度计划 [10] - 公司拥有灵活的运营模式，能够灵活选择采购商品，与数千家供应商合作，管理品类组合和商品种类，以提供卓越的价值并维持利润率目标 [8] - 公司认为当前零售环境的挑战为其带来了产品和市场份额机会，大量零售门店关闭导致了强劲的交易流和被遗弃的客户，未来这种情况可能会增加 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的业绩和市场定位感到满意，认为消费者寻求价值，当前环境对零售商和供应商造成压力，公司处于有利地位，能够受益并继续推动盈利增长和市场份额提升 [25] - 公司重申了2025财年的盈利展望，预计全年净销售额在25.79亿美元至25.99亿美元之间，同店销售额增长1.4%至2.2%，毛利率为40% [24] 其他重要信息 - 第一季度开设25家新店，创历史记录，比计划多开4家，多数为前Big Lots门店，这些新店开局良好 [5] - 第一季度完成了联名信用卡的初步推广，目前看到了强劲的消费和购物频率，并开始获得对这些客户的宝贵洞察 [12] - 本月晚些时候将为Ollie's Army会员增加一个新的私人购物活动，6月的Ollie's Days促销活动将仅对会员开放 [13] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请阐述当前清仓商品的供应情况、关税影响前的状况、各品类的关注点以及从这种干扰中看到的机会 - 过去几个月交易流强劲，第一季度末库存增长16%，大量零售破产和门店关闭提供了大量商品，预计下半年与关税相关的供应链中断将带来更多产品，目前各品类未出现特定压力或意外收获，许多大交易与破产有关 [32][33][34] 问题2: 请阐述第一季度流量趋势的进展、5月的情况以及对第二季度同店销售的信心 - 流量一直很强劲，且在本季度持续增长，尽管季度末季节性品类受天气影响，但流量在整个季度和进入第二季度都保持强劲，第二季度同店销售目前处于低至中个位数范围，有信心实现1% - 2%范围的低端目标 [35][36] 问题3: 关税环境如何影响与供应商的谈判、定价以及采购策略，对2026年直接进口业务有何考虑 - 与供应商保持长期合作关系，共同应对压力，在定价上坚定维护价值主张和价格差距，是价格的快速追随者，会购买替代产品、更多清仓商品并减少对中国进口的依赖，预计零售商在定价上会采取战略方法，公司会密切关注 [41][42][43] 问题4: 目前房地产市场情况如何，对开店管道的看法 - 2026年开店管道强劲，预计会有高于算法的开店数量，目前市场上有很多机会，得益于大量零售破产 [50][81] 问题5: 第一季度Big Lots门店清算对同店销售的影响，以及与前Big Lots门店重叠的门店同店销售提升情况 - 第一季度约200家关闭的Big Lots门店对同店销售产生约50个基点的影响，对总同店销售的影响略低于25个基点，圣诞节前关闭的约200家Big Lots门店实现了低至中个位数的增长，约400家门店可能会从Big Lots关闭中获得类似提升 [54][55][59] 问题6: 第一季度同店销售的节奏，4月的收尾情况，以及推出6月Ollie's Army Night的决策、活动结构和对增长Ollie's Army会员的考虑 - 2月开局缓慢，受Big Lots清算销售、恶劣天气和退税延迟影响，3月加速增长，4月春季销售和复活节假期表现良好，但季末受异常天气影响，6月的Ollie's Army Night将提供特定品类的特别折扣，整体门店折扣为15%，特定品类为25%，与12月活动类似，Ollie's Days促销活动将仅对会员开放，这些增强措施旨在吸引新客户加入并提高忠诚度 [64][65][67] 问题7: 如何看待未来三个季度毛利率的阶段变化，以及关税对业务的量化影响 - 预计全年毛利率遵循季节性模式，目标为40%，第三季度预计高于40%，第二和第四季度因Ollie's Days和Ollie's Army Night活动预计低于40%，目前已产生数百万美元关税，有信心在包含关税影响的情况下实现4000万美元的目标 [70] 问题8: 如何看待当前竞争环境下的定价策略和价格差距 - 对价格差距有信心，坚定维护价值主张和价格差距，尤其是品牌商品，会密切关注竞争对手价格，选择不购买无法提供高价值的产品，业务具有灵活性，会不断寻找替代产品和清仓商品 [74][75][76] 问题9: 请量化第一季度SG&A项目的情况，以及对未来季度的影响，对2026年房地产开店高于算法情况下的盈利潜力的看法 - 第一季度有两项费用压力，预开业费用是400万美元的逆风，但比预期好，因为Big Lots开业进展顺利，SG&A压力主要来自医疗和伤亡索赔的意外增加，预计第一季度是全年最高，后续会逐渐减少，2026年预计有机开店数量增加，将减少暗租费用 [78][79][80] 问题10: 请阐述Ollie's Army会员在新开业的前Big Lots门店和传统门店的转化表现差异 - 一直更注重在新店说服客户加入Ollie's Army，目前新店的转化表现出色，部分原因是客户熟悉忠诚度计划，且前Big Lots客户不想错过福利，同店销售也表现良好 [86][87][88] 问题11: 如何预期年中私人购物活动的表现，以及12月Ollie's Army Night对第四季度业绩的影响和对新活动的预期 - 预计6月活动表现不如12月，因为时间和相关品类不同，但会是一个不错的提升，该活动主要目的是增强忠诚度计划，对全年销售和盈利有轻微增益 [90][91] 问题12: 请澄清第二季度同店销售预期，以及目前的进展情况 - 目前第二季度同店销售符合1% - 2%范围的低端预期，非季节性品类核心同店销售处于低至中个位数范围，季节性品类因天气异常开局疲软，去年5月和6月是最强月份，7月稍弱 [98] 问题13: 第一季度毛利率是否达到预期 - 第一季度毛利率略高于预期，一是交易流和定价较好，二是损耗低于预期 [99] 问题14: Big Lots规模缩小后，公司是否获得了更多交易流或更好的条款 - 确实看到了更多产品管道，尤其是消费品和CPG相关商品，前Big Lots的供应商和产品管道现在可供公司使用 [106][107] 问题15: 请量化新店加速增长对利润率的影响 - 尚未量化，但影响会很大，第一季度开业的25家新店（比计划多4家）的影响将开始显现，随着门店成熟，盈利能力将提高 [108] 问题16: 6月Ollie's Army Night活动的推出是否与季节性业务进展缓慢有关，以及Ollie's Days促销活动仅限会员的原因 - 该活动早在2021年就开始考虑，与季节性业务无关，纯粹是为了回馈Ollie's Army会员，将Ollie's Days促销活动仅限会员是为了让会员更有特殊感 [115][116] 问题17: 请更新与CPG制造商的直接关系情况 - 与CPG公司的关系持续扩展，过去几年形成的新关系正在迅速扩大，不确定是否直接受益于Big Lots退出，但确实获得了更多产品管道 [119][120] 问题18: 指导中是否包含高于已产生数百万美元的关税对毛利率的影响，以及如何快速减少对中国进口的依赖 - 全年盈利展望已包含关税，假设关税在年内保持不变，进口通常占整体组合的20%，通过多种措施减轻关税影响，包括供应商合作和灵活采购模式，已减少对中国的暴露，今年预计降至10%左右 [125][126] 问题19: 请解释第二季度同店销售的情况，包括5月的表现、与去年同期的比较、Ollie's Army Night活动的影响以及对7月的看法 - 目前第二季度同店销售处于正1%的范围，符合全年1% - 2%范围的低端预期，去年4月最后两周、5月和6月AC销售强劲，7月稍弱，预计Ollie's Army Night活动会有轻微增益 [130][131][132] 问题20: 请阐述库存管道中的产品种类和质量，以及消费品和一般商品采购背景的情况，对全年和节日商品组合的看法 - 对库存内容和管道有信心，目前各品类商品丰富，消费品和CPG表现尤其强劲，下半年情况取决于零售商的定价策略和关税对消费品的压力，对节日玩具业务定位满意，会选择性购买，也会购买其他礼品相关品类 [136][137][138] 问题21: 是什么推动了供应链成本的降低，关税是否有影响，之前预计今年供应链成本持平，现在是否仍然如此 - 关税是轻微逆风，但在其他方面有抵消，5月的海运合同谈判略有利，国内运输费率改善，配送中心吞吐量和成本表现良好 [144][145] 问题22: 请量化季节性品类对第一季度同店销售的逆风影响，以及季节性业务在整体业务中的占比 - 第一季度季节性品类受2月恶劣天气和季度末影响，造成约150个基点的逆风，第二季度季节性业务开始变得更重要，去年APs对同店销售贡献200个基点，夏季草坪和花园业务影响会减小 [149] 问题23: 是否存在结构性因素使公司在清仓业务中与合作伙伴的关系更重要，从而长期获得更好的条款，使毛利率持续高于40% - 过去几年已经看到与制造商的直接关系在很多品类中得到加强，这得益于折扣零售的整合、公司的增长、强大的资产负债表和财务透明度，但目前仍致力于维持40%的毛利率目标，未准备好利用这些定价权来增加盈利 [153][154][155]