财务数据和关键指标变化 - 2025年第三季度非GAAP结果排除特定无形资产减值税前费用6200万美元、重组相关税前费用420万美元、业务发展费用80万美元以及固定资产出售收益120万美元 [4] - 销售额同比增长1%至9.4亿美元，运营利润率同比提高80个基点，调整后每股收益为0.99美元，同比增长约8% [11] - 毛利率为34.5%，较去年下降110个基点，主要因制造成本上升 [22] - 第三季度运营费用占销售额的比例从去年的20.1%降至18.2% [23] - 预计全年总销售额增长1% - 3%，运营利润率维持在15.6% - 16%，调整后每股收益为3.64 - 3.7美元 [26][29] - 现金转化率预计在80% - 90%，今年资本支出预计在7500万 - 9000万美元 [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 移动解决方案 - 总销售额为5.83亿美元，与去年基本持平，售后市场销售额为4600万美元，增长3%，OE渠道实现中个位数增长，独立渠道因市场份额增加实现低个位数增长 [15][16] - 首次配套业务面临终端市场压力，越野销售为9600万美元，下降8%，公路销售为2700万美元，下降25% [16] - 中国市场销售额增长27%，主要得益于首次配套和售后市场的增长 [17] 工业解决方案 - 销售额增长5%至2.83亿美元，IFS销售额为2.32亿美元，增长1%，替换零件销售在多个关键业务中表现强劲，抵消了新设备销售的下降 [17][18] - 航空航天和国防业务销售额创历史新高，达到5200万美元 [18] 生命科学 - 销售额为7400万美元，同比增长1%，磁盘驱动器和食品饮料替换零件销售实现两位数增长，但生物处理业务销售时间安排部分抵消了增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 关税对本季度净结果影响不大，预计对利润的净影响仍将不大，公司运营模式对关税影响有一定自然对冲作用 [12][13] - 预计全年关税成本对公司的总影响约为3500万美元，公司将通过供应链和价格调整来抵消 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续在各业务领域进行战略投资，优先发展技术机会和有针对性的资本支出 [6] - 连接战略仍是优先事项，公司正处于推出新技术的最后阶段，包括下一代控制器和网关 [10] - 公司将继续在生物处理市场进行战略投资，开发和商业化新的颠覆性技术 [21] - 公司战略聚焦生命科学和工业市场的并购机会，同时保持一定流动性以把握机会 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观不确定性，公司仍能实现创纪录的销售和调整后收益，展现出强大的业务韧性 [5] - 公司预计2025财年将是创纪录的一年，销售额、运营利润率和调整后收益都将创新高 [19] - 公司对生物处理市场的长期机会充满信心，将继续进行战略投资 [21] - 尽管经济环境不确定，但公司有能力实现杠杆效应，预计经济条件改善时将进一步扩大杠杆 [30] 其他重要信息 - 公司发布了2024财年可持续发展报告，展示了环境和社会努力带来的成本节约、客户关系加强和长期竞争力提升 [15] - 公司与百事可乐合作达成虚拟购电协议，以降低美国排放量，并设定了到2030年减少3200公吨垃圾填埋或增加回收的目标 [15] 问答环节所有提问和回答 问题: 请解释毛利率下降的原因以及未来保持价格成本中性的能力和通胀情况，并量化因足迹优化举措导致的影响 - 本季度毛利率下降主要因足迹优化举措，目前正处于工厂合理化活动的关键阶段，包括美国和英国工厂的关闭和转移 [40] - 公司有信心在价格成本方面保持中性，将继续在合理范围内维持价格 [41] 问题: 降低资本支出展望的驱动因素是什么，以及政府拟议税收政策对战略和资本投资的影响 - 由于关税情况和供应链压力，公司优先处理相关问题，而非启动资本支出项目，同时为应对供应链问题增加了库存 [44] 问题: 请详细说明工业解决方案业务的收入趋势，以及连接服务收入的增长势头是否持续 - 工业解决方案业务中，设备业务面临一定压力，但报价活动活跃，更多是售后市场的故事，公司在固定液压业务中市场份额增长，服务业务也在增长 [51][52] - 超过一半的IFS业务是替换零件，为业务提供了良好基础 [54] 问题: 反转PureLogix盈利储备对利润率的影响，以及生命科学业务2026财年目标是否仍有效 - 本季度PureLogix特定影响约为600万美元，是该业务收入周期延长的结果 [55] - 公司正在制定2026财年计划，将在第四季度公布相关信息 [55] 问题: 售后市场业务的增长趋势在明年的可持续性如何，以及与近期强劲表现相比的增长趋势 - 公司业务具有季节性，通常第三和第四季度是最强的，售后市场业务受益于车辆利用率和市场份额的增加，预计第四季度将继续保持增长 [60][61] 问题: 航空航天和国防业务的可见性如何，2026财年的比较是否困难，以及是否有足够的项目活动维持当前增长 - 该业务有长达四到六个季度的可见性，但供应链不确定性增加了预测难度，目前业务表现强劲，本季度销售额创历史新高 [66][67] 问题: 航空航天和国防业务本季度创纪录是否有提前拉动销售的情况，以及第四季度同比放缓的原因 - 本季度有部分第二季度的销售推迟到了第三季度，并非提前拉动销售，公司已将这些因素纳入第四季度的指引中，该业务的指引从高个位数提高到了低两位数 [72] 问题: 售后市场业务第四季度同比下降是否归因于高基数 - 是的，第四季度同比下降主要是由于去年同期基数较高 [75] 问题: 外汇波动是否有经验法则，以及不同货币的影响 - 由于货币篮子的复杂性，难以给出具体的经验法则，欧元是除美元外最常用的货币，占比约20%，其他亚洲货币占比较低，南非和巴西等地区的货币波动会带来较大影响 [76] 问题: 工业解决方案业务第四季度环比增长是否仅归因于发电业务和售后市场增长 - 第四季度增长归因于售后市场增长、工业液压业务增长和发电业务增长 [81][82] 问题: 发电业务的可见性如何，以及低报价活动是否适用于该业务 - 发电业务具有很长的可见性，项目需求旺盛，客户希望锁定产能至2028财年，该业务处于增长周期 [84][85] 问题: 足迹优化举措何时完成对毛利率的负面影响，以及关税的传导时间和缓解措施的节奏 - 大部分足迹优化工作将在今年年底完成，部分影响将延续到明年 [87] - 关税传导约占销售额的1%，目前基本可按货物流量分摊，公司认为可通过定价或调整供应链来抵消影响 [88][89] 问题: 请分享对市场或地区的乐观预期，以及移动售后市场渠道的库存水平 - 公司在OE终端市场面临逆风的情况下仍取得创纪录的季度业绩，当经济周期回升时，公司将能够充分利用这一机会 [98] - 移动售后市场在OE和独立渠道均实现增长，库存水平处于正常拉动水平，预计第四季度将经历正常的周期性变化 [96][97] 问题: 关税对全球增长和需求的潜在影响 - 难以确定关税对全球增长和需求的影响，公司会继续与客户沟通，确保客户需求得到满足，目前首次配套项目较为谨慎，但售后市场和服务业务表现良好 [101][102]