Donaldson Company, Inc. (DCI) is benefiting from solid momentum across all its segments. The Mobile Solutions segment is gaining from higher volume in the aftermarket business, driven by positive market trends and the impact of expanded market share. The Industrial Solutions segment is riding on persistent strength in the aerospace and defense business. Robust momentum in commercial aerospace fueled by increased demand for new equipment, as well as solid demand in defense markets backed by the increased ord ...

文章核心观点 - 污染控制行业因温室气体排放增加和相关健康风险对空气污染控制产品需求强劲，且全球严格法规有望推动行业增长，但可再生能源的采用影响行业前景，推荐唐纳森公司、阿特姆斯过滤技术公司、CECO环境公司和能源回收公司四只股票 [1][2] 行业概况 - 该行业由提供创新过滤系统、替换零件、医疗废物管理解决方案、能量回收装置等产品的公司组成，产品主要用于商业、汽车维修、工业等终端市场 [3] - 部分行业参与者提供处理工业废物和商业化学产品的解决方案及应对空气污染的技术，还有公司为政府和商业客户提供基础设施、水、资源管理等服务，且公司正在加大对创新技术开发、改善客户和员工体验以及供应链现代化项目的投资 [4] 行业趋势 积极趋势 - 快速城市化和工业部门温室气体排放增加推动了空气质量控制系统的需求，公众对空气污染健康风险意识的提高以及发展中国家基础设施项目的扩张也促进了污染治理设备和技术的需求 [5] - 全球各国为应对臭氧层消耗和生态系统问题实施的严格排放标准和相关法律将持续推动污染控制设备的需求，欧洲拥有一些最严格的污染控制法律 [6] - 对医疗、制药和危险废物管理服务的强劲需求提升了部分行业参与者的前景，人工智能和物联网在工业过程中的应用使行业参与者能够实时监测和识别空气污染来源，推动了污染治理技术的需求 [7] - 中东、俄罗斯和乌克兰的地缘政治不稳定使美国页岩钻探商考虑增加钻机，石油产量的增加可能会推动对污染控制设备和服务的更高需求，同时灾难响应中对工程和评估服务的需求增长为部分行业参与者创造了有利的市场环境 [8] 消极趋势 - 美国和其他发达国家为减少对煤炭的依赖，越来越倾向于使用可再生能源发电，这抑制了工业排放治理产品和技术的需求，政府支持政策、可再生能源投资增加、可再生电力成本降低以及电动汽车的快速普及使行业参与者的前景黯淡 [9][10] 行业排名与表现 - 该行业在Zacks工业产品板块中，目前Zacks行业排名第89，处于250多个Zacks行业的前36%，表明近期前景乐观 [11] - 过去一年，该行业表现逊于Zacks标准普尔500综合指数和更广泛的工业产品板块，行业下跌3.8%，而板块和标准普尔500指数分别上涨3%和19.8% [13] 行业估值 - 基于常用的前瞻性市盈率（F12M），该行业目前的市盈率为17.69倍，低于标准普尔500指数的21.53倍和板块的18.36倍，过去五年中，行业市盈率最高达到29.71倍，最低为17.69倍，中位数为23.02倍 [14] 推荐股票 能源回收公司 - 位于加利福尼亚州圣莱安德罗，从事水淡化行业的能源效率技术解决方案的制造和设计，未来几个季度有望从海水淡化和工业废水业务的优势中受益，新产品推出和强大的项目储备也对其有利 [15] - Zacks排名第2（买入），过去四个季度的收益均超过Zacks共识预期，平均惊喜率为161.6%，过去60天内2025年收益的共识预期上调了4.1%，年初至今股价上涨2.8% [16] 唐纳森公司 - 总部位于明尼苏达州布卢明顿，在全球制造和销售过滤系统及替换零件，售后市场业务的强劲势头得益于原始设备制造商（OEM）渠道的强劲市场需求，有助于移动解决方案部门，航空航天和国防市场的优势推动了工业解决方案部门的业绩 [17] - 过去四个季度中有三个季度收益超过Zacks共识预期，一个季度未达预期，平均惊喜率为3.8%，Zacks排名第3（持有），年初至今股价上涨2.5% [18] 阿特姆斯过滤技术公司 - 总部位于田纳西州纳什维尔，是过滤和介质解决方案的领先设计商和生产商，其在工业过滤市场的领先地位、有效的定价行动和合理的资本配置策略有望支持其增长，全球业务布局、优质产品的全面供应和技术领先地位也将促进增长 [18][19] - Zacks排名第3，过去四个季度的收益均超过Zacks共识预期，过去60天内2025年收益的共识预期上调了一美分，过去一年股价上涨45%，过去一年股价飙升64.9% [20] CECO环境公司 - 总部位于得克萨斯州达拉斯，是一家专注于环境的工业公司，在全球提供工业空气质量、工业水处理和能源转型解决方案，风门和扩展业务的强劲势头支持其增长，工业空气、管道和通风应用产品的需求上升也有利，其通过战略收购扩大工业空气和工业水平台的能力将促进增长 [21] - Zacks排名第3，过去四个季度中有三次收益超过Zacks共识预期，一次未达预期，平均惊喜率为2.8%，过去一年股价上涨29.2% [22]

三个月财务数据关键指标变化 - 2025年1月31日止三个月净销售额为8.7亿美元，较2024年同期减少670万美元，降幅0.8%[105][109] - 2025年1月31日止三个月毛利润率为35.2%，与2024年同期持平[110] - 2025年1月31日止三个月销售、一般和行政费用为1.592亿美元，占净销售额18.3%，较2024年增加240万美元，增幅1.5%[111] - 2025年1月31日止三个月研发费用为2120万美元，占净销售额2.4%，与2024年大致持平[112] - 2025年1月31日止三个月利息费用为590万美元，较2024年增加30万美元，增幅5.3%[113] - 2025年1月31日止三个月其他收入净额为540万美元，较2024年增加50万美元[114] - 2025年1月31日止三个月有效税率为23.2%，低于2024年的23.5%[115] - 2025年1月31日止三个月净利润为9590万美元，较2024年减少280万美元，降幅2.7%[117] 六个月财务数据关键指标变化 - 2025年1月31日止六个月净销售额为17.701亿美元，较2024年增加4710万美元[118] - 2025年1月31日止六个月净利润为1.949亿美元，较2024年增加410万美元[118] - 2025年1月31日止六个月公司净销售额为17.701亿美元，较2024年同期增加4710万美元，增幅2.7%[121] - 2025年1月31日止六个月公司毛利率为35.3%，与2024年同期的35.4%基本持平[122] - 2025年1月31日止六个月销售、一般和行政费用为3.253亿美元，占净销售额18.4%，较2024年同期增加1350万美元，增幅4.3%[123] - 2025年1月31日止六个月研发费用为4390万美元，占净销售额2.5%，与2024年同期基本持平[124] - 2025年1月31日止六个月利息费用为1140万美元，较2024年同期增加30万美元，增幅2.7%[125] - 2025年1月31日止六个月其他收入净额为1060万美元，较2024年同期增加190万美元[126] - 2025年1月31日止六个月有效税率为23.7%，低于2024年同期的24.2%[127] - 2025年1月31日止六个月净收益为1.949亿美元，较2024年同期增加410万美元，增幅2.2%；摊薄后每股收益为1.60美元，较2024年同期增加0.04美元，增幅2.8%[128] - 2025年1月31日止六个月经营活动提供的现金为1.633亿美元，较2024年同期的2.25亿美元减少6170万美元[157] - 2025年1月31日止六个月投资活动使用的现金为1.151亿美元，较2024年同期的4450万美元增加7060万美元[158] - 2025年1月31日止六个月融资活动使用的现金为8850万美元，较2024年同期的1.717亿美元减少8320万美元[159] - 2025年1月31日止六个月，外币换算导致报告净销售额减少730万美元，报告净收益减少60万美元[174] 各业务线六个月数据关键指标变化 - 2025年1月31日止六个月移动解决方案部门净销售额为11.199亿美元，较2024年同期增加2960万美元，增幅2.7%；所得税前收益为2.002亿美元，占净销售额17.9%[134][136] - 2025年1月31日止六个月工业解决方案部门净销售额为5.113亿美元，较2024年同期增加170万美元，增幅0.3%；所得税前收益为8190万美元，占净销售额16.0%[144][146] 生命科学部门数据关键指标变化 - 生命科学部门2025年1月31日止三个月净销售额为6880万美元，较2024年同期的6300万美元增加580万美元，增幅9.2%，外币换算负面影响净销售额1.7%[149] - 生命科学部门2025年1月31日止三个月所得税前亏损为50万美元，占净销售额的0.7%，低于2024年同期的9.2%[150] - 生命科学部门2025年1月31日止六个月净销售额为1.389亿美元，较2024年同期的1.231亿美元增加1580万美元，增幅12.8%，外币换算正面影响净销售额0.4%[153] - 生命科学部门2025年1月31日止六个月所得税前亏损为580万美元，占净销售额的4.2%，低于2024年同期的8.1%[154] 公司债务与资本结构变化 - 截至2025年1月31日，公司总债务占总资本的27.2%，高于2024年7月31日的26.5%[163] - 截至2025年1月31日，长期债务为5.397亿美元，较2024年7月31日的5.084亿美元增加3130万美元[164] 外汇合约相关数据变化 - 截至2025年1月31日和2024年7月31日，指定为套期的外汇远期合约名义总额分别为4810万美元和3230万美元[176] - 截至2025年1月31日和2024年7月31日，未指定为套期的外汇远期合约名义总额分别为2.149亿美元和2.497亿美元[176] - 截至2025年1月31日和2024年7月31日，净投资套期的名义总额为8000万欧元（合8880万美元）[177] - 基于2025年1月31日未到期的净投资套期，若美元兑欧元升值10%，这些合约的公允价值将净增770万美元[178] 金融负债与利率风险相关数据 - 截至2025年1月31日，公司有利率变动风险的金融负债主要包括1.45亿美元的无担保循环信贷额度、8000万欧元（合8310万美元）的浮动利率定期贷款和20亿日元（合1290万美元）的浮动利率优先票据[179] - 截至2025年1月31日，未偿还的可变短期借款为3760万美元[179] - 假设短期利率假设性提高0.5个百分点，在截至2025年1月31日的六个月里，利息费用将增加约70万美元[179] - 截至2025年1月31日，固定利率长期债务的估计公允价值为2.661亿美元，而账面价值为3亿美元[179] - 假设收益率假设性提高0.5个百分点，在截至2025年1月31日的六个月里，利息收入将增加约50万美元[180] 银行承兑汇票持有情况变化 - 截至2025年1月31日和2024年7月31日，公司持有的银行承兑汇票分别为730万美元和840万美元[183]

文章核心观点 - 唐纳森公司2025财年第二季度财报显示，调整后每股收益未达预期但同比增长，营收未达预期且同比下降，各业务板块表现不一，公司对2025财年业绩给出展望；同时还展示了泰特拉科技、废物管理公司和美国包装公司的业绩情况 [1][2] 唐纳森公司（DCI）业绩情况 盈利情况 - 2025财年第二季度调整后每股收益83美分，未达Zacks共识预期的85美分，同比增长2.5% [1] 营收情况 - 总营收8.7亿美元，未达Zacks共识预期的9.09亿美元，同比下降0.8%（按固定汇率计算增长1%） [2] - 美国/加拿大净销售额同比增长3.8%，欧洲、中东和非洲地区同比下降9.2%，拉丁美洲同比增长1.7%，亚太地区同比增长0.5% [2] - 移动解决方案部门销售额5.475亿美元，占净销售额的62.9%，同比下降0.5%，越野和公路业务销售额分别下降12.8%和24.4%，售后市场销售额同比增长4% [3] - 工业解决方案部门营收2.537亿美元，占比29.2%，同比下降3.7%，工业过滤解决方案销售额同比下降7.5%，航空航天和国防业务销售额增长18.7% [4] - 生命科学部门营收6880万美元，占比7.9%，同比增长9.2%，得益于磁盘驱动器业务的销量增长 [4] 利润率情况 - 本财年第二季度销售成本同比微降0.7%至5.641亿美元，毛利润下降0.9%至3.059亿美元，毛利率35.2%与去年同期持平 [5] - 运营费用同比增长0.8%至1.804亿美元，运营利润下降3.1%至1.255亿美元，运营利润率14.4%，同比下降40个基点 [5] - 有效税率为23.2%，去年同期为23.5% [5] 资产负债表与现金流情况 - 本财年第二季度末，现金及现金等价物为1.891亿美元，2024财年第四季度为2.327亿美元；长期债务为5.147亿美元，2024财年第四季度为4.834亿美元 [6] - 2025财年前六个月，经营活动产生的净现金为1.633亿美元，同比下降27.4%；资本支出（净额）总计4390万美元，去年同期为4450万美元；自由现金流下降33.9%至1.194亿美元 [7] - 同期，公司偿还了2000万美元的长期债务，使用8140万美元回购股票，6460万美元支付股息 [7][8] 2025财年展望 - 预计调整后每股收益在3.60 - 3.68美元之间，2024财年为3.42美元；销售额预计与2024财年持平或增长4%，积极的定价预计将带来1%的增值影响 [9] - 移动解决方案部门销售额预计较2024财年水平下降1%至增长3%，工业解决方案部门销售额预计增长1 - 5%，生命科学部门销售额预计将实现高个位数增长 [10] - 预计利息费用约为2100万美元，其他收入预计在1800 - 2000万美元之间；有效税率预计在23% - 25%之间 [11] - 资本支出预计在8500 - 1亿美元之间，自由现金流转化率预计在85 - 95%之间 [11] Zacks排名 - 公司目前的Zacks排名为3（持有） [12] 其他公司业绩情况 泰特拉科技（TTEK） - 2025财年第一季度（截至2024年12月）每股收益35美分，超过Zacks共识预期的34美分，去年同期为28美分 [13] - 该季度营收12亿美元，超过共识预期8.85%，去年同期为10.2亿美元，过去四个季度营收均超过共识预期 [14] 废物管理公司（WM） - 2024年第四季度每股收益1.70美元，未达Zacks共识预期的1.79美元，去年同期为1.74美元 [14] - 该季度营收58.9亿美元，超过共识预期0.18%，去年同期为52.2亿美元，过去四个季度中有两次营收超过共识预期 [15] 美国包装公司（PKG） - 2024年第四季度调整后每股收益2.47美元，未达Zacks共识预期的2.51美元，差距为2%，与公司指引相符，同比增长16% [16] - 第四季度销售额同比增长10.7%至21.5亿美元，因两个部门的销量增加和价格/组合因素，超过共识预期的21.3亿美元 [16]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额8.7亿美元，同比下降1%，受货币换算170个基点负面影响，剔除货币因素后增长1%，定价带来约1%的收益 [14][140] - 调整后每股收益0.83美元，较上年增长约3% [15][141] - 毛利率35.2%，与上年持平，运营利润率同比提高40个基点至15.2% [24][150] - 预计全年总销售额持平至增长4%，此前预计增长2% - 6% [28][154] - 调整后每股收益指导范围收紧至3.60 - 3.68美元，中点与之前指导一致，同比增长6% [36][161] - 资本支出预计在8500 - 1亿美元，现金转化率预计在85% - 95% [40][165] 各条业务线数据和关键指标变化 移动解决方案 - 总销售额5.48亿美元，同比下降1%，剔除货币因素后增长1% [18][143] - 售后市场销售额4.42亿美元，同比增长4%，OE渠道实现低两位数增长 [18][143] - 独立渠道销售额低个位数下降，按固定汇率计算基本持平，且季度后期有所增强 [18][144] - 越野首次配套销售额8000万美元，下降13%；公路首次配套销售额2500万美元，下降24% [19][144] - 中国市场销售额增长1%，售后市场销售抵消了首次配套的疲软 [19][145] - 预计销售额下降1%至增长3%，此前预期下调100个基点，越野销售预计为中个位数下降 [30][156] 工业解决方案 - 销售额2.54亿美元，下降4% [21][146] - 工业过滤解决方案（IFS）销售额2.08亿美元，下降8%，航空航天和国防销售额增长19% [21][147] - 预计销售额增长1% - 5%，此前预计增长4% - 8%，IFS预计低个位数增长，航空航天和国防预计高个位数增长 [33][158] 生命科学 - 销售额6900万美元，增长9% [21][147] - 本季度税前亏损约50万美元，占销售额不到1%，较上年有显著改善 [27][153] - 预计销售额将实现高个位数增长，此前预计为低两位数增长 [34][159] 各个市场数据和关键指标变化 - 所有三个业务部门的销售均受到终端市场疲软的影响，包括农业、运输、工业气体、粉尘收集和生物处理等市场 [8][135] - 中国市场宏观经济疲软持续，但公司认为已接近谷底水平，越野市场有积极趋势 [19][145] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多元化业务组合应对经营环境挑战，在关键高利润率业务中实现更高销售额 [7][134] - 移动解决方案方面，通过新的配送中心确保产品交付速度和可靠性，计划应对未来发动机采用情景，与戴姆勒卡车北美公司合作开展氢燃料电池项目 [9][135] - 工业解决方案方面，通过“创造、连接、替换、服务”商业模式发展业务，连接机器和客户设施数量双位数增长，收购EasyFlow扩大业务能力和市场覆盖 [11][137] - 生命科学方面，努力发展高利润率传统业务，扩大收购业务规模，尽管生物处理早期资本支出受限，但治疗管道稳固 [13][139] - 公司致力于通过资本投资和战略并购实现有机和无机增长，重点关注生命科学和工业服务领域 [41][167] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司团队在宏观逆风环境下取得了成绩，总销售额在固定汇率下增长，收益增长更快，反映了整体利润率的提高 [6][133] - 尽管终端市场条件困难，但公司有信心在2025财年实现创纪录的收益 [22][148] - 关税政策存在不确定性，公司运营结构有自然对冲机制，最大风险来自墨西哥到美国的货物运输，若有特定关税将采取供应链和价格调整措施 [37][162] 其他重要信息 - 2025年第二季度非GAAP结果排除了220万美元的税前重组费用和440万美元的业务发展费用 [4][131] - 公司连续69年支付季度现金股息，连续29年实现年度股息增长，是标准普尔高收益股息贵族指数成员 [42][167] - 预计今年回购2% - 3%的流通股，略高于过去几年平均水平 [43][168] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国的近期项目胜利及对公司未来的影响 - 这是公司在中国技术领域胜利的延续，此次项目在液体和拖拉机液压领域，除了空气应用业务外，公司在该领域也开始取得进展 [52][178] 问题2: 生命科学业务各部分的盈利情况及生物处理业务增长的影响 - 传统业务均盈利，收购业务大多处于预收入阶段，拉低了整体盈利能力，预计未来一年新业务将取得进展，提升整体业务表现 [56][182] - 第一季度进行了重组，专注于特定业务的优先级，项目团队的工作推动了生命科学业务盈利能力的提升 [57][183] 问题3: 移动解决方案售后市场OE渠道和独立渠道差异的原因及下半年指导未考虑季节性因素的原因 - OE渠道因OEM对零部件业务的关注而需求增加，独立渠道占业务约60%，表现较为谨慎，但整体售后市场仍增长，份额持续增加，两个渠道的变化相互抵消，所以指导未变 [62][188] 问题4: IFS业务下半年项目的风险调整及项目偏向 - 电力发电项目是最大项目，其时间变动导致本季度收入下降约一半，但全年指导未变，业务仍强劲，预计至少在未来一年半保持良好态势 [67][192] - 资本项目业务中，汽车领域的项目因电气化进程放缓而推迟，这是IFS业务指导调整的主要原因 [69][194] 问题5: IFS业务上半年和下半年销售额差异的原因 - 主要是项目驱动，电力发电项目时间变动，收入推迟到后续季度，公司对该业务全年指导未变 [75][200] 问题6: 航空航天和国防业务的优势来源 - 业务在航空航天和国防两方面均表现强劲，原预计因供应链问题业务持平，但供应商表现改善，克服了供应链障碍，释放了积压订单 [78][202] 问题7: 越野市场中汽车OEM对关税的反应及今年展望调整中需求损失和潜在需求的情况 - 越野市场客户未因关税进行预购，市场按常规运营，客户更多询问公司在美国以外生产产品的能力 [85][209] - 很难判断当前疲软前景是潜在需求还是需求损失，公司根据现有情况制定指导 [91][215] 问题8: 移动解决方案售后市场份额增长与市场增长的区分及未来份额增长的展望 - 公司有模型和实际数据跟踪，显示公司持续获得市场份额，预计未来也将继续保持 [96][220] 问题9: 生命科学业务中资本支出项目的最新情况 - 生命科学业务中生物处理的上游大型项目已交付，导致后续比较基数较高，大型生命科学公司尚未启动新的大型资本支出项目，该领域目前没有积极迹象 [99][223] 问题10: 移动业务剩余时间的利润率情况 - 三个业务部门下半年利润率将提升，一方面是销售的自然杠杆作用，另一方面是团队在控制费用方面的努力，费用控制是基于各地区和业务的实际需求进行的 [104][229] 问题11: 工业连接解决方案的采用率变化情况 - 连接机器的年至今增长率为30%，客户设施的增长率为29%，客户采用率广泛，且连接后客户关系和零部件销售均有增加 [107][233] 问题12: 生命科学业务中技术开发的进展情况 - 公司对产品进行了聚焦，目前专注的产品进展良好，一些颠覆性技术正在测试中，预计几个季度后推向市场 [114][240] 问题13: 下半年指导暗示的利润率扩张情况及第二季度SG&A较低是否会持续 - 下半年毛利率和运营费用杠杆都会改善，运营费用杠杆的贡献更大 [117][244] - 预计第二季度较低的SG&A会持续，公司员工数量同比减少，注重控制可自由支配活动，以应对意外的外汇逆风 [124][251]

文章核心观点 - 公司2025年1月季度财报显示营收下降、每股收益略升但均低于市场预期，部分关键指标表现有差异 [1] 财务数据 - 2025年1月季度营收8.7亿美元，同比降0.8%，低于市场预期9.0865亿美元，差异-4.25% [1] - 该季度每股收益0.83美元，去年同期0.81美元，低于市场预期0.85美元，差异-2.35% [1] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报-1.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化-2.2% [3] - 公司股票目前Zacks排名3（持有），短期内表现或与大盘一致 [3] 各业务板块净销售额 - 工业解决方案板块净销售额2.537亿美元，四位分析师平均预估2.7726亿美元，同比降3.7% [4] - 移动解决方案净销售额5.475亿美元，四位分析师平均预估5.5549亿美元，同比降0.5% [4] - 生命科学板块净销售额6880万美元，四位分析师平均预估7147万美元，同比升9.2% [4] - 工业解决方案-工业过滤解决方案净销售额2.075亿美元，三位分析师平均预估2.3885亿美元，同比降7.6% [4] - 工业解决方案-航空航天与国防净销售额4620万美元，三位分析师平均预估3890万美元，同比升18.8% [4] - 移动解决方案-非公路业务净销售额8020万美元，三位分析师平均预估9206万美元，同比降12.7% [4] - 移动解决方案-公路业务净销售额2530万美元，三位分析师平均预估2949万美元，同比降24.5% [4] - 移动解决方案-售后市场净销售额4.42亿美元，三位分析师平均预估4.3117亿美元，同比升4% [4] 各业务板块税前收益 - 移动解决方案税前收益9550万美元，四位分析师平均预估9347万美元 [4] - 工业解决方案税前收益4090万美元，四位分析师平均预估4772万美元 [4] - 生命科学税前亏损50万美元，四位分析师平均预估亏损122万美元 [4] - 公司及未分配项目税前亏损1090万美元，三位分析师平均预估亏损1067万美元 [4]

文章核心观点 - 唐纳森公司本季度财报未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注公司盈利前景和行业前景判断股票后续表现 [1][3][4] 唐纳森公司财报情况 - 本季度每股收益0.83美元，未达扎克斯普遍预期的0.85美元，去年同期为0.81美元，此次财报盈利意外为 - 2.35%；上一季度预期每股收益0.82美元，实际为0.83美元，盈利意外为1.22% [1] - 过去四个季度，公司三次超过普遍每股收益预期 [2] - 截至2025年1月的季度营收8.7亿美元，未达扎克斯普遍预期4.25%，去年同期营收8.767亿美元；过去四个季度，公司两次超过普遍营收预期 [2] 唐纳森公司股价表现 - 自年初以来，唐纳森公司股价上涨约2.8%，而标准普尔500指数涨幅为1.3% [3] 唐纳森公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票后续表现，包括当前对未来季度的普遍盈利预期及预期近期变化情况 [4] - 近期盈利预估修正趋势与短期股价走势有强相关性，扎克斯排名可帮助投资者跟踪盈利预估修正情况 [5] - 此次财报发布前，唐纳森公司盈利预估修正趋势喜忧参半，当前扎克斯排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来季度和本财年的盈利预估变化值得关注，未来季度普遍每股收益预期为0.96美元，营收预期为9.6109亿美元；本财年普遍每股收益预期为3.64美元，营收预期为37.4亿美元 [7] 行业情况 - 扎克斯行业排名方面，污染控制行业目前处于250多个扎克斯行业的后40%，排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] 同行业公司情况 - 同行业的LiqTech International公司尚未公布截至2024年12月季度的财报，预计该季度每股亏损0.37美元，同比变化 + 33.9%，过去30天该季度普遍每股收益预期未变 [9] - LiqTech International公司该季度营收预计为380万美元，较去年同期下降3.3% [9]

财务数据关键指标变化 - 销售额 - 2025财年第二季度销售额8.70亿美元，同比下降0.8%，按固定汇率计算增长0.9%[1][3] - 2025年第一季度总净销售额8.7亿美元，较2024年同期的8.767亿美元下降0.8%；前六个月总净销售额17.701亿美元，较2024年同期的17.23亿美元增长2.7%[28] - 截至2025年1月31日的六个月，公司总体销售变化率为3.2%，其中美国/加拿大为5.6%，EMEA为 - 3.6%，APAC为5.9%，LATAM为6.6%[35] - 截至2025年1月31日的三个月，公司总体销售变化率为0.9%，其中美国/加拿大为3.8%，EMEA为 - 6.7%，APAC为3.0%，LATAM为6.0%[33] 财务数据关键指标变化 - 每股收益 - GAAP每股收益0.79美元，较2024年下降2.2%；调整后每股收益0.83美元，增长2.5%[1] - 截至2025年1月31日的三个月，稀释每股收益为0.79美元，2024年同期为0.81美元[39] - 截至2025年1月31日的六个月，稀释每股收益为1.60美元，2024年同期为1.56美元[39] - 截至2025年1月31日的三个月，调整后稀释每股收益为0.83美元，2024年同期为0.81美元[39] - 截至2025年1月31日的六个月，调整后稀释每股收益为1.66美元，2024年同期为1.56美元[39] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2025财年第二季度GAAP净利润9590万美元，2024财年为9870万美元[1] - 2025年前六个月净收益1.949亿美元，2024年同期为1.908亿美元[23] 财务数据关键指标变化 - 利润率 - 毛利润率35.2%，与2024年持平；运营费用占销售额的20.7%，高于上一年的20.4%[6] - 运营利润率14.4%，较2024年的14.8%下降40个基点；调整后运营利润率15.2%，同比增加40个基点[7] - 2025年1 - 3月毛利率35.2%，与2024年同期持平；前六个月毛利率35.3%，2024年同期为35.4%[25] - 2025年1 - 3月营业利润率14.4%，2024年同期为14.8%；前六个月营业利润率14.5%，2024年同期为14.8%[25] 财务数据关键指标变化 - 费用与其他收入 - 利息费用590万美元，高于一年前的560万美元；其他收入净额增至540万美元，2024年为490万美元[8] 财务数据关键指标变化 - 税率与股息回购 - 公司有效税率23.2%，一年前为23.5%；年初至今支付股息6460万美元，回购0.9%的流通股，花费8140万美元[8] 财务数据关键指标变化 - 全年指引 - 调整后的全年每股收益指引收窄至3.60 - 3.68美元，销售额预计持平至增长4%[9] - 调整后运营利润率预计在15.6% - 16.0%之间，高于之前的指引[12] - 预计2025财年资本支出在8500 - 1亿美元之间，自由现金流转化率在85% - 95%之间，全年预计回购2% - 3%的流通股[13] 财务数据关键指标变化 - 资产 - 截至2025年1月31日总资产296.13亿美元，较2024年7月31日的291.43亿美元增长1.61%[21] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2025年前六个月经营活动提供的净现金为1.633亿美元，2024年同期为2.25亿美元[23] - 2025年前六个月投资活动使用的净现金为1.151亿美元，2024年同期为0.445亿美元[23] - 2025年前六个月融资活动使用的净现金为0.885亿美元，2024年同期为1.717亿美元[23] - 截至2025年1月31日的三个月，净现金提供的经营活动为9040万美元，2024年同期为8700万美元[38] - 截至2025年1月31日的六个月，净现金提供的经营活动为1.633亿美元，2024年同期为2.25亿美元[38] - 截至2025年1月31日的三个月，自由现金流为7150万美元，2024年同期为6580万美元[38] - 截至2025年1月31日的六个月，自由现金流为1.194亿美元，2024年同期为1.805亿美元[38] 财务数据关键指标变化 - 税前利润 - 2025年第一季度税前利润1.25亿美元，较2024年同期的1.29亿美元下降3.0%；前六个月税前利润2.555亿美元，较2024年同期的2.519亿美元增长1.5%[28] 各条业务线数据关键指标变化 - 移动解决方案部门销售额 - 移动解决方案部门2025年第一季度净销售额5.475亿美元，较2024年同期的5.503亿美元下降0.5%；前六个月净销售额11.199亿美元，较2024年同期的10.903亿美元增长2.7%[28]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测唐纳森即将公布的季度财报，包括每股收益、营收及各业务板块净销售额等指标，并指出收益和营收同比增长，还提及股价表现及评级 [1][5][9] 盈利预测 - 分析师预测唐纳森即将公布的季度每股收益为0.85美元，同比增长4.9% [1] - 预计营收达9.0865亿美元，同比增长3.6% [1] - 过去30天该季度的每股收益共识预测无修订 [2] 盈利预测的重要性 - 公司公布财报前，盈利预测的变化对预测投资者对股票的反应至关重要，盈利预测趋势与股票短期价格走势密切相关 [3] 各业务板块净销售额预测 工业解决方案板块 - 净销售额预计达2.7726亿美元，同比增长5.3% [5] - 其中工业过滤解决方案净销售额预计为2.3885亿美元，同比增长6.4% [6] - 航空航天与国防净销售额预计为3890万美元，同比无变化 [6] 移动解决方案板块 - 净销售额预计达5.5549亿美元，同比增长0.9% [5] - 其中非公路业务净销售额预计为9206万美元，同比增长0.2% [7] - 公路业务净销售额预计为2949万美元，同比下降12% [7] - 售后市场净销售额预计为4.3117亿美元，同比增长1.5% [8] 生命科学板块 - 净销售额预计达7147万美元，同比增长13.4% [5] 税前收益预测 - 移动解决方案板块税前收益预计达9347万美元，去年同期为9920万美元 [8] - 工业解决方案板块税前收益预计为4772万美元，去年同期为4740万美元 [9] 股价表现与评级 - 唐纳森过去一个月股价回报率为 -4.8%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.5% [9] - 公司Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [9]

文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种方式利用股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更有潜力的股票 如Donaldson公司就因相关评分值得投资者关注 [1][2][9] Zacks Premium服务内容 - 帮助投资者成为更聪明自信的投资者 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等服务 [1] - 包含Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场可能性最大的股票 [2] - 根据股票价值 增长和动量特征 为每只股票分配A - F的评级 评级越好 股票表现越佳 [3] - 分为价值评分 增长评分 动量评分和VGM评分四类 [3] 价值评分 - 价值投资者喜欢低价买入优质股票 价值评分利用P/E PEG 市销率 市现率等比率 识别最具吸引力和折扣最大的股票 [3] 增长评分 - 增长投资者关注股票未来前景和公司整体财务健康状况 增长评分分析预计和历史收益 销售额和现金流等特征 寻找能实现可持续增长的股票 [4] 动量评分 - 动量投资者关注股票价格或盈利前景的涨跌趋势 动量评分利用一周价格变化和盈利预测的月度百分比变化等因素 帮助确定买入高动量股票的有利时机 [5] VGM评分 - 是所有风格评分的组合 是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一 对每只股票的综合加权风格进行评级 有助于筛选出价值 增长和动量最具吸引力的公司 [6] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来构建投资组合的股票评级模型 自1988年以来 1（强力买入）股票平均年回报率达+25.41% 超过标准普尔500指数两倍多 [7][8] - 该模型评级的股票数量众多 每日有超800只顶级评级股票 投资者可选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也应确保分数为A或B 以实现回报最大化 [8][9] - 选择股票时 应关注盈利预测修正方向 即使4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票有A或B的分数 其盈利预测仍呈下降趋势 股价可能下跌 [10] 关注股票：Donaldson（DCI） - 总部位于明尼苏达州布卢明顿 1915年成立 从事过滤系统及替换零件的制造和销售 [11] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A 动量风格评分为B 过去四周股价上涨6.5% [11] - 2025财年过去60天内有三位分析师上调盈利预测 共识预期从每股3.63美元增至3.64美元 平均盈利惊喜为7.1% [12]