纪要涉及的公司 Zeta Global 纪要提到的核心观点和论据 1. 独特平台优势 - 全功能一体化：Zeta是唯一能为品牌或代理商提供一站式服务的平台，既能基于数据云帮助企业保留和拓展现有客户，又能在同一控制台中找出潜在新客户，而竞争对手通常只能专注于其中一项[6]。 - 技术整合与成本降低：通过整合技术栈，替代单点解决方案和功能，降低客户的总体拥有成本，吸引客户使用平台。同时，平台工作具有透明度，能让客户衡量和归因营销活动效果，从而获得更好的投资回报率（ROI），推动客户增加在Zeta平台的投入，体现为客户群和每用户平均收入（ARPU）的增长[7][8]。 2. 市场趋势与竞争优势 - 数据融合与AI应用：市场上首席营销官（CMO）倾向于数据融合，投资于Databricks和Snowflake等工具将数据整合，以便应用人工智能（AI）和机器学习。Zeta秉持相同理念，提供基于单一规范数据集的客户获取、增长和保留解决方案[12][13]。 - 身份营销：Zeta将基于身份的营销方法引入营销技术（Martech）和广告技术（AdTech）生态系统。此前，这种方法主要存在于Facebook、Google和Amazon等封闭平台，而市场上其他公司多采用概率模型或上下文模型。Zeta通过此能力，让营销人员能够针对特定人群进行营销、测量和优化，提升营销活动效果[14][15]。 3. 数据资产与商业模式 - 数据规模与来源：拥有2.4亿美国个人的数据，数据来源包括拥有的网络工具，如允许长尾出版商进行评论互动的Disqus，以及为出版商提供最大电子邮件交换服务的LiveIntent。这些数据可用于构建个人资料，为营销活动提供支持[16][17][18]。 - 商业模式：主要通过丰富客户对自身数据的理解，帮助客户通过Zeta的营销平台实现更好的营销效果。客户需使用Zeta的渠道来达成这些结果。此外，Zeta还管理高价值的自有受众，供客户寻找新客户，类似于在Facebook上寻找受众的方式[22]。 4. 渠道合作与增长 - 与大型全球代理商合作：与大型全球代理商（holdcos）建立合作关系，这些代理商每年在媒体上投入数十亿美元，与众多品牌合作。合作从解决其在封闭平台内的营销难题开始，逐渐引导其更多使用Zeta平台。该渠道收入占比从个位数增长至接近20%，仍有很大增长空间，目前仅与部分品牌合作，还有数千个品牌有待拓展[29][30]。 - 与独立代理商合作：与独立代理商的合作模式类似于与直接企业客户的合作。独立代理商与Zeta签订多年合同和最低使用合同，使用Zeta平台并进行白标，将其作为自有平台推向市场，从而赢得更多业务。合作数量从2024年底的2家增加到接近6家，市场上还有大量独立代理商有待开发[32][33]。 5. 客户拓展与用例增长 - 渠道与用例拓展：平均每个客户使用接近3个渠道，渠道拓展是推动ARPU增长的主要因素。One Zeta计划旨在实现多用途案例拓展，目前548个规模化客户中，不到15%使用超过一种用例，但所有用例规模均超过1亿美元且保持两位数增长。该计划从2024年开始针对10个目标客户试点，取得良好效果，今年已扩展到数十个客户，未来将进一步扩大覆盖范围[40][41][43]。 - 市场进入策略：Zeta的市场进入模式不受请求建议书（RFP）周期限制，可通过数据、软件或客户获取等多种途径进入客户市场。首选方式是从数据入手，通过5 - 15万美元的试点项目或概念验证，可靠地实现业务增长。客户在合作的前12个月平均支出从2023年的60万美元增长到90万美元，3年以上客户平均支出超过250万美元[45][46][47]。 6. 技术创新与增长驱动 - 生成式AI应用：Zeta在生成式AI领域进行了多年投资，其生成式AI旨在为营销人员提供更便捷、快速和优质的解决方案，从而推动平台的使用和消费。目前在消费端已出现显著增长，虽然生成式AI的定价模式尚待确定，但早期的应用已对业务增长产生积极影响[51][52]。 - AgenTic工具：AgenTic涵盖生产力、个性化和洞察力三个方面，相关工具已投入生产并被客户广泛使用。通过提高营销人员的工作效率、实现一对一的个性化营销和辅助营销人员进行数据分析，为客户提供价值[53]。 7. 财务与业务策略 - 财务预测与谨慎策略：尽管市场存在不确定性，但Zeta在2024年第四季度和2025年第一季度，70%以上的前十大垂直行业实现了超过20%的增长。在制定第二季度指导时，公司提高了营收和利润预期，反映了对业务势头持续的信心。对于下半年，公司出于谨慎考虑，预留了一定的增长缓冲，但没有数据表明业务会出现下滑[56][57][58]。 - 增长与利润平衡：过去五年，Zeta在实现业务增长的同时，持续扩大自由现金流利润率，是少数能够兼顾两者的公司之一。公司的投资哲学是将资金投入到打造优质产品和培养销售团队上，通过精简中间环节，提高运营效率，避免在增长和利润之间做出权衡[61]。 - 销售团队与策略：公司在招聘销售人员时注重经验和专业知识，通过设置较高的招聘门槛，确保销售人员能够快速上手并达成交易。目前公司需要每年增加10% - 15%的配额承担者以实现业务目标，这一比例较过去四年有所降低[63][64]。 - One Zeta团队：One Zeta团队由首席增长官Ed C领导，团队规模较小但高效。在与大型企业客户合作时，会选派在获取、增长或保留用例方面表现出色的销售人员牵头，所有销售人员都受到激励推动多用途案例销售，以实现业务增长[66][67]。 - 渠道平衡：公司在销售过程中以解决客户的最棘手问题为导向，不单纯关注投资者视角的关键绩效指标（KPIs）。在代理渠道方面，虽然社交业务的利润率相对较低，但对调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）具有增值作用。随着代理渠道的增长，公司实现了客户群体的拓展和业务的多元化，同时通过引导客户使用Zeta的直接渠道，有望实现更高的利润率[68][69][70]。 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 数据销售定义变化：数据销售的定义在不同州有所不同且不断变化，例如在加利福尼亚州，为客户丰富其客户数据以用于营销可能被视为数据销售。Zeta的主要业务模式是通过营销平台帮助客户实现更好的营销效果，而非单纯的数据销售[21]。 2. 代理渠道利润率：通过代理渠道销售社交业务的利润率为30%左右，而直接销售的利润率为70%左右，但代理渠道销售对调整后的EBITDA具有增值作用[69]。 3. 团队协作协议：Zeta的代理将通过Model Context Protocol（MCP）和agent - to - agent protocol（A to A）两个协议与外部系统、数据库和其他框架进行协作，目前正在进行相关测试，但由于相关系统的监管机制尚未完善，仍处于早期阶段[54]。