纪要涉及的公司 国投智能 纪要提到的核心观点和论据 1. 业绩情况 - 2024 年业绩承压，因公检法司系统客户财政预算紧张致收入减少，计提 1.7 亿元商誉减值和 2.4 亿元信用减值，整体亏损 4.1 亿元，但经营性现金流为正，一季度末账上现金 10 亿元 [3] - 2025 年 1 - 5 月订单同比增长超 90%，公共安全大数据新签订单增长近两倍，电子数据取证业务同比小幅增长，新网络空间安全新签订单增长约 20%，数字政务与企业数字化新签订单翻番 [2][3] - 今年全年订单目标未明确，过去三年收入端下降，预计第三季度开始陆续产生收入，全年经营目标待通过企业侧变现积累能力实现 [12] - 2025 年新签订单考核指标 26 亿元，确认收入目标 22 亿元以上，截至 5 月底在手订单 15 亿元，收入确认在推进，全年收入区间预计 10% - 30%，但有不确定性 [13] 2. 业务板块发展 - 公共安全大数据领域：2025 年发展趋势乐观，珠海恶性伤人事件后社会治理要求提高，公司凭借天擎公共安全大模型优势明显，多数省份选择其建设平台，预计全年高位增长，但收入确认有不确定性，新签订单指引乐观 [2][6] - 数字政务与企业数字化转型业务：2025 年预期好，十四五规划末期预算项目建设加速，1 - 5 月新签订单同比翻番，全年预计显著增长，子公司国投云网股权结构优化带来更多机会 [2][7][8] - 电子数据取证业务：超级魔方累计销售额超 10 亿元，今年订单量预计达千万级别，全国 1700 多个实验室处于更新阶段，具体采购量取决于各地预算 [2][8] 3. 产品与市场拓展 - 发布 11 款 AI 新品，涵盖公安、纪检、税务及经济金融监控等行业应用，完善 AI 产品矩阵，增强市场竞争力 [2][5] - 积极拓展国际市场，港澳地区每年有三至五千万订单，香港警察有国产化替代需求，澳门司法系统管控平台建设预计几千万规模，向一带一路国家输出电子数据取证产品，今年预计有上百万项目落地 [4][10][11] - 推出人工智能生成合成内容标识管理相关产品，支撑全国反诈平台业务，与手机厂商、运营商及互联网平台合作，今年预计至少有千万级收入 [4][11] 4. 公司举措与目标 - 探讨新收费模式，签署保密协议完善合同条款，通过企业侧变现积累能力实现全年经营目标 [12] - 采取开源节流措施，避免不必要信用减值，及时回收应收账款，高管督促回款，加大新签订单力度，加快在手订单转换，优化人员配置，用 AI 替代基础编程人员 [17] - 设有战略投资部，有多个并购项目在开展现场尽调，但受央企估值体系限制，去年多项并购未达成协议，集团内资产梳理工作在进行 [18] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在反无人机产品和服务方面有地缘优势，提供台湾地区低空管控产品和服务，负责重大会议安保工作，中标武平城投公司低空智能巡飞服务平台项目，金额约百万级别 [9] 2. 公司起草并推出人工智能生成合成内容标识管理代表性产品，包括见证平台小程序，全国 100 多家政务平台接入合作小程序，目前免费，变现模式通过与手机厂商、运营商及互联网平台合作 [11] 3. 期待 AI 安全相关政策尽快落地并纳入考核，希望信创政策覆盖电子数据取证产品 [14] 4. 2025 年是业绩修复年，全年企业业务主要集中在数字政务和企业数字化板块，占公司收入比例约 10%，下半年关注协同进展，尤其是企业侧和公安侧建设适应性调整 [13]