证券代码：300188 证券简称： 国投智能 公告编号：2025-31 国投智能（厦门）信息股份有限公司 关于回购公司部分股份方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1 / 11 • 拟回购股份的种类：公司发行的人民币普通股（A 股）。 • 拟回购股份的用途：为维护公司价值及股东权益所必需。 • 拟回购股份的价格：本次回购股份价格上限不高于人民币 14.45 元 /股（含本数），该回购价格上限未超过公司董事会审议通过回购股 份决议前三十个交易日公司股票交易均价的 150%。 • 拟回购股份的数量、占公司总股本的比例：按照回购价格上限人民 币 14.45 元/股，回购金额下限人民币 3,000 万元测算，预计回购 数量为 2,076,125 股，占公司当前总股本的 0.2416%；按照回购价 格上限人民币 14.45 元/股，回购金额上限人民币 5,000 万元测算， 预计回购数量为 3,460,207 股，占公司当前总股本的 0.4026%；具 体回购股份的数量及占公司总股本的比例以实际回购的股份数量 和占公司总股本的比例为 ...

证券代码：300188 证券简称： 国投智能 公告编号：2025-30 国投智能（厦门）信息股份有限公司 第六届董事会第八次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称《证券法》）、国投智能（厦门）信息股份有限 公司（以下简称公司）《公司章程》及公司《董事会议事规则》的有关规定， 公司于 2025 年 4 月 14 日以通讯会议的方式召开了第六届董事会第八次会 议，会议通知于 2025 年 4 月 11 日以电子邮件和即时通讯方式送达，公司全 体董事一致同意豁免提前通知的时限要求。会议应出席董事 9 人，实际出席 董事 9 人，全体董事均亲自出席了本次会议。公司董事会秘书、监事及部分 高管列席了会议。本次会议由公司董事长滕达先生召集和主持。会议的召集、 召开及参与表决的董事人数符合相关法律法规及规范性文件的规定。 二、董事会会议审议情况 与会董事经过认真审议，以书面投票表决的方式通过如下议案： 1.审议通过《关于回购公司部分股份方 ...

保荐总结报告书 华泰联合证券有限责任公司 一、保荐人及保荐代表人承诺 1、保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏，保荐人及保荐代表人对其真实性、准确性、完整性承担法律 责任。 2、本机构及本人自愿接受中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监 会"）、深圳证券交易所对保荐总结报告书相关事项进行的任何质询和调查。 关于国投智能（厦门）信息股份有限公司 向特定对象发行股票并在创业板上市 之保荐总结报告书 保荐人名称 华泰联合证券有限责任公司 保荐人编号 Z26774000 二、保荐人基本情况 | 情况 | 内容 | | --- | --- | | 保荐人名称 | 华泰联合证券有限责任公司 | | 注册地址 | 深圳市前海深港合作区南山街道桂湾五路 128 号前海深港基金小 | | | 镇 栋 B7 401 | | 主要办公地址 | 北京市西城区丰盛胡同 22 号丰铭国际大厦 A 座 6 层 | | 法定代表人 | 江禹 | | 联系人 | 孙轩、张宁湘 | | 联系电话 | 010-56839300 | 1 保荐总结报告书 3、本机构及本人自愿接受中国证监会按照《证券发行 ...

华泰联合证券有限责任公司 关于国投智能(厦门)信息股份有限公司 2024 年年度跟踪报告 | 保荐人名称：华泰联合证券有限责任公司 | 被保荐公司简称：国投智能 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：孙轩 | 联系电话：010-56839300 | | 保荐代表人姓名：张宁湘 | 联系电话：010-56839300 | 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 次 0 | | 2．督导公司建立健全并有效执行规章制度的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包括 | | | 但不限于防止关联方占用公司资源的制度、 | 是 | | 募集资金管理制度、内控制度、内部审计制 | | | 度、关联交易制度） | | | （2）公司是否有效执行相关规章制度 | 是 | | 3.募集资金监督情况 | | | | 募集资金已于 2022 年 12 月 28 日按照募集说 | | （1）查询公司募集资金专户次数 | | | | 明书 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[4][5] 报告的核心观点 - 公司2024年全年营收17.69亿元同比降10.82%，归母净利润-4.15亿元，单Q4营收8.72亿元同比降29.31%，归母净利润-1.73亿元同比由盈转亏 [1] - 电子数据取证业务边际改善，数字政务与企业数字化业务快速增长，公共安全大数据和新网络空间安全营收下滑 [2] - 公司推出国投智能大模型一体机全系列产品矩阵，可与数字政务与企业数字化业务形成协同，驱动业务在2025年增长 [2] - 2025年公司将推进AI技术融入各环节，有望助力降本增效，加速利润修复 [3] - 考虑下游需求复苏慢、毛利率短期承压，下调盈利预测，预计2025 - 2027年营收20.16、23.07、26.10亿元，归母净利润-1.00、0.02、0.75亿元，长期看好业绩加速释放，维持“买入”评级 [4] 根据相关目录分别进行总结 业务情况 - 公共安全大数据、电子数据取证、数字政务与企业数字化、新网络空间安全分别实现营收6.72、7.11、2.78、1.07亿元，同比变化分别为-23.3%、-6.49%、+31.07%、-20.15% [2] 产品情况 - 公司推出国投智能大模型一体机全系列产品矩阵，涵盖多行业领域，以“天擎”企业大模型为基座，融合多种先进开源模型，基于信创软硬件，为企业提供一站式智能化解决方案 [2] 经营计划 - 2025年公司在研发领域借助AI提高效率、优化性能、发布新产品；营销领域利用AI探索精准营销；客户服务领域各环节深度融入AI形成快速响应和服务能力 [3] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年营业收入20.16、23.07、26.10亿元，归母净利润-1.00、0.02、0.75亿元，维持“买入”评级 [4] 基本数据 - 收盘价￥12.69，总市值10,906.77百万元，总股本859.48百万股 [5] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,769|2,016|2,307|2,610| |(+/-) (%)|-10.82%|13.94%|14.47%|13.10%| |归母净利润（百万元）|-415|-100|2|75| |(+/-) (%)|/|/|/|3158.18%| |每股收益(元)|-0.48|-0.12|0.00|0.09| |P/E|/|/|4,753.94|145.91|[10] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现各项目在2024 - 2027年的预测数据，包括流动资产、现金、营业成本等多项内容，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率 [11]

证券代码：300188 证券简称： 国投智能 公告编号：2025-28 国投智能（厦门）信息股份有限公司 关于董事长提议回购公司股份的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 2025 年 4 月 8 日，国投智能（厦门）信息股份有限公司（以下简 称公司或国投智能）收到公司董事长滕达先生《关于提议回购公司股份 的函》，滕达先生提议公司以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分 人民币普通股（A 股）股份，具体内容如下： 一、提议人的基本情况及提议时间 （一）提议人：公司董事长滕达先生 二、提议回购股份的原因和目的 为维护公司全体股东利益，增强投资者信心，稳定及提升公司价值， 基于对公司未来发展的信心，公司董事长滕达先生提议公司通过集中 竞价交易方式回购公司部分股份，回购的股份将用于维护公司价值及 股东权益。 不存在公司股票收盘价低于其最近一期每股净资产或连续二十个 交易日内公司股票收盘价跌幅累计达到 20%或公司股票收盘价格低于 最近一年股票最高收盘价的 50%的情况。 1 / 3 （二）提议时间：2025 年 4 月 8 日 三 ...

高管增持计划 - 2025年4月9日起6个月内高管团队增持，总额不低于300万元[2] - 周成祖等6人各计划增持不低于50万元[6] 增持相关说明 - 不设价格区间，资金为自有或自筹[7][8] - 承诺增持期及法定期限内不减持并完成计划[8] - 计划可能因市场变化延迟或无法实施[9]

纪要涉及的公司 国投智能 纪要提到的核心观点和论据 2024 年经营情况 - 营收 17.7 亿元，同比减少 10.8%，净利润亏损 4.15 亿元，同比减少 101.88%，扣非净利润亏损 5.75 亿元，同比减少 71.61%，主要因客户预算影响、订单延后、项目交付延缓及子公司业绩不佳致商誉和存货减值[3]。 - 电子数据取证产品营收 7.1 亿，与上年基本持平，毛利率 60%左右，市场占有率近 60%；人工智能赋能产品手机解锁服务量增长七倍、取证云服务客户数增长 100%、服务费首破 3000 万；公共安全大数据产品营收 6.7 亿，同比降 23%，市场占有率 39%；数字政务与企业数字化板块营收 2.78 亿，同比增 31%；新网络空间安全板块营收 1.07 亿，同比降 20%，毛利率提至 56.41%；海外中标香港警务处项目[3][4]。 - 研发投入强度 13.87%，位于行业中上水平，取证领域累计专利 160 件，占行业 45%[4]。 - 经营性现金流净额 5900 万元，连续两年正值，营业收入现金比率 104%，现金储备超 12 亿元，资产负债率不到 32%，财务状况稳健[3][8]。 - 期间费用总额约 9 亿元，同比降 15%，销售费用增 12%至 3.34 亿元，管理费用同比降 12%以上，研发费用下降[9]。 人工智能和大数据进展 - 人工智能赋能产品技术、模式和场景突破，如手机解锁服务量增长、取证云服务客户数翻倍、发布新版本 AI 手机取证大师等；公共安全大数据自主研发系统和模型应用广泛，中标多个项目；发布多款人工智能产品，构建超 150 个智能体，获多项大赛证书[5]。 应对挑战措施 - 加强创新业务培育和市场拓展，巩固电子数据取证产品龙头地位，加强研发投入，构建技术护城河，如推进取证产品重构、研发新设备和平台、拓展国际市场[6]。 2025 年战略及举措 - 目标打造全球领先的数据智能与安全服务公司，截至二季度新签订单涨幅超 60%，中标 1.3 亿元大单，政策利好，行业资源向头部集中[7][11]。 - 预计营收超 30%增长，毛利率恢复到 2023 年水平，电子数据取证领域保持 60%市场占有率，公共安全大数据突破 40%，企业数字化收入增长 30%以上，80%以上产品具备智能化能力[13]。 - 电子数据取证推进云南项目转型替代，开拓新市场；公共安全大数据巩固地位，推动智能化升级[14]。 - 加强 AI 应用，贯穿 OpenAI 链条，优化团队，与高校合作，成立极氪小组[15]。 产品化落地进展 - 一季度发布产品受关注，在多场景应用广泛，与华为联合发布大模型一体机全国使用，人工智能安全领域与 76 个政务平台对接，上线检测系统[19]。 应对预算紧缩措施 - 积极财政政策仍在实施，加强技术研发和精细化管理，高管挂帅发展重点行业[20]。 信创业务情况 - 信创业务是刚需，市场空间大，处于起步阶段，公安系统和政企合作需求旺盛[22]。 毛利率修复措施 - 技术创新，如研发高性能大数据组件 MDB 降低硬件成本；提高研发效率，用人工智能替代低水平代码；优化管理与采购，加强订单筛选，与大厂合作提高议价能力[25]。 下游客户需求展望 - 一季度未明确感受需求复苏拐点，但随经济和政策改善，对市场前景乐观[24]。 2025 年下游客户景气度 - 一季度行业订单同比增超 60%，获特大订单，市场回暖，公共安全需求预计翻倍，电子数据取证等规模预计提升 30%-40%，智能化和服务化需求显著增长，政策利好[25]。 AI 安全进展和预期 - 参与国家任务，中标重要项目，需提出六项标准并建设数据集，保持行业领先[27]。 商机情况 - 各业务商机比往年增加 3%至 50%，5G 建设放量，签署最大 5G 安全项目[28]。 人工智能安全领域优势 - 深圳市人工智能检测专利占比超 15%，是其他高校和企业六倍，技术经工信部实战验证，在五省份部署，推出产品推广到多省市，计划开放国际市场[29]。 AI 生成式模型与数据运营 - AI 生成式模型需持续升级，数据运营重要，通过合作获取数据构建技术壁垒[30]。 未来 AI 安全领域展望 - 是巨大赛道，希望打造“内容防火墙”，短期内加强技术壁垒建设[31][32]。 2025 年主要发展方向 - 科技创新变革，一季度新产品数量创新高；市场变革带来机会，业务规划增多，市场拓展；央企赋能提供平台和资源，高管团队有信心和创新力[33]。 应对 AI 发展潜在风险措施 - 与多方合作获取数据，加强核心专利布局，实战验证技术，推出小程序，开放国际市场，构建长期技术壁垒[34]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在第五届中国人工智能大赛六个赛道中掌握三项最高 A 级证书，验证人工智能领域技术实力[5]。 - 举办五期国投智能班，吸引 2.3 万名行业客户观看[18]。 - 参与国家标准制定，如 AIDC 生成标注标准[18]。 - 新汉智能启动分析平台在全国上百个地方部署使用，一年回报增量预计达 5000 - 6000 万元[23]。 - 取证升级服务费去年达 3000 万元，同比增长 50%，计划盘活 22 万套软件升级挖掘潜在价值[25]。 - 推出 02 健身小程序，已推广到 70 多个省市平台[34]。

参会情况 - 46 名投资者参与交流，参会人员名单详见附件 [1] 2024 年年报情况 整体业绩 - 营业总收入 176,911.65 万元，同比减少 10.82% - 归属于上市公司股东的净利润 -41,501.28 万元，同比减少 101.83% - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -57,523.84 万元，同比减少 71.61% - 资产总额 527,805.02 万元，较上年末减少 7.07% - 归属于上市公司股东的所有者权益 350,798.29 万元，较上年末减少 11.40% [1] 结构化收入 - 电子数据取证产品营业收入约 7.11 亿元，占比 40.21% - 公共安全大数据产品营业收入约 6.72 亿元，占比 38.00% - 数字政务与企业数字化产品收入 2.78 亿，占比 15.74% - 新网络空间安全产品收入约 1.07 亿，占比 6.04% [2] 新板块业务布局 - 数字政务方面，以大数据智能化构筑城市大脑基座能力为核心，深耕应急行业 - 企业数字化方面，打造产业数字化产品，与多家企业、高校合作 - 新网络空间安全领域，构筑“一中心、两体系”产品解决方案，推出“星盾”平台 [3] 关键技术发展 - 研发投入强度 13.87% - 新增授权专利 80 项，其中发明专利 75 项 - 荣获 6 项省部级科技进步奖，发表 3 篇 EI/SCI 论文 - 参与国家科技攻关，提出“All in AI”战略 - “天擎”公共安全大模型通过国家网信办备案，发布多款人工智能产品，构建超 150 个智能体 - 获评“国投集团 AI 万链实验室”等称号，在人工智能大赛获三项最高 A 级证书 [4][5] 问答交流环节 战略应对与商机捕捉 - 2024 年提出“All in AI”战略，聚焦三大方向，通过应用 AI 技术赋能产品，夯实安全技术优势实现落地变现 [6] 电子数据取证业务应对 - AI 赋能产品线升级，构建“端 - 云 - 脑”三级智能化体系 - 推进产品及服务模式创新，加强与取证云联动等 - 跨行业复制与下沉市场推广，形成多元行业解决方案 - 持续实施出海战略，打造海外取证品牌 [6][7] 修复毛利率举措 - 技术降本，打造大数据组件产品，运用 AI 提高研发和项目管理效率 - 管理降本，实施业财融合等降低管理成本 - 采购降本，加强项目前端参与，优化供应商评审及管理机制 [8][9][10] AI 赋能产品升级影响 - 提升产品核心竞争力和市场份额，带来设备更新换代商机，丰富产品线，未来客户付费意愿将强化 [11] 2025 年下游客户需求展望 - 需求结构化升级，包括智能化、取证 SaaS 化、大数据平台建设、数据安全保护需求增长 - 增长动能源于政策支持、技术跃迁、行业复制及区域下沉 [12] AI 安全布局进展 - 承担国家级任务，参与标准体系构建和办法起草 - 推出美亚内容鉴真系列产品，“慧眼”工作站面向客户销售，“美亚内容鉴真”小程序入驻近 70 个省市政务平台 [13] 研发投入下降情况 - 研发投入同比下降是结构性优化与效率提升的主动调整，投入聚焦明确，注重有效性和技术复用率，撬动外部资源降低内部支出 [13] 应对客户预算紧缩风险 - 公司具备抗周期性，通过“开源 + 节流”策略提质增效，依托技术创新和政策导向拓展新市场 [14]

报告公司投资评级 - 给予国投智能“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 国投智能2024年年报显示营收下降、净利润下滑，但数字政务与企业数字化板块发展迅速，AI赋能基石业务稳健发展，预计未来业绩将复苏 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年实现营业收入17.69亿元，同比下降10.82%；归母净利润 -4.15亿元；扣非归母净利润 -5.75亿元；毛利率40.58%，同比下降5.44pct；销售费用/管理费用/研发费用分别为3.34/3.04/2.75亿元，占营业收入比重达18.86%/17.16%/15.52% [1] - 调整2025/2026/2027年归母净利润预测至0.02/0.53/0.92亿元 [4] 业务分析 - 收入端，公安大数据/电子数据取证/数字政务与企业数字化/新网络空间安全分别实现营业收入6.72/7.11/2.78/1.07亿元，分别同比 -23.30%/-6.49%/+31.07%/-20.15%，数字政务与企业数字化板块预计后续增速将维持高增 [2] - 利润端，净利润下滑主要受客户预算影响，部分商机订单延后，在手订单实施和项目交付验收延缓，且销售费用增长 [2] - AI赋能基石业务，借助“天擎”大模型重构取证软件能力，发布多款新产品，深化QKOS研发和多行业落地 [3] - 数字政务与企业数字化业务运用大数据技术构建城市大脑中枢，服务央国企数字化转型；新网络空间安全业务为多个项目和机构服务 [3] 市场表现 - 2025年4月1日收盘价14.13元，12个月股价区间10.00 - 17.49元，总市值121.44亿元，总股本8.59亿股，日均成交量1000万股 [6] - 1个月/3个月/12个月绝对收益分别为 -6%/2%/1%，相对收益分别为 -6%/4%/-9% [9] 财务预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1769|2109|2480|2877| |营业收入增长率| -10.8%|19.2%|17.6%|16.0%| |归属母公司净利润（百万元）| -415|2|53|92| |净利润增长率| -101.8%|—|2114.1%|74.4%| |每股收益（元）| -0.48|0.00|0.06|0.11| |市盈率| -28.73|5086.14|229.72|131.75| |市净率|3.38|3.29|3.24|3.08| |净资产收益率(%)| -11.16%|0.06%|1.41%|2.34%| |股息收益率(%)|0.00%|0.00%|0.00%|0.00%| [5][12]