纪要涉及的公司 安泰科技 纪要提到的核心观点和论据 业务板块情况 - 先进功能材料：稀土永磁体营收增长但利润承压，因稀土价格及商业运营模式变化；软磁非晶材料营收、订单和利润同比增长，在变压器领域表现突出，飞机电机用带材预计下半年到明年有突破形成新增长点[2][3] - 高端粉末材料：一季度受中美贸易摩擦影响出口，现出口逐渐恢复、国产替代增强，四五月份收入和订单呈良好趋势；金刚石超硬工具材料交付能力提高；软磁包覆粉及研磨成粉去年新增2000吨今年达产带来新增量[6] - 高品质特钢及焊接材料：战略性新产品粉末高速钢增长显著，带动板块营收订单同比增长超10%、净利润增长超30%，公司1 - 5月经营平稳，对全年发展有信心[2][6] 看好的业务板块 - 南染特种材料：航空航天、芯片散热及国内医疗市场设备恢复和国产替代前景好，商务部反倾销调查带来新增长点，预计2025年有较好前景[7] - 飞机纳米晶：随变压器和纳米晶市场增长，1 - 5月增长幅度明显[7] - 粉末高速钢：订单多，公司压缩交货期满足需求，产业结构调整附加值和产能将进一步释放，去年产1000吨，今年产能有望释放带来新增量[7] 难熔金属领域核心竞争力 - 拥有国内最大产能规模和最强装备能力，全球排名第二；在精深加工领域国内能力最强，具备企业资质、品牌影响力和技术创新能力；有国家级单项冠军产品及国家级专精特新企业，承担国家科研课题和技术平台；开发国产替代产品，参与可控核聚变项目[4][8][9] 可控核聚变领域布局与价值 - 积极研发与布局，参与各环节卡位确保未来竞争力，关注实验堆需求和长期商业化市场占有率[5] - 主要生产铜钨偏滤器（国内第一家具备生产能力）、包层DB材料及限制器等配套部件，占托卡马克装置建设成本约1.5%，预计相关材料市场规模约15亿元人民币（不含未来更换部分）[4][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 订单交付情况：2024年因ITER项目未更换滤波器材料无相关订单交付，但为夸父CRF装置提供国内最大托卡马平板部件及小规模偏滤器和限制器，总价值约1000多万元[14] - 钨铜合金技术难点：钨硬度高、脆性高、熔点高，冶炼和机加工复杂，需与铜复合，复合过程通过粉末冶金或焊接工艺实现，难度高[11][12] - 偏滤器设计生产难点：面对上亿度等离子高温，对钨材料要求高，需在磁场和等离子流体中引导杂质排出，有特殊形状和复杂焊接加工工艺，使用功率不断提升对材料提出更高要求[15] - 研发规划和投入：围绕技术提升进行研发人员培养等，加强生产加工能力，下半年到明年加大研发、设备及人员投入，目标成为重要核心部件供应商[16] - 核聚变商业化时间：存在不确定性，预计我国2030 - 2040年间取得重大进展，公司专注研发等确保产品质量支持行业发展[17] - 可控核聚变领域挑战：面临先进材料与工艺、超导磁性材料问题，偏滤器组件探伤检测严苛，要确保产品稳定达标[18]