纪要涉及的公司 Fastly (FSLY) 纪要提到的核心观点和论据 1. 公司业务转型 - 观点:Fastly从内容交付公司演变为边缘交付平台,能提供一流用户体验 [6] - 论据:专注于提供一流边缘技术,包括内容交付、边缘安全、边缘计算和可观测性等服务,与客户合作打造快速、安全和引人入胜的网络体验 [7] 2. 客户多元化 - 观点:公司成功降低客户集中度,实现业务多元化 [9] - 论据:2023年底前10大客户收入集中度为40%,到去年初降至32%,且去年季度前10大客户外业务实现17%增长,平台扩展为企业应用开发和平台工程团队提供完整边缘解决方案 [10] 3. 竞争优势与市场环境 - 观点:竞争对手退出市场为Fastly带来有利定价环境和发展机会 [14] - 论据:Edgio、StackPath和Lumen等竞争对手因客户集中和业务单一退出市场,Fastly业务和客户多元化基础更坚实,能提升毛利率、客户保留率和忠诚度,扩大账户功能集和钱包份额 [14] 4. 网络安全业务 - 观点:公司在网络安全领域的投资和产品开发取得进展,有望提升业务表现 [15] - 论据:2024年在安全研发上大量投入,推出机器人缓解产品和DDoS解决方案,扩展Web应用防火墙功能,组建市场团队,优化薪酬计划,新产品早期数据表现良好 [16][17][18] 5. 产品差异化 - 观点:公司网络安全产品具有差异化优势 [20] - 论据:WAF核心知识产权来自收购,能自动开启保护并阻止流量,降低总拥有成本;DDoS保护现可面向更广泛客户群体,与CDN集成有巨大附加价值;机器人缓解产品注重创新速度,不断增强功能 [20][21][22] 6. 网络安全业务优势 - 观点:网络安全业务具有高利润率和客户粘性优势 [24] - 论据:更多公司倾向购买具备安全功能的平台,完整安全产品组合可增加安全收入;客户购买更多安全产品,留存率更高;安全业务与交付和计算业务共用平台,销售更多产品可提高毛利率 [26][27] 7. 人工智能机遇 - 观点:公司在人工智能领域有参与机会和发展潜力 [30] - 论据:推出对象存储功能,为AI训练数据集分发提供支持;推出AI加速器,可降低AI成本并提供更快响应时间 [31][32] 8. 资本支出与基础设施 - 观点:公司在资本支出上高效,能满足AI发展硬件需求 [34] - 论据:资本支出占收入的8 - 10%,包括资本化内部软件,外部资本支出约占一半,中长期有望降至6 - 8%,软件定义基础设施可在常规支出范围内引入支持AI的硬件 [36] 9. 边缘计算市场 - 观点:边缘计算市场有望实现更广泛采用,公司有市场机会 [37] - 论据:使用WebAssembly技术提供无服务器计算,随着动态内容和功能向边缘平台迁移,该领域本季度增长67%,AI用例和动态服务增加,客户对Fastly平台认可度提高,推动边缘计算业务发展 [37][38] 10. 边缘计算加速因素 - 观点:高性能解决方案和客户对数字体验的关注将加速边缘计算采用 [39] - 论据:公司提供高性能可编程解决方案,客户可在全球服务器上运行代码;传统企业对数字体验投资增加,如航空公司忠诚度应用,推动边缘计算增长 [39][42] 11. AI加速器竞争 - 观点:AI加速器市场新兴,暂无明确竞争对手 [46] - 论据:该市场仅存在几年,Fastly的AI加速器专注于终端用户加速和客户TCO,与关注开发者采用或平台迁移的代理竞争 [46][47] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 目前近一半客户使用公司两种产品,扩展安全产品组合,使更多客户使用两到三种产品,将显著提高毛利率 [28] - 边缘计算本季度增长约67% [37] - 公司资本支出一般占收入的8 - 10%,包括资本化内部软件,中长期可能降至6 - 8% [36]
Fastly (FSLY) FY Conference Transcript