财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度合并净销售额为6.291亿美元，2024年第二季度为6.169亿美元，剔除2024年公交业务3290万美元的影响，净销售额同比增加4510万美元，增幅7.7% [24] - 2025年第二季度调整后EBITDA为5890万美元，2024年第二季度为3750万美元，剔除2024年公交业务150万美元的影响，调整后EBITDA同比增加2290万美元，增幅63.6% [25] - 截至2025年4月30日，贸易营运资金为2.073亿美元，较2024财年末的2.482亿美元减少4090万美元 [37] - 第二季度经营活动现金流量为1.17亿美元，资本支出1140万美元 [38] - 截至4月30日，净债务为1.012亿美元，其中现金2880万美元，包括第二季度用于回购290万股普通股的8840万美元 [39] - 第二季度支付现金股息310万美元，宣布每股0.06美元的季度现金股息，7月11日支付给6月27日登记在册的股东 [39] - 全年指导更新：收入预期提高5000万美元至23.5 - 24.5亿美元；调整后EBITDA预期为2 - 2.2亿美元；净收入预期为8800 - 1.07亿美元；调整后净收入预期为1.12 - 1.3亿美元；资本支出指导提高至4500 - 5000万美元；利息支出预期为2400 - 2600万美元；自由现金流预期为1 - 1.2亿美元 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 特种车辆业务 - 2025年第二季度销售额为4.539亿美元，较上年增加1650万美元，剔除2024年公交业务3290万美元的影响，同比增加4940万美元，增幅12.2% [27] - 调整后EBITDA为5630万美元，较上年增加2250万美元，剔除2024年公交业务150万美元的贡献，同比增加2400万美元，增幅74.3% [28] - 季度末积压订单为43亿美元，与去年相比有所增加，第二季度订单出货比为1.1 [29] - 下半年营收展望为连续低个位数增长，与去年同期相比，预计下半年营收将实现中两位数增长 [30] 休闲车业务 - 2025年第二季度销售额为1.753亿美元，较2024年第二季度减少440万美元，降幅2.4% [32] - 调整后EBITDA为1090万美元，较上年减少120万美元，降幅9.9%，本季度调整后EBITDA利润率为6.2% [33] - 截至2025年4月30日，确定Lance Camper符合持有待售标准，产生非现金损失3000万美元，部分被1660万美元的所得税优惠抵消 [34] - 业务积压订单为2.68亿美元，较上年下降2% [35] - 第二季度订单出货比为1倍，下半年营收预期与去年大致持平 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 休闲车行业4月零售出货量较3月出现28个月以来的首次环比增长 [68] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注于人员和设备投资、卓越运营计划和产品创新，以推动公司成功 [8] - 退出非机动旅行拖车和卡车露营车业务，出售Lance Camper，集中资源发展更具规模和竞争力的业务 [15] - 增加资本支出计划，投资于业务以提高产量、效率、质量和安全性，如在南达科他州布兰登工厂投资2000万美元 [21][22] - 推进S - one 80模块化预制消防设备项目，将其从Spartan品牌扩展到其他消防品牌 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现强劲，制造吞吐量的持续同比增长推动了营收增长，运营的结构性改善将继续带来回报 [5] - 供应链环境动态，关税存在不确定性，但公司通过与供应商合作、运营纪律和战略采购，有信心应对并实现全年财务指导 [8][11] - 看好特种车辆业务的增长前景，预计下半年营收将持续增长；休闲车业务虽面临市场挑战，但将继续控制成本并管理关税影响 [40][42] 其他重要信息 - 救护车业务庆祝REV Orlando工厂成立50周年，Wheel Coach在创新、质量和性能方面取得显著成就 [12] - 公司赞助并参加FDIC International展会，展示最新消防车，强调对消防和救援行业的支持和创新承诺 [13][14] - 任命Gary Guenter为休闲车业务总裁，Mike Lanciotti将退休并担任执行顾问 [17][18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关税影响的时间范围 - 休闲车业务中，预计除500万美元的B级豪华面包车关税外，其他成本增加可转嫁，该关税主要影响2025年下半年，部分可能延续到2026年初；特种车辆业务中，预计下半年关税影响约1000万美元，2026年上半年有2% - 2.5%的非底盘材料成本逆风，下半年影响消除 [44][45][46] 问题2: 南达科他州布兰登工厂2000万美元投资的回报 - 投资旨在减少交付时间，提高产量和出货量，降低所有消防和救护车工厂的交付时间，以抵消潜在逆风，但未给出具体回报数据 [47][48] 问题3: 出售Lance Camper对2027年EBITDA目标的影响及实现目标的信心 - Lance Camper占休闲车总销售额不到10%，机动部门贡献了几乎所有EBITDA，出售对2027年中期目标无重大影响；公司对通过资本支出投资、减少交付时间和提高产量来实现目标有信心 [49] 问题4: 休闲车业务经销商激励措施及库存情况 - 下半年休闲车业务指引下调，主要受500万美元B级豪华面包车关税和消费者信心风险影响，预计销售与去年持平；经销商库存方面，A类和C类较为健康，B类需要持续经销商激励 [53][54][56] 问题5: S - one 80项目的订单和利润率情况 - S - one 80项目需求持续增加，已扩展到Ferrara和KME品牌；利润率与其他定制卡车相当 [58][59][60] 问题6: 消防和救护车的需求周期及下半年订单预期 - 需求开始回归长期趋势水平，略高于长期趋势，预计下半年订单将过渡到更正常的需求水平 [61] 问题7: 特种车辆业务增量订单的定价及通胀缓冲 - 公司不对积压订单重新定价，今年尚未对消防车和救护车进行全面提价 [65] 问题8: 美国参议院对消防车延误调查的最新情况及对提价的影响 - 目前无相关信息可提供 [66] 问题9: 休闲车业务批发和零售需求情况 - 4月是28个月来零售出货量首次环比增长，零售有早期积极迹象；批发方面，经销商库存健康，新车型占比高，有望推动更好的批发订单 [68][69][70] 问题10: 并购管道情况及未来12 - 18个月进行重大收购的乐观程度 - 公司会寻找机会，优先考虑有机投资和股份回购，同时会关注合适的并购机会 [73][74]