纪要涉及的行业和公司 - 行业：现场活动票务二级交易市场 - 公司：Vivid Seats 纪要提到的核心观点和论据 公司业务模式 - 业务定位：数据驱动的在线现场活动票务二级交易市场，主要在北美，已开始国际扩张 [3] - 业务范围：拥有多个业务板块，包括ERP平台Skybox、忠诚度计划、游戏中心、营销技术平台、Vegas.com平台以及分销业务 [4][5][6][7] - 市场份额：Skybox平台拥有近60%的专业卖家，约40 - 50%的北美二级票务行业流量通过其基础设施 [5] 财务状况 - 历史表现：2011 - 2023年受益于现场活动行业的长期增长和公司的颠覆式地位，表现出色 [11] - 近期挑战：2024年竞争加剧，特别是来自StubHub，导致增长指标下滑，现金生成承压 [11][12] - 应对策略：通过忠诚度计划和游戏中心等机制将用户引入应用程序，提高用户粘性和复购率，以应对竞争压力 [9][10] 行业趋势 - 供需动态：消费者对现场活动的支出优先级持续提高，艺术家和团队的收入主要来自巡演，供需动态驱动行业长期增长 [3][4] - 增长情况：2023年行业增长20 - 30%，2024年持平，音乐会业务下滑，体育业务增长出色；2025年音乐会业务反弹，体育业务面临更高基数挑战 [18] - 需求稳定性：整体需求稳定，核心市场具有抗衰退能力，消费者在经济不景气时会优先选择现场活动 [19][20] 国际市场 - 市场吸引力：国际市场规模可观，竞争相对较小，是公司的增长机会 [26] - 扩张策略：先通过收购日本市场领导者WaveDash进行无机扩张，再在2024年对技术平台进行有机投资，于英国和其他欧洲国家开展业务 [26][27] - 发展情况：国际业务已实现贡献毛利为正，超出预期，但仍有大量工作要做 [27][35] 竞争格局 - 主要竞争对手：Ticketmaster、StubHub和Vivid Seats是行业内规模较大且盈利的三家公司，约占行业的80% [48][50] - 竞争策略：Vivid Seats优先考虑单位经济效益，确保可持续增长，避免通过侵蚀利润来换取增长 [50] 其他重要但是可能被忽略的内容 - Vegas业务：受当地酒店拆除和消费者疲软影响，2025年面临逆风，但2028年奥克兰运动家队迁至拉斯维加斯将带来积极影响 [22][23] - Skybox平台：为专业卖家提供全面的库存管理解决方案，包括库存加载、定价、发票开具等功能，还提供履行服务和自动定价工具Skybox Drive，具有独特的竞争优势 [38][39][40][41][44][45] - 营销战略：国际市场的营销战略侧重于向消费者提供奖励、行业领先的定价和一流的客户服务，同时进行高效的绩效营销 [31][32]